美國股票每週報告 (7/28-8/3)

在美國股市高達 8/3 的情況下，三個主要指數均與上週末相比下降。道瓊斯工業平均指數和標普 500 指數在 4 周內首次下跌，納斯達克綜合指數在 2 周內首次下跌。1 日晚上，惠譽評級巨頭將美國債券評級從頂部的「三 A」降低 1 步到「雙 A 加」，關於與美國財政部增加政府債券相關的長期利率上升壓力的擔憂突然引起了人們的關注，降低風險走勢優先。10 年期債券收益率是長期利率的指標，在約 9 個月內首次暫時達到 4.1% 區間上半年的高位。在惠譽下調美國債券之前，美國 6 月 CPI（消費者物價指數）和 6 月 PCE（個人消費支出）均低於市場預期，通脹放緩趨勢變得更加清晰，觀察美國經濟蔓延的「軟著陸理論」。市場情緒似乎由於美國債務降級衝擊徹底改變。雖然標普 500 的主要行業與上週末相比出現了整體貶值，但對利率上升敏感的公共服務業跌至頂部，價格下跌 ▲3.52%，與上周末相比，IT 行業下跌 ▲2.81%，一般消費品行業 ▲2.64%，電信行業和材料行業也下跌了 2％ 或更多。個別地，4 月 6 日會計年度的有利財務業績被視為物質，卡特彼勒（CAT）比上週末高出 8.1％。另一方面，其 4 月 6 日財政年度財務業績跌至低於市場預期的 Expedia 集團（EXPE），較同期下跌 17.8%。

儘管 7 月道指平均指數自 1987 年以來連續增加 13 次令人興奮，但月價上漲幅度上升至 1151 美元。標普 500 指數亦連續 5 個月呈上升趨勢，直至 7 月為止。所有 3 個主要指數都更新了 52 週的高點，並且根據高價格區間的趨勢，預計會出現一個很容易被盈利銷售推動的領域。根據截至 7/28 的事實摘要，而標普 500 大企業中有 51% 公佈 4 月 6 會計年度財務業績，企業利潤 80% 或以上超過市場預期，但 4 月 6 日會計年度的每股盈餘預測為 ▲ 7.3%，與去年同期相比，造成連續 3 個季度的盈利下降（自 2020 年以來預期為 23%，預期為 2020 年 2 季度以來的盈利下降）百分之三十六).此外，根據標普 500 指數未來 12 個月的預測 PER 比 5 年平均值（18.6 倍）和 10 年平均值（17.4 倍）高出 19.4 倍的事實，目前的美國股市似乎存在輕微的過熱感。儘管也有許多觀點表明，由於人工智能聊天機器人 ChatGPT 代表的與生成 AI 相關的股票牽引，美國股市已進入看漲市場，但似乎由於生成人工智能相關股票的全面盈利增長，生成 AI 相關股票的真正價值將受到質疑。本週，我想關注美國 7 月消費者價格指數（8/10）、美國 7 月 PPI（8/11）和美國 8 月密歇根大學消費者信心指數（8/11）。預計 4 月至 6 月將公佈華特迪士尼（DIS）和伊利利（LLY）等美國主要公司的財務業績。