$歐文斯科寧 (OC.US)$🎯 2027.7.26 當前價格137.2，持倉浮盈64.9%，距離買入已經12個月，達...

$歐文斯科寧 (OC.US)$🎯 2027.7.26 當前價格137.2，持倉浮盈64.9%，距離買入已經12個月，達到復盤標準

新增數據：2022後三季度及年報，2023Q1

2022年營收增長14.9%，營業利潤受費用暴增影響僅增長10.2%，淨利潤則受1.3億股權收益影響大幅增長24.7%。2022年利息費用佔營業利潤的6.9%，負擔不重。

2023Q1營收略微萎縮0.6%，營業利潤受毛利率下滑及費用繼續飆升影響大幅下滑21.6%，淨利潤則因爲1.9億的固定資產出售收益而增長24.4%到3.8億。

2022年應收變化不大，存貨增長了2.6億達到13.3億，顯示出銷售遇到阻力。

商譽及其他無形資產30億，佔48.37億淨資產的62%。庫存股28.16億，算是筆隱形資產。長期借款30億，實際槓桿率並不低。

5年來除2018年以外，現金流經營淨額大幅高於投資淨額，產生了不少股東盈餘。

目前市盈率10.8，市盈率TTM略降到9.7，如果按5年平均淨利潤5.6億計算，市盈率爲22，按增長股看的話有一定折扣，按週期股看的話估值過高，綜合來看降低倉位較爲穩妥。