港股收评：恒指收涨0.75%，内房股狂飙，半导体股表现萎靡

南下资金全日净流入43.24亿港元，大市成交额为1268亿港元

4月11日，港股午后回升，恒生科技指数一度跌至1.4%，收涨0.25%，恒指、国指分别涨0.76%和0.82%。南下资金全日净流入43.24亿港元，大市成交额为1268亿港元。

盘面上，大型科技股午后部分转涨，小米、阿里巴巴、美团涨超1%，快手小幅上涨，百度仍跌超5%，腾讯跌超2%；楼市回暖，内房股与物管股午后涨幅进一步加大，龙光集团飙涨逾26%领衔上涨，中国金茂绩后大涨逾19%紧追其后，碧桂园等纷纷走俏；电力消费旺季到来，电力股涨幅明显，行业迎持续利好，中资券商股齐涨；建材水泥股、内险股、黄金等有色金属股普涨

具体来看：

科技股涨跌不一，百度跌超5%，腾讯跌超2%，京东小幅收跌；小米、阿里涨超1%，美团、哔哩哔哩小幅收涨。

内房股、物管股携手走高，龙光集团涨超26%，中国金茂涨超19%，碧桂园、新城发展等跟涨；融创服务涨超15%，新城悦服务涨超12%。国金证券指出，当前行业基本具备政策宽松、销售复苏、利润水平改善三大要素，具有形成板块历史级别行情的可能性。中长期看，历史级别的大行情需要政策、销售和业绩的共振。房地产在2008-09年和2014-16年出现两次历史级行情，均有供需两端的支持政策出台，销售规模的复苏，并伴随报表利润率的提升。

黄金股涨幅居前，灵宝黄金涨超16%，中国黄金国际涨超8%，紫金矿业涨超3%，山东黄金、招金矿业跟涨。海通证券表示，美联储加息接近尾声，贵金属价格有望持续向好。在美欧银行业事件尚未出现定论的背景下，若3月通胀数据进一步降温，美联储加息预期或进一步降温。持续看好包括黄金在内的贵金属板块性投资机会。

券商股走强，中金公司涨超7%表现最佳，东方证券涨超6%，中信建投、广发证券涨超3%，申万宏源、中国银河、中信证券等皆上涨。消息面上，近日券商板块利好频出，上周五，券商结算备付金最低比例从16%下调至15%，相当于券商的变向「降准」；昨天中证金融下调证券公司转融通保证金比例。

电力股表现强劲，华能国际电力股份涨超8%，华电国际电力股份涨超7%，华润电力、大唐发电涨超5%。银河证券表示，煤炭价格持续下行，有利于电力企业利润回升。短期来看，燃料成本下行有望促进火电盈利能力超预期改善;长期来看，随著新能源占比不断提升，以及电力市场化改革不断深入，火电作为调节型电源，其参与容量市场或现货市场有望获得额外收益，看好火电板块长期投资价值。

半导体股跌幅居前，宏光半导体、晶门半导体跌超7%，脑洞科技跌超6%，华虹半导体、中芯国际纷纷跟跌。国泰君安认为，我国半导体的产能周期基本已经触底，其一，我国电子行业的资产负债率同比已经出现回升，意味著新一轮债务周期正在开启，考虑到该行业的资产负债率处于历史最低水位（54.3%），未来加杠杆的空间极大；其二，在过去两年的需求下行周期中，我国电子行业的产能利用率已经基本触底，目前需求已经出先回暖的迹象，产能利用率的回升将带动新一轮产能周期开启。

ChatGPT概念股震荡走低，百度、美图跌超5%，腾讯跌超2%，商汤、京东跟跌。招银国际发研报指出，因近3个月AI/ChatGPT对相关概念股股价的拉动，该行认为大部分AI产业链股票的股价已充分反映其相关正面预期(芯片/光模块/PCB/服务器年初至今已各涨65%/146%/45%/62%)，预期在今年首季报业绩披露前的4月底左右，市场将对此轮AI主题驱动行情实现获利了结。

展望后市，中国经济正逐步复苏，叠加海内外流动性边际改善，港股市场或有较强的指数表现。从当前经济数据来看，中国经济复苏势头明显，港股市场企业盈利有望企稳回升。此外，伴随美联储加息周期进入尾声，中国宏观流动性整体稳中偏松，海内外货币政策边际宽松有望为港股复苏创造有利的流动性环境。在「东升西渐」的背景下，中国资产未来有望吸引更多海外资本回流。因此，整体来看，港股市场或有较强的指数表现。

明日之星： $東方證券 (03958.HK)$