聯邦債券型可能在今年最後一次上調0.25%利率
美聯儲再次召開會議，討論未來兩天內的利率期貨。根據我的分析，我預測將出現0.25%的上升，標誌著今年的最後一次調升。
以下是原因。
首要考慮因素是利率上調已經對銀行體系造成的影響。隨著利率的上漲推動債券價格走向相反方向，銀行在其國庫券持倉上已遭受了實質損失。
一些銀行，包括Silvergate銀行、矽谷銀行、signature bank，以及最近的first republic bank，已經因最近的利率上調而遭受了重大損失。顯然出現了問題。
鑒於這種情況，聯邦債券型可能不太可能在不久的將來採取積極的利率上調立場。現在只是充滿了太多未知數和與進一步上調相關的潛在風險，沒有人想要冒不必要的風險來支持金融體系的穩定性。
Fed在決策過程中的第二個因素是通脹率，在2022年6月達到9.1%高峰，然後在2023年3月降至5%。雖然通脹仍高於Fed的2%目標，但利率上調已大幅緩和了通脹的影響。
由於這種情況，Fed或許沒有太多理由對進一步利率上調採取積極態度。現在通脹威脅已受控，目標利率2%在可以實現的範圍內，預計Fed將相應放緩其利率上調的步調。這將使得採取更為穩健的方法，平衡了持續控制通脹的需要與支持經濟增長的需求。
在即將到來的聯邦儲備局決策中，需要考慮的第三個因素是今年第一季度美國經濟增長的低於預期。雖然預測項目增長2％，但實際數字僅為1.1％。
實施激進加息的一個弊端是它們可能對經濟增長產生抑制作用，正如現在所出現的情況。此影響可能有所延遲，這意味著即使聯邦儲備局不再實施任何進一步的加息，美國經濟在未來幾個月內仍可能繼續放緩。
鑒於這些擔憂，聯邦儲備局需要謹慎行事，以避免將經濟推入衰退。
最後，值得注意的是，根據最新的點線圖，聯邦儲備局已經接近加息的高峰。根據這一預測，多數委員會成員預計今年的加息高峰將達到5.1％。
鑒於目前的利率已經在4.75％至5％的範圍內，進一步加息的空間不大。0.25％的加息將使利率與高峰期望保持一致。
在此之後，聯邦儲備局很可能會採取更謹慎的等待和觀察方法。委員會將希望仔細監測迄今實施的加息對經濟的影響，特別是考慮到可能延遲對經濟的影響。
基於這些因素，我預計聯邦儲備局將在本次會議上只實施0.25％的加息，然後在今年的其餘時間保持該水平。
由於股市是前瞻性的，投資者可能已經考慮到聯邦儲備局加息0.25％的可能性。
這在納斯達克綜合指數的表現中尤為明顯，該指數在科技股權重很高，並且受到利率上漲的打擊最為嚴重。隨著市場對加息預期趨於結束，納斯達克今年迄今已上漲18%，表現優於同期上漲9%的標普500指數。
然而，鑒於市場已經充分反映了0.25%的加息預期，不太可能會因為這個決定而見到主要上漲。儘管如此，我對美國股市在年底仍持樂觀態度，因為穩定的利率預期可能會為股票提供有利支持。
以下是原因。
首要考慮因素是利率上調已經對銀行體系造成的影響。隨著利率的上漲推動債券價格走向相反方向，銀行在其國庫券持倉上已遭受了實質損失。
一些銀行，包括Silvergate銀行、矽谷銀行、signature bank，以及最近的first republic bank，已經因最近的利率上調而遭受了重大損失。顯然出現了問題。
鑒於這種情況，聯邦債券型可能不太可能在不久的將來採取積極的利率上調立場。現在只是充滿了太多未知數和與進一步上調相關的潛在風險，沒有人想要冒不必要的風險來支持金融體系的穩定性。
Fed在決策過程中的第二個因素是通脹率，在2022年6月達到9.1%高峰，然後在2023年3月降至5%。雖然通脹仍高於Fed的2%目標，但利率上調已大幅緩和了通脹的影響。
由於這種情況，Fed或許沒有太多理由對進一步利率上調採取積極態度。現在通脹威脅已受控，目標利率2%在可以實現的範圍內，預計Fed將相應放緩其利率上調的步調。這將使得採取更為穩健的方法，平衡了持續控制通脹的需要與支持經濟增長的需求。
在即將到來的聯邦儲備局決策中，需要考慮的第三個因素是今年第一季度美國經濟增長的低於預期。雖然預測項目增長2％，但實際數字僅為1.1％。
實施激進加息的一個弊端是它們可能對經濟增長產生抑制作用，正如現在所出現的情況。此影響可能有所延遲，這意味著即使聯邦儲備局不再實施任何進一步的加息，美國經濟在未來幾個月內仍可能繼續放緩。
鑒於這些擔憂，聯邦儲備局需要謹慎行事，以避免將經濟推入衰退。
最後，值得注意的是，根據最新的點線圖，聯邦儲備局已經接近加息的高峰。根據這一預測，多數委員會成員預計今年的加息高峰將達到5.1％。
鑒於目前的利率已經在4.75％至5％的範圍內，進一步加息的空間不大。0.25％的加息將使利率與高峰期望保持一致。
在此之後，聯邦儲備局很可能會採取更謹慎的等待和觀察方法。委員會將希望仔細監測迄今實施的加息對經濟的影響，特別是考慮到可能延遲對經濟的影響。
基於這些因素，我預計聯邦儲備局將在本次會議上只實施0.25％的加息，然後在今年的其餘時間保持該水平。
由於股市是前瞻性的，投資者可能已經考慮到聯邦儲備局加息0.25％的可能性。
這在納斯達克綜合指數的表現中尤為明顯，該指數在科技股權重很高，並且受到利率上漲的打擊最為嚴重。隨著市場對加息預期趨於結束，納斯達克今年迄今已上漲18%，表現優於同期上漲9%的標普500指數。
然而，鑒於市場已經充分反映了0.25%的加息預期，不太可能會因為這個決定而見到主要上漲。儘管如此，我對美國股市在年底仍持樂觀態度，因為穩定的利率預期可能會為股票提供有利支持。
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