解碼第二季技術收入報告：來自 Meta，微軟和谷歌的信號。

本週，微軟，谷歌和 Meta 的財務報告逐一發布。與財務報告後市場的回應相比，在發布後的第一個交易日（全部售後）， 微軟股價下跌 3.76％，谷歌上漲 5.59%，梅塔價格上漲 4.4％。不難看到微軟的財務報告對市場最令人失望。

那麼，什麼是 強調 Meta 和谷歌的財務報告背後，以及 微軟真的差點?需要進一步的分析。

回到主題：由於三家公司的商業模式不同，因此本季度的收入驅動因素也不同。 谷歌和 Meta 都非常依賴數字廣告 作為他們的主要收入來源。數字廣告的反彈導致了谷歌和 Meta 的財務表現良好的階段。 微軟主要依賴產品銷售和服務，微軟 Office 的增價策略剛剛宣布，尚未在財務報告中反映。

首先，讓我們來看看廣告行業是一個高度週期性的行業，通脹高時期消費者信心下降可能會影響廣告收入，如下圖所示。然而， 隨著通貨膨脹控制，廣告市場已經開始復甦。

除了宏觀因素外，人工智能也對廣告產生了重大影響。 AI 推薦的內容現在是 Facebook 動態消息中增長最快的內容類型之一。自 AI 推薦系統以來，它的使用者總時間增加了 7%。

美塔的 FoA 廣告收入在第二季度按年同比達到 31.5 億美元 增加 12%。最重要的因素是 平台活躍用戶的增長：臉書的每日活躍用戶已上升至 2.06 億，同比增加 5%。

YouTube 短片的每月活躍用戶也有爆炸性增長， 擁有超過 20 億用戶和近 77 億美元的收入，按年上升 4.4%。當然，Google 雲不能忽視作為阿夫特收入的重大貢獻。在第二季度，谷歌雲端營收達 8,031 億美元，同比增長為 大約 28%.

轉向微軟，其雲服務 貢獻 24 億美元 2023 年第二季度收入，Azure 和其他雲服務收入上升 按年 26%，與上一季度的增長率為 31% 相比，下跌。

可能實現了市場對 ChatGPT 的存取增長下降對 Azure 雲業務的影響的擔憂。（2023 年上半年，聊天廣場的全球訪問量增加了 131.6％，62.5%，55.8%，12.6%，2.8% 和 -9.7%。）

此外，微軟對下一財政年度和第一季度 Azure 增長的預測僅保持在 25%-26％，幾乎與 2023 年第四季的增長率一致，使市場相信爆炸性增長可能消失。

但是，財務報告僅代表公司過去的表現，而資本支出表明公司對未來的樂觀戰略方向。公司對未來的信心程度也可以通過他們的投資方式來看到。

三家公司第二季度資本支出的比較： 梅塔花費了 6.354 億美元，按月下降了 18%；谷歌花費了 6.888 億美元，按月增長 9.5%；微軟花費了 10.7 億美元，按月增長 37%。

這無疑反映了公司對未來投資 AI 的決心和勇氣。眾所周知 新的人工智能技術有代價!

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