投資於新加坡存託收據（SDR）的終極指南

投資世界不斷發展，新加坡交易所（SGX）最近推出了新加坡存託憑證（SDR）。SDR 為新加坡投資者提供了一個獨特的機會，擴闊他們的投資視野，並發掘來自其他國家公司的潛力。SDR 作為新加坡投資者和外國公司之間的橋樑，為進入國際市場提供了一種方便簡單的方法。

在本綜合指南中，我們將探討投資的複雜性新加坡存管收據 (SDR)。我們將深入研究與此新投資工具相關的好處和潛在風險，並附上一系列常見問題，以幫助投資者更了解 SDR。

您可能聽說過美國存款收據（ADR）和 SDR 的工作方式相同。它們的主要目的是為投資者提供便捷的投資途徑，以參與海外交易所上市的公司，而不會因導航陌生市場或遵守額外的監管要求而造成複雜性。

例如，讓我們考慮為泰國股票引入的初始 SDR。新加坡投資者不需要直接投資於泰國，而泰國通常涉及與特定經紀人開設帳戶，可以訪問泰國股票並可能產生較高的佣金費用，而新加坡投資者可以通過新加坡交易所購買相同的相關證券。通過提供這種可訪問性和便利性，SDR 使新加坡投資者能夠抓住外國公司提供的機會，同時消除潛在障礙。

SDR 不應被誤認為是實際股票；相反，它們作為交易所交易的工具。這些工具由金融機構發行，或更好地稱為「SDR 發行人」，專門用於交易目的。特別提款權證券由外國公司的相關證券作為支持，但這些外國公司並不參與創建 SDR。如果投資者選擇這樣做，他們可以靈活地將其所持有的特別提款權轉換為他們代表的實際證券，從而行使其在相關公司或證券的擁有權。

交易 SDR 有幾個好處：

SDR 協助本地投資者透過熟悉的 SGX 生態系統參與海外市場。通過與 SGX 上的交易規則和 100 手數保持一致，SDR 提供了標準化和熟悉的交易體驗。投資者可以利用現有的經紀賬戶更有效率地進行市場交易，而無需單獨開立賬戶或產生海外交易費用。這簡化了投資流程，並允許投資者在熟悉的經紀業務設置中管理他們的 SDR 投資。

SDR 被歸類為排除投資產品（EIP），因為它們被視為與股票類似。這意味著對買賣 SDR 沒有任何限制，任何擁有經紀賬戶交易新加坡交易新加坡交易證券的投資者都可以輕鬆交易 SDR。

以新加坡元交易 SDR，投資者無需轉換為外幣。此外，在以新加坡元進行交易時，它確保了價格透明度和確定性，反對在執行外國證券交易時不知道外匯匯率。此外，投資者獲得新加坡元的股息，進一步提高了便利性。

與直接交易泰國股票相比，交易 SDR 的成本通常較低。投資者可以通過選擇 SDR 來節省成本。

SDR 由新加坡中央存管機構（CDP）保管，為投資者提供了一個安全可靠的系統，用於存儲和管理其 SDR 持有的資金。

SDR 具有可轉換性的優勢。投資者可選擇將其持有的特別提款權轉換為由特別提款權代表的外國公司的實際證券。這種靈活性使投資者可以行使其作為股東的權利，並可能從任何公司行動或事件中受益。

與 SDR 相關的公司行動均以英文進行，並在 SDR 發行人的網站上發佈。相關公司還在 SET 網站上以英文發布年報、簡報和公告。英文資訊的可用性可提高透明度並促進明智的決策。

SDR 生態系統依賴於六個關鍵方的參與。這些方包括海外證券的託管人，SDR 發行人，新加坡交易所，做市商，CDP（中央存管）和經紀人。

為促進新加坡存款收據（SDR）的成立，海外託管人持有作為特別提款權證券相關資產的實際證券，扮演著至關重要的角色。

在泰國，一種稱為非投票存款收據（NVDR）的特定類別的證券被用於此目的。NVDR，顧名思義，不具有投票權，旨在迎合外國投資者，確保他們不受泰國法律施加的外國所有權限制的限制。因此，泰國特別提款權的相關證券由這些 NDR 組成。雖然 NVDR 缺乏投票權，但投資者仍然可以從公司的財務方面受益，例如獲得股息。

負責持有這些證券的託管人在整個過程中在維持其安全性和完整性方面起著至關重要的作用。這意味著投資者不會承受發行人風險。即使特別提款權發行人因任何原因停止存在，投資者也可以放心，由託管人以信託方持有的證券將保持不變，以確保其投資的持續性。託管人的角色為 SDR 投資者提供了一層保證和保障特別提款權投資者的利益，從而加強了 SDR 生態系統的整體完整性。

特別提款權發行人根據泰國託管人所持有託管的相關證券，創建特別提款權。

特別提款權發行人亦可應特別提款權投資者的要求，促進特別提款權與相關證券之間的轉換。也就是說，如果投資者只想在新加坡交易所進行交易，則不需要進行轉換。

SDR 發行人的一個關鍵作用是處理各種公司行動，例如現金股息，腳本股息，實物分派，獎金發行，股票拆分，合併，供股和除牌報價。值得注意的是，現金股利以新加坡元（SGD）分配，從而確保 SDR 投資者的便利。

SDR 發行人還擔任發布有關相關公司的重要公司公告的角色。這些公告，包括有關公司行動的詳細信息，可以通過以下方式訪問新交所的公司公告網頁或特別提款權發行人提供的指定平台.

但是，請注意，並非所有公告都會在 SDR 發行人上發布，投資者應監察有關公司的網站或泰國證券交易所 (SET)了解相關公司的最新發展和業務活動。

一旦成立，SDR 就會在新加坡交易所 (SGX) 報價和交易。與非處方交易相比，這為投資者提供了 SDR 的透明，公平和有效的定價。這增強了投資者對定價機制的信任，確保他們獲得準確可靠的定價信息。

在新加坡交易所進行的 SDR 交易遵循交易所設定的交易規則和交易時間。新加坡交易所的交易時間長於泰國證券交易所（SET）的交易時間。例如，新加坡交易所的營業時間為上午 9 時至下午 5 時 16 分，午膳時間為中午 12 時至下午 1 時。另一方面，SET 在上午 10 時至下午 5 點之間進行交易，午休時間為下午 12 時 30 分至下午 2 時 30 分（曼谷時間）更長。因此，延長的交易時間為投資者提供了更多時間從事 SDR 的買賣活動。

特別提款權以新加坡元交易，特別提款權的交易價格會反映在新交所網站，向投資者提供特別提款權的市場價格資訊。此外，如相關證券在海外交易所停止或暫停，新交所亦會監察 SDR 的交易，並採取適當行動，例如停止或暫停交易。這確保了 SDR 交易過程的完整性和可靠性。

SDR 可以透過包含公司名稱、市場和 SDR 指定的命名慣例輕鬆識別。推出的首三個泰國特別提款權提款權如下：

特別提款權

紋身

第四次特別提款權

搭便

做市商在確保 SDR 的流動性方面扮演著至關重要的角色，使投資者能夠輕鬆買賣這些證券。當投資者希望購買 SDR 時，他們可以以賣出價向做市商購買 SDR。相反，如果投資者想出售其 SDR，他們可以以買入價將其出售給做市商。這種雙向報價機制允許投資者與做市商進行交易，而無論市場上其他買家或賣家的即時可用性如何。

此外，市場莊家還有助於維持 SDR 與其在泰國證券交易所（SET）上市的相關證券之間的價格平價。一般而言，市場莊家報價的特別提款權價格可能會受到掛鈎證券的價格、外匯匯率及特別提款權證券在新加坡交易所的供求情況的影響。

通過積極參與市場，做市商營造了一個流動的交易環境，為投資者提供無縫交易。它們的存在提高了買賣價差，這是指買入價格和賣出價格之間的差異，使投資者進行交易更具成本效益。此外，市場莊家有助於降低價格波動，因為即使在不確定性或較低的市場活動期間，他們也願意提供流動性。

整體而言，市場莊家在提高特別提款權市場的流動性和穩定性方面扮演著至關重要的角色。他們的持續參與確保投資者可以輕鬆地以合理的價格買賣 SDR，從而提高交易體驗更有效率和易於訪問的交易體驗。

要交易 SDR，投資者可以依靠他們現有的經紀人來促進他們在 SGX 上的買賣訂單。優點是無需專門為 SDR 聘請專門的經紀人。

在經紀費方面，投資者可以期望在交易 SDR 時收取通常的經紀人佣金和 SGX 交易費用。但是，請務必注意，不同經紀人的費用結構可能會有所不同。

首先，新加坡有限的經紀人可以直接訪問 SET 上市的泰國股票。其次，購買 SDR 購買在 SET 上市的泰國股票所涉及的費用亦有所不同。一個值得注意的例外是詩歌。

就成本而言，在 POSES 平台上直接購買泰國股票，通常需要支付 0.18% 的費用，最低佣金為 THB500（約 19.51 美元）。另一方面，購買相當於泰國 SDR 的成本可低至 0.08%，而且沒有最低佣金。即使在保理交易所費用時，泰國股票的整體成本約為 0.181%，而對於特別提款權，則約為 0.12%（+0.35 新加坡元）。

但是，請務必注意與 SDR 相關的額外費用。就股息分派而言，收取 1% 的費用，不僅適用於特別提款權，亦適用於一般外國股票。因此，此費用沒有區別。同樣地，由於出售與公司行動有關的證券，現金分派將收取 0.25% 的費用。

此外，如投資者希望將其特別提款權轉換為相關海外證券，則須支付轉換費。每 1,000 個特別提款權的費用為新幣 5 元，最低費用為 50 新加元，最高費用為 1,000 新加元。重要的是要注意，預計不會經常進行轉換，另一種可能更具成本效益的方法是出售 SDR 並購買相關的泰國股票。

考慮到成本比較，很明顯，購買 SDR 通常比直接購買泰國股票更具成本效益。與 SDR 相關的費用較低，使其成為尋求接觸新加坡交易所上市泰國公司的投資者更具吸引力的選擇。

最後，SDR 的保管將由中央存管機構（CDP）進行。與向經紀人託管外國股票不同，在 CDP 中持有 SDR 沒有相關的託管費。這對投資者來說是一個顯著的優勢，因為它消除了長期持有外國股票時通常會產生的額外成本。但是，這僅適用於擁有 CDP 帳戶的投資者。如果尚未建立與 CDP 的聯繫，經紀人可以代表投資者持有 SDR。

投資者可以通過以下方式方便地在其 CDP 帳戶中查看其 SDR 持有的資金新交所投資者門戶，即使 SDR 代表外國公司的證券。這為他們的投資組合提供了無縫且綜合的概覽。

此外，CDP 的託管安排為投資者的銀行賬戶提供了直接股息支付的優勢。這消除了投資者需要經過從其股票經紀賬戶中提取股息的過程。

此外，CDP 根據 SDR 發行人所做的決定，在處理與 SDR 相關的公司行動方面起著至關重要的作用。例如，如果 SDR 發行人選擇促進 SDR 持有人的供股申請，CDP 將有效地處理必要的處理，並確保這些公司行動的順利執行。

通過利用 SGX 投資者門戶網站的服務，投資者可以享受與 SDR 投資的託管和管理相關的便利性，可靠性和成本效益，從而為其提供無縫高效的投資體驗。

與交易 SDR 相關的固有風險，投資者應注意：

投資於特別提款權證券可使投資者承受與相關證券上市的海外市場相關的風險。地緣政治事件、監管變化和特定於這些市場的經濟狀況等因素可能會影響 SDR 投資的表現和價值。

儘管 SDR 以新加坡元交易，但投資者應認識到外匯風險仍然存在。相關證券的新加坡元與外幣之間的匯率波動可能會影響特別提款權投資的回報和價值。

SDR 的流動性取決於交易活動和市場需求。在某些情況下，與外匯上市證券相比，SDR 的流動性可能較低。這可能會導致更大的買賣價差以及以所需價格執行買入或賣出訂單的潛在挑戰。

特別提款權持有人不擁有相關公司的投票權。特別提供股息等財務利益，但投資者無權就重大事宜進行投票。這種缺乏投票權可能會限制投資者對企業行為和戰略決策的影響力。

新加坡交易所與相關證券上市的外國證券交易所之間的交易時間和市場假期的差異可能會在價格變動和交易活動上產生差異。

SDR 的推出帶來了三個著名的泰國 SDR：CP 全部, AOT，以及PTTEP。這些公司在泰國市場擁有強勁的地位，並被列入 SET 50 指數中十大股票之一。

CP All 是泰國著名的零售集團，經營著各式各樣的便利店、折扣店和超市。該公司在泰國擁有廣泛的便利店網絡，在該行業中佔有 64% 的市場份額。在超市領域，CP All 擁有顯著的市場主導地位，佔 76％ 的份額。值得注意的是，CP All 基本上由泰國最富有的家庭擁有。

投資者如欲探索 CP All 作為投資選擇，請參閱我們的以前覆蓋該公司進行全面分析.

另一個可供投資的 SDR 是 AOT，它代表泰國的機場。AOT 負責管理和運營泰國幾個主要機場，包括曼谷繁華的素萬那普機場。隨著泰國旅遊業的蓬勃發展，AOT 在促進該國的航空旅行基礎設施方面起著至關重要的作用。

PTEP 代表 PTT 勘探和生產公共有限公司，積極參與石油和天然氣資源的勘探，開發和生產。PTTEP 在能源領域擁有良好的往績記錄和廣泛的專業知識，為希望吸引石油和天然氣行業上游著名參與者的投資者提供了一個極具吸引力的機會。

這些泰國 SDR 為新加坡投資者提供了多元化投資組合的機會，並發揮泰國市場的增長潛力。透過 SDR 投資 CP All、AOT 和 PTTEP 等藍籌公司，投資者可以接觸到泰國著名企業的業績和成功。

不可以，新加坡存款收據 (SDR) 本身並非股票。這是一種基於相關外國證券發行的交易所買賣工具。雖然 SDR 可以像股票一樣買賣，但它們不是個別股票。

否，SDR 不被視為次要清單。與第二上市公司的證券可在另一個證券交易所進行交易，SDR 是為交易目的而建立的金融工具，不涉及相關公司本身的上市。

特別提款證明書通常由金融機構發行，通常稱為特別提款權發行人。這些金融機構在創建和促進 SDR 的交易中扮演著至關重要的角色。他們與託管人合作持有相關證券，並創建代表這些證券所有權的 SDR。特別提款權發行人負責確保特別提款權在市場上的可用性，並應投資者要求管理特別提款證券與相關證券之間的轉換情況。

相關證券以信託形式持有特別提款權證券，而環與特別提款權發行人的表現隔絕。

然而，相關證券可能被視為特別提款權發行人或其託管人的資產，而 SDR 持有人可能損失其全部投資。

然而，請務必留意與 SDR 相關的其他風險，包括與海外市場有關的風險、外匯波動、流動性和價格。

是的，當投資者購買 SDR 時，他們正在有效地購買一種代表外國公司一定數量證券的工具。雖然特別提款權證券並非相關證券的直接擁有權，但它們會根據相關公司的表現賦予投資者獲得財務利益，例如股息和資本增值。

SDR 在新加坡交易所上市交易。SDR 的價格是通過市場上供求的互動來確定的。與股票類似，SDR 的價格可能會因市場狀況、投資者情緒和相關外國證券的表現等不同因素而在整個交易時段內波動。

市場參與者（包括投資者，交易者和做市商）通過為 SDR 下達買賣訂單來為價格發現過程做出貢獻。市場持續的買賣活動有助於建立交易執行的平衡價格。

重要的是要注意，SDR 的定價受相關證券在其上市的外匯價格的影響。相關證券價值的變動可能會影響 SDR 對新加坡交易所的價格。

提供特別提款權交易的經紀商包括 CGS-CIMB、星展唯高達、奕富達、凱基證券、林 & 譚、馬來亞銀行證券、moomoo、華僑證券、輝立證券、老虎經紀及大華繼顯。

SDR 的交易費用可能因經紀公司而異，但費用通常與交易任何其他新加坡交易所上市股票的費用結構相同。交易 SDR 時，通常的交易費用如新加坡交易所交易費、結算費和新加坡交收指示費用也將適用。

特別提款權證明書將會在新加坡的中央存管處 (CDP) 中使用。CDP 是新加坡的國家證券託管機構，為包括 SDR 在內的各種證券的保管和結算提供安全可靠的系統。

是的，特別提款權持有人有權根據相關公司的股息分派政策獲取股息。這些股息以新加坡元支付，可能存在潛在的外匯差異。值得注意的是，將收取 1％ 的費用來支付與向 SDR 持有人分配股息相關的行政成本。

作為持有新加坡存管收據（SDR）的投資者，您可以根據特別提款權發行人的決定以及與特定特別提款權相關的特定條款和條件參與若干公司行動。公司行動可以包括股票拆分，供股，獎金發行或其他影響基礎公司的行動等事件。

值得注意的是，儘管 SDR 在財務利益（例如股息）方面代表相關公司的擁有權，但 SDR 持有人可能與相關公司的股東具有相同水平的投票權或對公司決策的影響力。

為了了解您是否符合 SDR 相關企業行動的資格，並隨時了解即將發生的事件，建議您定期查看 SGX 網站或 SDR 發行人網站上有關 SDR 的公告，監控與 SDR 相關的公告，並向您的經紀人或 SDR 發行人諮詢有關參與的任何具體指示或程序。

作為 SDR 持有人，您無權出席相關公司的周年股東大會。AGM 通常保留給持有公司實際證券的股東。由於 SDR 是由金融機構發行的獨立工具，因此它們不會授予您與直接股東相同的權利和特權。

要了解 SDR 相關公司的最新信息，您可以參考以下來源：

新交所公司公告頁：您可以在此取得與 SDR 相關的最新發展資訊。

特別提款權發行人網站: 訪問 SDR 發行人的網站以查找有關信息與 SDR 有關的公司行動.

SET 的網站: 有關相關公司的一般公告和更新，您可以訪問泰國證券交易所（SET）的網站。SET 的網站為公司提供了一個平台，讓公司發布可能影響股票的公告和披露信息。

公司網站: 檢查個別相關公司的官方網站。這些網站通常提供重要信息的訪問權限，包括年度報告，投資者簡報，財務報表和新聞稿。通過訪問公司網站，您可以深入了解公司的運營，財務績效和未來計劃。

經紀研究報告: 一些經紀公司發布研究報告，分析基礎公司的業績和前景。這些報告可以根據深入的研究和市場趨勢提供有價值的見解，分析和建議。SGX 整合了分析師研究報告，並在https://www.sgx.com/research-education/analyst-research.

您可以通過經紀人提交請求，也可以直接向 SDR 發行人提交請求。需支付轉換費。每 1,000 個特別提款權的費用為新幣 5 元，最低費用為 50 新加元，最高費用為 1,000 新加元。最低費用可獲豁免至 2023 年 12 月 31 日。