標普500指數週五上漲: 牛市究竟能持續多久？

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AI會繼續推動股市上漲嗎？| AI每週回顧

To the Moo 參與了話題 · 2023/06/20 20:05

上周最重要的人工智能資訊:

大多數人工智能etf周股票上漲，微軟股價再創新高。

adobe提高了其年度績效預期，成為軟件公司的引領潮流者。

“人工智能Android瞬間”真的來臨了！

麥肯錫報告：哪些行業將受人工智能影響最大？

機構表示，人工智能將繼續推動股市上漲。

如何應對人工智能etf的樂擓？投資於製造行業是最佳策略。

AI可以幫助美國股市看漲嗎？關鍵取決於利潤增長。

大多數 $人工智慧(AI) (LIST2136.US)$ 上星期， $微軟 (MSFT.US)$ 創下新高

資訊來源：moomoo

$微軟 (MSFT.US)$ 已達到歷史高點，年初至今漲幅達到43%。 這顯示出市場對人工智能的期望依然在膨脹。

微軟對OpenAI的100億美元投資看起來是本世紀最好的交易之一。新的Bing chatbot與GPt-4和Copilot一起推出，這是一個新的「一體化助手」，正在微軟家族中被引入並使用。微軟繼續採取行動，以展示其在各個方面都「全力以赴」於人工智能上的決心。

Microsoft CEO Nadella recently mentioned in an interview that his dream is for 80億 people on earth to have an AI tutor, an AI doctor, an AI programmer, or even an AI consultant!

"That means 80億 people can live a rich life. That would be a wonderful world."

$英偉達 (NVDA.US)$ up more than 10% last week and up 192% year-to-date. Despite this, its valuation multiples are compressed by the rise in earnings per share.

Morgan Stanley recently raised its price target on NVIDIA to $500 from $450 and expects NVIDIA's data center business to drive most of its growth over the next five years as the generative AI boom creates a strong environment for AI/machine learning hardware solutions - of which NVIDIA is the most important.

NVIDIA is one of the most important of these companies. At the same time, incremental opportunities for AI/machine learning software and services, networking and ADAS could lead to further growth.

With channel inventory clearance and new demand for Series 40 gaming products, Morgan Stanley expects NVIDIA's gaming business to return to a more stable and sustainable long-term growth of 10%.

$Adobe (ADBE.US)$ results exceeded expectations, raising full-year performance expectations, becoming the trendsetter for software companies

設計軟件供應商adobe宣布截至6月2日的23財年第二季度業績。根據報告，該季度adobe的收入為482億美元，同比增長10%，高於分析師預期的477億美元。GAAP每股收益為2.82美元，也超過了分析師2.65至2.70美元的目標範圍。

市場特別興奮的是adobe提高了全年收入和利潤指引，並表示AI對業務的促進將進一步反映在三月和第四季度的收益中；並且管理層在電話會議中多次強調adobe的技術創新能夠「引領AIGC的新時代」。

從美國股市最近的趨勢來看，adobe股價增長的邏輯與NVIDIA類似。 NVIDIA代表人工智能製造行業的一面，其增長表現已被證明。 adobe代表人工智能軟件產業，其表現驗證節點相對於NVIDIA直接硬件銷售要晚一些，或者需要等到8月的第三季度報告才會表現出來。

然而，由於Adobe在人工智能領域的業務佈局和頻繁的行動，市場傾向於相信AIGC將帶來的增量表現並非空談。

中金最近發布了一份研究報告， 生成式人工智能將重新塑造工具軟件的基本邏輯，並存在著很大的想象空間。

工具軟件在日常用語中是指幫助我們更好、更有效地完成特定任務的軟件。例如，我們使用文字處理軟件來寫文章，使用繪圖軟件來創作圖畫等。

申萬證券最近發布了一份研究報告，類似於duolingo、Notion、Spotify等境外公司，在推出AI產品後，已開始提高其服務的訂閱價格。

展望AI增值服務價格的漲價行為並非難以預料的。 從AI增值服務價格的上漲中可見業績想象空間。短期內，率先將人工智能創新商品化的軟件公司可能會擁有更大的財務確定性。那些與Adobe類似，並能夠成功地利用人工智能力量解決工作生活中的實際問題的公司，可能會成為人工智能軟件爆發後市場的寵兒。

「AI Android時刻」真的來了！不僅開源，還可以商業使用，Meta正在考慮大型模型的下一步。

根據媒體報導， $Meta Platforms (META.US)$ 正在尋求方法，使下一版本的開源大型語言模型（LLM）能夠商業化，這項技術可以為ChatGPt等聊天機器人提供支持。此舉可能引發AI開發人員之間的狂熱，他們渴望尋找替代Google和OpenAI等競爭對手專有軟件的選擇。這也間接有利於Meta自家的AI開發。

今年2月，Meta在AI領域傳出重磅消息，發布了其開源大型語言模型（LLM）的第一個版本，名為Meta AI（LLaMA），該模型幫助研究人員開發低成本的替代專有AI軟件。

LLaMA僅授權用於研究目的，但卻席捲整個行業。研究人員利用它開發了開源LLm（如Vicuna），據稱在某些指標上功能接近專有版本。專有AI軟件已成為ChatGPt創建者OpenAI的重要收入來源。

Meta將從開源AI模型的發布中受益。Meta的CEO Zuckerberg在4月份與股票分析師的電話會議中表示，隨著開發人員採用和改進這些模型或修復其安全漏洞，Meta將能夠將這些改進整合到其自己的用於消費者和廣告產品的AI模型中。

然而，由於Meta之前選擇在研究許可下發布LLaMA，因此目前產生的開源大型語言模型不能用於商業目的，這限制了它在商業應用中的推廣和復制。商業版本的LLaMA可能會刺激軟件的更廣泛使用。

麥肯錫重磅報告：AI將對哪些行業產生最大影響？

在6月14日，咨询公司麦肯锡发布了一份名为《生成型人工智能的经济潜力》的研究报告，在该报告中分析师们通过对47个国家和地区（全球劳动力的80%以上）的850个职业进行研究，探讨了人工智能对全球经济的影响，哪些行业将受到最大影响以及哪些人面临失业威胁。那些行业将受到最大影响，又有哪些人将面临失业威胁？

根据麦肯锡的报告：

1. 预计AI将比预期提前10年取代人类工作，2030年至2060年（中间点为2045年）逐渐有50%的职业被AI取代。

2. AI每年可为全球经济带来2.6兆至4.4兆美元的增长，生产力提高0.1%-0.6%，相当于英国国内生产总值的年贡献。

3. 全球范围内，AI对各行业的发展是有益的，但对个人而言则并非如此，对高薪酬、高学历的脑力劳动者的影响最大。

4. 生成型AI带来的价值增长主要（约75%）集中在四个领域：客户运营、市场销售、软件工程和研发，这也意味着这四个业务受到生成型AI的最大影响。此外，生成型AI和其他技术的发展可能使60%至70%的当前工作实现自动化，其中银行业、高科技行业和生命科学等行业受到影响最大。

机构表示，人工智能将持续推动股市上涨

投资银行Wedbush证券的分析师丹·艾夫斯最近表示 科技股票可能在今年繼續上升，可能會上升10%到12%。特別是在聯邦儲備系統減緩加息步伐以及人工智能與一切進一步融合看起來更像是下一次工業革命的情況下。

艾弗斯認為「冒險的交易動能將繼續，因為投資者專注於人工智能革命和對軟件、消費數位廣告公司以及由NVIDIA主導的芯片行業的正向連鎖反應。」

除了NVIDIA和微軟，艾弗斯認為還有許多其他公司可以從持續的人工智能熱潮中受益，包括 $蘋果 (AAPL.US)$，該公司最近推出了依賴於人工智能整合的Vision Pro空間計算耳機。

其他科技巨頭，如 $亞馬遜 (AMZN.US)$, $甲骨文 (ORCL.US)$ 和 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 艾夫斯認為，chatgpt概念股也有望受益於這一舉措。艾夫斯說，包括股票在內的小型科技公司也應該在“AI競爭”的領域中分得一杯羹。 $MongoDB (MDB.US)$, $Snowflake (SNOW.US)$ 和 $C3.ai (AI.US)$, $Palantir (PLTR.US)$ 和 $賽富時 (CRM.US)$.

艾夫斯表示：“簡而言之，雖然估值對於科技股來說至關重要，但我們仍然相信人工智能正在推動技術行業邁向'1995年時刻'，未來的增長是我們自1990年代以來從未見過的。”

威爾斯法戈銀行策略師克里斯·哈維同意，隨著美聯儲暫停加息，“大型人工智能公司將帶領到'下一個水平'。如果以1999/2000年為參考，'新經濟股票'在經濟和'舊經濟股票'下跌之前不會下跌，而這可能要等到美聯儲將利率上調到6%以上才會發生，”哈維補充道。

如何應對人工智能的蓬勃發展？超過99％同行的基金經理：投資於基礎設施是最佳策略

PGIM的Jennison Associates全球股票主管Mark Baribeau在一次訪談中分享了對人工智能的看法。他是PGIm Jennison Global Opportunities Fund的首席經理，該基金今年迄今績效超過了99％的同行，獲得了超過30％的回報。

Baribeau表示 今年美國股市的漲勢由大型股帶頭，因為它們是全球股票市場中資金流動最大的股票之一。 “因為你不需要冒很大的風險才能參與市場的蓬勃發展。投資者仍然謹慎，因為美聯儲收緊了貨幣政策。所以我並不是說人們在尋求安全，他們在尋求品質。所以他們從中獲益。”

他還認為人工智能的蓬勃發展已經成為未來增長的催化劑。但是在今年夏天和秋天的盈利季到來之際，您必須小心，因為您不想投資那些參與反彈但實際上沒有任何新東西供市場使用的股票，這些股票可能會受到調整。

Baribeau認為，由於我們仍處於發展階段，應用程序正在被開發，這將是未來一個時代性的科技變革。這是自移動互聯網出現以來最重大的事情。所以我們對此非常興奮。但是 參與人工智能最好的方式是通過所需的基礎設施進行計算。所以從高端半導體, 從雲端工作負載開始, 我認為投資者在這個領域將表現得非常出色. 然後隨著時間的推移, 你會看到越來越多的軟件應用嵌入到這個技術中- 它已經開始了, 但在接下來的一年中將加速發展. 這不是一個長期的事情. 你不需要等待三到五年才能知道會發生什麼. 這將開始進入每個應用領域- 這對下一四個季度的生產力目標非常重要.

然後我們會開始看到差異化, 就像誰有勝利的方法, 誰正在開發我們從未想過的獨特應用. 它可能是一家老公司, 也可能是一家新公司, 我們不知道. 但重要的是這是一個真正的技術進步. 它將被積極使用. 所以我認為投資者一定要做好準備.

AI能夠幫助美國股票呈牛市增長嗎? 關鍵取決於利潤增量

華爾街銀行高盛最近發布了一份名為“人工智能對美國股市能提振多少”的報告. 高盛的研究團隊在報告中寫道, 生成模型人工智能 (generative AI) 很可能提振企業利潤, 這對於美國股票來說至關重要.

高盛的經濟學家團隊預計, AI的採用和普及可能使生產率年均增長1.5個百分點, 而高盛研究團隊的分析師預計, S&P 500每股盈利的複合年均增長率在未來20年內將達到5.4%, 而他們目前的股息折現模型則預計複合年均增長率為4.9%, 這意味著S&P 500的公平價值將高於S&P 500的公平價值. 這意味著S&P 500的公平價值將比今天高出約9%.

高盛表示, 全球芯片公司很可能是生成模型人工智能最直接的受益者, 因為AI系統需要強大的計算能力來驅動大型語言建模算法.

此外，高盛科技行業分析師估計，生成式人工智能企業軟件的潛在市場總規模約為1500億美元，假設採用率為30%。

這一潛在收入領域僅占S&P 500總銷售額的約1%，可能需要數年時間才能實現。然而，高盛分析師表示：“整體經濟輸出的增加可能導致S&P 500成分公司的收入和利潤大幅增加，甚至超過那些直接參與AI開發的公司。”

考慮到預測公司從人工智能中獲利的時間和能力的困難，高盛分析師表示，投資者在短期內不太可能完全消化AI所帶來的樂觀情緒。根據一系列生產力場景，S&P 500的公平價值上漲幅度可能只有+5%到+14%。此外，人工智能帶來的盈利增加也可能加劇對美國股票的提振。

盡管以AI驅動的人類進步帶來了巨大的潛力，但高盛分析師指出，投資者過高期望所帶來的風險始終存在，正如互聯網泡沫所展示的那樣。在20世紀90年代末，快速增長的互聯網技術公司的估值在未能達到投資者樂觀預期的情況下暴跌，儘管銷售額有所增加。高盛分析師寫道：“高增長潛力股獲得高估值，但只要有一絲增長率可能非持續，投資者就會紛紛逃離，這反過來又導致股價多次暴跌。” 儘管一直以來人工智能都受到極大的關注，但高盛分析師指出，這一技術還需要更多時間才能實現其全部潛能。高增長潛力股獲得高估值，但只要有一絲增長率可能非持續，投資者就會紛紛逃離，這反過來又導致股價多次暴跌。."

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