由於日間交易者期權活動激增導致前所未有的 VIX 股市波動

Options Newsman 發表了文章 · 2023/06/30 17:22

隨著股票價格上漲，股票波動性會下降，這幾乎是您在任何金融課程中學到的學習。但最近，這個關係一直在破壞，偵查員正在努力找出原因。

正如城堡證券所指出，日間交易者作為該案的潛在懷疑人，因為他們在月中期內積極參與股票期權，當時標普 500 指數和中央銀行波動指數均顯示異常同步的波動。看來期權交易的顯著激增對波動性指標（也稱為 $標普500波動率指數 (.VIX.US)$，因為此指標依賴於這些合約來評估預測價格波動 $標普500指數 (.SPX.US)$ .

資料來源：西蒂德爾

根據 Citidal 提供的數據顯著，期權交易量的零售活動在 6 月 16 日結束的一周內顯著激增，達到自 2021 年 11 月以來未見的水平，其中顯著偏好看漲價而非看漲價。據該公司高級股票衍生工具銷售人員 Layla Royer（Layla Royer）表示，在當週兩個不同的交易時段中，標準普爾 500 指數上漲 1％，而違反歷史規範的 VIX 指數也看到上漲。

在過去十年中，同一周只有兩次同步進展，即在 2017 年 11 月和 2020 年 3 月。這個趨勢在星期五早上再次看到，因為 $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ 與其波動指數一起再次飆升。

股票市場的 Vol Up + 現貨上漲正在加強，」Royer 在向客戶的筆記中寫道。「零售的期權交易量增加/購買活動可能是一個貢獻者。」

城堡證券的羅亞爾觀察到，自 2020 年以來，市場的「現貨上升」動態已經激發，這一年小型交易商開始流向股票交易作為 Covid 消閒娛樂，而零經紀佣金和刺激措施支持。

當前的現貨上升/Vol Up + 增加零售活動的類似組合可能表明增加波動性，」她說。

資料來源：彭博

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