中國牛市終於來了嗎？

兩年來，中國的股票經歷了熊市，即使是最耐心的投資者也受到了考驗。發生了幾個錯誤的開始，其中最初有希望的收益逆轉過程，導致投資者對中國股票復蘇的懷疑態度。為了減輕失望並避免衝動性銷售，最好設定較低的短期期望。另一方面，保持較高的長期期望可以作為動力，以保持耐心，並持有可能顯著的未來回報的投資。這種態度代表了中國當前集會的一種方法。

近期中國股市的上漲可以歸因於政治局會議，在此期間強調了支持經濟的敘事。頂尖領導人作出承諾，為陷入困境的房地產行業提供更多的政策支持，並努力促進消費和解決當地政府債務。這種敘述並不新鮮，但可能終於達到了臨界點，因為資金流入中國股票推動了反彈。

許多中國知名企業在過去一周錄得 5% 或以上的收益：

在上一篇文章中，我們討論了 ADR 如何預期成為表現最高的人，事實上，它們在過去一周顯示出顯著的收益。

如果您發現購買個別 ADR 的過程很乏味或不確定如何選擇它們，另一種方法是投資景順金龍中國 ETF（PGJ）。該 ETF 專注於投資總部設在中國或在中國註冊成立的美國交易所上市公司，主要由一籃子 ADR 組成。

與 MSCI 中國、CSI 300 和恒生科技指數相比，PGJ 表現出更好的表現。但是，請務必注意，PGJ 可能不是長期持股的理想選擇，因為它集中在美國上市的有限選擇中國科技股中，這可能導致其股價波動性更高。因此，我們認為 PGJ 更適合以中國主題為中心的短期復甦遊戲，跨越數週到幾個月。

我們認為仍然有機會投資中國股票，因為當中有相當多股票的價值仍然被低估。

為了說明，我們可以把恒生指數作為代理，通過檢查其私募股權比率，我們發現它目前為 9.2x，低於 12.01 的平均水平。此外，它的交易接近於平均 PE 的 -1 標準差。這些觀察強烈表明，目前股票被低估。

從技術分析的角度來看，可以得出類似的結論。恒生指數（恒指）目前位於其長期趨勢線的下端，顯示出具有顯著上升趨勢的潛力和充足的增長空間。

在接下來的幾周內，我們將分析個別中國股票，並分享我們對成長龍子棧的交易想法。