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TSLA vs Lucid，哪個電動汽車股票更好投資？
TSLA 和清晰度的關鍵指標
我對最新指標進行分析，並得出結論，特斯拉表現比 Lucid 顯著好。
2023 年 4 月 2 日，特斯拉發布新聞稿，指出該公司在今年第一季度的交貨量達到 422,875 台。這意味著特斯拉最近一季度的交貨量與去年同比增長了 36%，同比增加了 4%。更重要的是，特斯拉 2023 年第一季度的實際交貨量比市場 421,200 台的一般預期高了 0.4%。
為了提高客戶需求，特斯拉在 2023 年第一季進行了幾次價格調整，正如 2023 年 3 月初發布的華爾街日報文章中強調，特斯拉將其本月在美國銷售的 Model X 和 Model S 車型的價格降低了 4％ 至 9％。這是在今年一月特斯拉已經降低了 Model 3 和 Model Y SUV 的價格之後。
在公司 3 月 2 日舉行的 2023 年投資者日上，特斯拉強調，它「發現即使是價格的小變化也可以對客戶需求產生重大影響」。換句話說，特斯拉認為降價對其未來銷售產生積極影響，並且該公司的定價策略已經得到比預期高的銷售額驗證。
相反，Lucid 的最新指標令市場失望。
Lucid 之前在 2 月下旬透露，其 2022 年第四季度的交貨量為 1,932 台，比賣方分析師廣泛預測的 2,831 台低 32％。Lucid 的另一個關鍵指標是預訂號碼。截至今天，Lucid 的預訂已從 2022 年 8 月的超過 37,000 個單位（相當於 35 億美元的潛在收入）和 2022 年 11 月的超過 34,000 個單位（潛在收入為 3.2 億美元）下降到 2023 年 2 月的超過 28,000 個單位（潛在收入為 2.7 億美元）。值得注意的是，Lucid 已決定將來不會發布預訂數據。
Lucid 在 2023 財政年度提出了 10,000 至 14,000 個單位的指引，遠低於今年 2 月份的 28,000 個單位，表明該公司可能仍然受到供應鏈逆風。在 2022 年第四季度業績會議上，Lucid 承認，由於「供應鏈問題」，它「無法提供隱藏的外部配置，這導致 2023 年第一季度的預訂降低。
考慮到 Lucid 的最新指標，Beast Finance 相信 Lucid 在需求和供應方面面臨挑戰。
特斯拉和盧西德之間的主要區別
我認為特斯拉和 Lucid 之間的主要區別在於前者比後者具有規模優勢。特斯拉的規模使其持續獲利，並且自由現金流正，從而為特斯拉提供了激進的定價力。
特斯拉 2022 財年的收入為 81.5 億美元，而 Lucid 最近財政年度的收入僅為 608 億美元。如前所述，Lucid 已針對其 2023 年預訂發布了 10,000-14,000 個單位的指引，並在 2023 年 1 月 25 日發布的 2022 年第四季度收益報告中表示，其今年的預訂單是特斯拉 1.8 萬台的一部分。
特斯拉在 2022 財年全年分別產生了 7.5 億美元的自由現金流和 12.5 億美元的 GAAP 淨利潤。相比之下，Lucid 去年報告的 GAAP 淨虧損為 2.6 億美元，負自由現金流為 3.3 億美元。根據標普資本智商的賣方財務預測，分析師預計 Lucid 的自由現金流在 2027 和 2028 年之前不會有利可圖。
根據美聯社於 2023 年 4 月 7 日的報導，特斯拉在 2023 年「第三次降低其美國產品陣容的價格」。特斯拉還有財務資源來實施多輪降價，因為其利潤足以承受降價的影響；而特斯拉的 GAAP 淨現金流利潤率已在 2022 財政年度達到 15.4% 和 9.3％。
Lucid 並非如此，該公司必須謹慎地降價，以避免延遲實現盈利能力和產生正面的自由現金流的時間表。更糟糕的是，Lucid Air 不符合銷售價格標準的聯邦稅收抵免條件，這就是為什麼該公司今年早些時候為精選 Lucid Air 車型提供 7,500 美元的稅收抵免，以保持競爭力。
如前所述，Lucid 預訂一直在下降，因此 Lucid 可能不得不進一步降價。而 Lucid 的財務狀況疲軟限制了公司在未來價格方面與競爭對手競爭的能力。在其 2022 年第四季度收益報告中，Lucid 指出，它具有足夠的流動性，可以在 2024 年第一季度維持其營運，表明該公司明年可能會再次籌集新資本。
特斯拉和盧西德的估值合理嗎？
根據標普資本智商的估值數據，特斯拉目前股價為 2025 財年預期企業價值對收入的 3.20 倍。另一方面，市場一般預計 Lucid 的市場價值將為 2025 財年企業收入的 3.08 倍。如前所述，與 Lucid 相比，特斯拉擁有更好的操作和財務指標。因此，Lucid 相對於特斯拉的估值保費應該是合理的。根據目前兩個股票的預期企業價值對收入比率指標，Mastodon Financial 認為特斯拉的股票被估值低估，而 Lucid 目前的股價是合理的。
投資者應如何看待特斯拉和盧西德？
投資者應該意識到 Tesla 能夠消除 Lucid 這樣的競爭對手，並通過積極的定價策略獲得更多的市場份額。相比之下，Lucid 已經沒有利潤，並且在進行大幅降價之前燃燒了很多錢。
特斯拉在 2023 年的投資者日上表示，它「旨在通過該公司的下一代汽車平台降低成本 50%。特斯拉還在 3 月初的投資者活動上透露，「下一個特斯拉大工廠將在墨西哥」，並「將生產我們的下一代汽車」。Mastodon Finance 認為，特斯拉通過設定支出減少目標和在墨西哥建立新工廠（以受益於較低的製造成本）來減少近期降價對收益的負面影響，將使該公司能夠減少近期降價對收益的負面影響。
與特斯拉的大多數競爭對手一樣，Lucid 現在陷入困境中。如果 Lucid 無法通過降低價格保持競爭力，那麼 Lucid 可能會失去顯著的市場份額。相反，如果 Lucid 通過降低價格與特斯拉競爭，那麼它的財務狀況會進一步惡化。
更重要的是，Tesla 憑藉其強大的品牌忠誠度，只需通過縮小與其競爭對手的價格差距來竊取其他品牌（包括 Lucid）的客戶。根據瑞銀的一項研究，「42% 純電動汽車客戶」將特斯拉評為他們的首選，而只有 18% 在選擇純電動汽車品牌時會選擇 Lucid。
哪個更好的電動汽車股票可以投資？
經過分析後，我認為特斯拉比 Lucid 更好的投資。這是因為特斯拉現在的自由現金流為正，而 Lucid 可能需要多年才能產生正面的自由現金流。特斯拉最近的交貨也超出賣家的期望，而 Lucid 的預訂和生產前景卻令市場失望。與 Lucid 相比，特斯拉還具有更大的估值保費，因此我們認為特斯拉與 Lucid 相比是更好的投資選擇。
我致力讓每個不願的年輕人學習投資香港和美股，並體驗成為全球最成熟和合規市場的全球第一公司股東的樂趣和興奮。讓每一位年輕人擁有尊嚴和平等，透過香港和美國股票投資獲得自由。
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Silverbat : 他正在拿走我們的錢
Cathbeby 樓主 Silverbat : 不，只要你能抓住市場的趨勢，分析市場的基本面和技術方面，我們就可以從中賺他的錢，而不是讓他賺我們的錢，你目前在做揮桿還是長期持有？
Silverbat Cathbeby 樓主 : 不是真的！它意外下降，例如 Q1 盈利。
Cathbeby 樓主 Silverbat : 是的，它的第一季度盈利報告不是很好，但是目前的股價也維持在 160-170，還沒有下降到冰點，明天的沙皇座將略有下降，我們做擺動關注入場的時機
岁月无声_8154 Silverbat : 你也可以拿他的錢
Cathbeby 樓主 Liam Lee : 是的，不僅僅是凱西·伍德（Casey Wood）相信馬斯克，很多人都這樣做。您目前擁有多少 TSLA 股票？