[財務業績預覽] 在需求疲軟的情況下，生成人工智慧的半導體是否會導致台灣台積公司的下一個成長？

根據台灣積體電路製造（台積電，臺灣證券交易所代碼：2330，紐約證交所代碼：TSM）於 2023 年第一季合併銷售業績，公司 2023 年第一季合併銷售額為 5086.3 億台幣，淨利潤為 206.99 億台幣，稀釋後每股利潤為 7.98 台幣 (每股 ADR 1.31 美元)。以美元計，第一季度的銷售額為 16,720 億美元，較去年同期下降 4.8%，較上一季度下降 16.1%。

與去年同期相比，第一季度的銷售額增加 3.6%，淨利潤及攤薄每股盈利均上升 2.1%。與 2022 年第四季度相比，第一季度的銷售額下降 18.7%，淨利潤下降 30.0%。所有數據都是根據 TIFRS 的合併基礎上編制的。此外，第一季度的毛利率為 56.3%，營業利潤率為 45.5%，淨利潤率為 40.7%。

根據第一季度各技術銷售額與銷售額的比例來看，晶圓收入在 7 納米以下佔晶圓總收入的 51%。其中，5 納米的出貨量佔晶圓收入的 31%，7 納米則佔 20%。

按產品計算，佔銷售額 44％ 的主力 HPC（高性能計算）的銷售額較去年同期下降了 14％，而智能手機（銷售比率 34％）僅次於 HPC 下降了 27％。唯一增加銷售額的部門是汽車（汽車），佔銷售額的 7％。

由於大流行之後的在線活動下降以及對經濟衰退的擔憂，全球科技產業的衰退已變得嚴重。此外，由於中國決定限制半導體等材料中使用的兩種重要金屬的出口，因此行業的不確定性進一步增加。因此，儘管近年來台積公司以驚人的速度穩步增加銷售額和利潤，但預計第二季度的趨勢將有所改變。

關於 2023/2Q 年度前景，該公司副總裁兼財務總監 Wendell Huang 表示：「由於宏觀經濟狀況惡化和大眾市場需求軟化，客戶因此調整了需求的事實，這是我們第一季度銷售下降的原因。我們預計，客戶庫存調整對業務結果的影響將持續到 2023 年第二季。」根據目前的業務前景，管理團隊預測 2023 年第二季度的業績如下。
假設匯率為 1 美元 = 30.4 台幣，預計銷售額為 152 億至 160 億美元。毛利率預計為 52% 至 54%。營業利潤率預計為 39.5％ 至 41.5％。

至於投資者的預測，該公司已經宣布第二季度的銷售額下降了約 10％，因此投資者的重點正在轉移到利潤上。華爾街預計毛利率為 53.2%，營業利潤率為 41.0%。人工智能（AI）的新需求是否可以抵消預期的利潤下降，以及它是否可以成為未來增長的新動力。由於他們的目標是明年在美國開始生產，因此可以想像，對其業務發展的評論也將對市場產生影響。