聯邦準備局是否將於2023年的下次會議中進行最後一次加息？

大約兩週後，聯邦儲備系統將於5月3日舉行FOMC會議。全球各地的目光都聚焦在聯邦準備局的貨幣政策上，因為如果市場不滿意決定，將會在金融市場中造成動盪。

根據cme Fed watch工具，市場目前預期5月3日將出現25個基點的加息，機率為86％，其餘參與者預期當天不會加息。一個月前，僅有21％的人預期將會加息，其餘更傾向於當天不加息，甚至於下次會議削減25個基點。市場之所以如此渴望降息的原因在於SVb危機似乎最近有所緩和，但對貸款帶來的波及影響仍然未知。

從他們上一次於3月22日的會議中我們得知，一些FOMC參與者正在考慮暫停利率上升，直至銀行危機平息。25個基點的原因之一是市場預期在舉行為期兩天的會議之前將會加息。在危機時期，很難判斷到底是聯邦準備局掌握主導權還是市場在主導。

快轉至現在，市場預期兩週後將加息25個基本點，我認為聯邦儲備系統無理由不跟進。上一次FOMC會議的中位數預測顯示2023年的中期利率為5.1%，這比今天的利率僅差一次加息。儘管在5月3日前一週我們將得到更新的個人消費支出通脹數據和就業成本指數薪資增長率，但利率決定幾乎不太可能偏離25個基本點。

股票投資者應該至少展望3-6個月。市場應更關注六月會議的預期。債券市場開始價定另一次加息的可能性，機率為22.2%，這意味著我們可能看到上限利率達到5.5%。而這幾乎是一週前沒有人討論過的話題。

總之，五月會議幾乎已確定會再次加息，而六月會議開始變得有趣。在短期內升息對股市並不利，因此股票投資者應時刻密切關注債券市場，並相應調整風險承擔。