如何在慢火的明斯基時刻中建立強大的投資組合？基因改造提出建議。

隨著越來越多的經濟學家對 Minsky 時刻的潛在警告，投資者可能會想知道如何管理這種風險並調整他們的投資策略。在最近的一項研究中，詹姆斯·蒙蒂埃，轉基因的合作夥伴，提出了他的建議， 討論簡單的長波動策略的優點和缺點，並提出三種替代方案。

通常認為，長期波動情況與流動性不足或股票市場下跌事件等尾風險事件有負面關係。 購買波動性合約是這種策略的最簡單例子。

雖然簡單的長期波動性可以對付尾風險事件的有效對沖，並提供一定的保護，但由於隨著時間的推移轉負回報，它們的長期表現通常不佳。 例如， 100 美元 在 2005 年投資於這項策略只有價值 0.004 美元 今天。

持有現金是最古老、最簡單的尾端風險保護之一。 根據 James Montie 的看法，除非對利率走勢與暗示的看法不同，否則現金和債券在很大程度上相當。根據 Truist 顧問服務的數據，衡量標普 500 指數的盈利收益率與 10 年期國債債收益率的股票風險保費正接近十多年來的最低水平。也就是說， 股票處於其最不吸引力的水平。如果利率維持上升，債券的吸引力可能會進一步提高。

儘管顯示與長期波動頭寸的保險物業非常相似， 一個簡單的長質量/短期垃圾投資組合是保護投資者並在長期中提供正面回報的更好機會。

當前的估值是長質量/短垃圾策略的主要問題。 雖然從歷史上，品質優於垃圾的理念一直很強，在市場衰退期間質量表現良好，但現在簡單品質的價格是自 1980 年代初以來相對於垃圾最昂貴的價格。 因此，質量是否能繼續作為有效的長期價值存儲器，存在擔憂。

儘管價值相對於增長可能不能提供與垃圾品質相同的提款保護，但在市場下跌期間表現強勁，表現優於現金。

目前價值和增長之間的估值差距是使用它作為對沖緩慢燃燒的 Minsky 時刻的一個有力的理據。 特別是，美國的深價股市提供了顯著的安全保證金，並且可能會因應市場下跌，同時仍提供穩定回報。

根據 James Montier 的研究，合理的分配 30% 用於長波動尾端風險保護，可以幫助避免與 2007-2009 年金融危機期間相似的下跌。