$Target Hospitality (TH.US)$2018年上市，5年來營收除2020年下滑30%以外增長了4年，...

$Target Hospitality (TH.US)$2018年上市，5年來營收除2020年下滑30%以外增長了4年，5年平均增速爲30%，其中2022年增長72.3%。營業利潤在2019年下滑3.3%，2020年下滑91.5%，其餘3年增長，5年平均增速爲50%，其中2022年增長3.7倍。淨利潤則在2020和2021年虧損兩年，2022年扭虧達到0.74億。

利潤表顯示利息費用每年基本都在0.35億到0.4億之間，營業利潤低的時候淨利潤就會虧損，2022年利息費用佔營業利潤的21%，負擔隨營業利潤大幅增長而快速減輕。

2023Q1營收繼續大幅增長84%，營業利潤增長4倍達到0.62億，淨利潤達到0.44億，當季利息費用降到了營業利潤的12%。利息費用在這裏對淨利潤就是一個槓桿，營業利潤低的時候放大虧損，高的時候放大收益。

資產負債率2022年從81%下降到74%，2023Q1下降到62.8%。

商譽及其他無形資產1.17億，佔2.42億淨資產的48%，2023Q1做了貸款的長短置換，3.29億長期借款轉爲了2.07億的短期借款，可能是爲了應對近期利息高漲的問題，有息負債降低了不少。

近3年現金流經營淨額開始大幅超過投資淨額，產生了一定股東盈餘。

目前市盈率17.4，市盈率TTM下降到了11.6，雖然酒店行業週期性也比較強，但是目前營收規模還很小，應該還有較大空間，可以謹慎選擇(⭐️)