日本股票浪潮：回歸的跡象？

自 1990 年資產泡沫爆裂以來，日本主要股市指數目前處於歷史新高。截至 5 月 24 日，日本的基準 Topix 指數和追蹤日本藍籌股的日經 225（N225）分別上漲近 14% 和 17%。這些收益已經超過了美國的標普 500 和歐洲的基準 Stoxx 600，在同一時期增長了 8％。

對沖基金巨頭 Man Group 子公司 Man GLG 的投資經理 Jeffrey Atherton 表示：「在我 33 年的投資生涯中，目前的市場狀況似乎比其他任何時候都更加樂觀。」巴菲特 4 月向日經透露，他的核心投資公司伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）計劃增加對五家日本公司的投資。

估值相對較低 -一半在東京證券交易所上市的公司的價格與賬面比率低於 1，而標普 500 指數的公司只有 3%。這種低比率表明這些股票的價格非常吸引人。此外，許多公司在 2022 年支付創紀錄的股息，而大量的股票回購也有助於提高股價。

我正常回來了 -快速增長經過數十年的通縮，日本的消費價格在 1 月份以 41 年來最快的速度上漲。儘管此後通貨膨脹放緩，但仍遠遠高於日本央行 2% 的目標。

貨幣疲軟 -儘管美國和歐洲加息，日本央行仍維持其關鍵利率。貨幣政策的這種分歧使日元相對於大多數其他主要貨幣貶值：日元比一年前下跌近 9％，這使得日本出口更具競爭力。