台積公司-利潤超過了對 23 年第一季度的預期，但是向前發展的是什麼？

$台積電(TSM.US)$ 發布了其備受期待的第一季度 23 年結果。

有驚喜，也有擔憂。

在晶片利潤比預期好於預期之後，利潤超過預期，減輕了對全球電子需求暴跌所造成的影響的擔憂。

但是，前景繼續下調。

那麼，我們可以從其第一季度的盈利中推斷出什麼呢？

收入按美元計按年下調 4.8%，但按新台幣計增長 3.6%。

由於台積公司在台灣證券交易所和美國雙重上市，因此我們可以看到過去 1 年的美元走強對其報告的影響。

毛利下降季度環比，與收入低迷的季度環比一致。

台積公司副總裁兼財務長 Wendell Huang 表示：「23 年第一季業務受到宏觀經濟狀況減弱和終端市場需求軟化的影響，促使客戶相應地調整其需求。

先進技術 (7nm 以下) 一直佔台積公司出貨量的 50% 以上。但是，對於第一季度 23，可以觀察到 7 納米芯片出貨量下降，可能暗示大多數台積電客戶正在切換到 5nm。

在平台上，高效能運算 (HPC) 和智慧型手機分別佔淨收入的 44% 和 34%，而物聯網、汽車、DCE 和其他產品則分別佔 9%、7%、2% 和 4%。

擁有高利潤的優秀商業模式意味著台積公司始終擁有巨大的自由現金流。

但是，再一次，芯片代工業務是全球資本密集型企業之一。

由於亞利桑那州芯片廠投資下降了三倍，資本支出上升以及較低的營運現金流，因此其 FCF 同比和季度環比下降。

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