從伯克希爾哈撒韋最新持股中我們學到了什麼？
■ 貝菲特正在買入美國國債，不受惠氏降級影響
伯克希爾哈撒韋報告，現金儲備達到1470億美元，而營業利潤在第二季度同比增長7%至100億美元。 其中超過1200億美元被投資於短期國債。
在惠氏上周將美國主權評級從AAA調降為AA+後，貝菲特告訴CNBC，“伯克希爾上周一購買了100億美元的美國國債。我們這周一購買了100億美元的國債。而下週一唯一的問題是我們是買3個月還是6個月100億美元的國庫券”。
■ 這是否意味著巴菲特仍然關心股市的漲勢？
買入優質公司、評估良好並讓其管理層努力實現長期增長，是華倫·巴菲特投資哲學的核心要義。然而，現金儲備的增加表明巴菲特可能仍認為最佳的投資時機尚未到來，且其企業集團在高估值的環境下難以找到收購或股市交易中的便宜貨。
伯克希爾·哈撒韋採取的應對之一是更積極地進行股票回購，第二季度的回購金額達14億美元，而上一季度則超過40億美元。但隨著伯克希爾的股價上漲，這一策略──巴菲特曾一度避而不談──變得不那麼具吸引力。
Edward Jones的分析師吉姆·謝納漢告訴《財富時報》：“只要經濟增速放緩的證據和利率升高帶來的影響仍然存在，進入下半年將繼續保持謹慎。”他說，“只要上市公司的股價和伯克希爾自身的股價保持高位，就不會有太多的投資活動。”
■ 伯克希爾哈撒韋's q2 holdings
柏克希爾哈撒韋的股票投資組合仍然是一組多樣化的藍籌股。 柏克希爾的股票投資價值增加了386億美元，增幅12%，達到3534億美元。. 蘋果是最大的贏家。
■ 柏克希爾哈撒韋的股票表現低於標普500指數
2022年對標普500指數的15%超出表現後，柏克希爾哈撒韋的表現卻落後於今年的市場指數，儘管BRk在第二季度投資收益實現正增長。
蘋果的強勢表現促使BRK的投資收益增長，因為今年市場大部分增長來自大型科技股的反彈。令人驚訝的是，標普500指數增幅約90%源自七家最大的公司：亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達、特斯拉和Alphabet。
然而，從這個角度來看，除了蘋果，伯克希爾的表現與標普500指数中排名倒數493位的公司持平。 由於巴菲特的投資領域主要集中在受宏觀環境影響較大的領域，如石油行業和銀行業，這些板塊今年的疲軟拖累了伯克希爾的投資收入。
■ 公用事業板塊的利潤不及預期
擁有超過32,000英里鐵軌，從加利福尼亞州奧克蘭到芝加哥運行的BNSF鐵路收入下降了12%。利潤下降了近四分之一，至13億美元，並報告貨運需求減少。
伯克希爾的卡車停車場經營商Pilot今年控股，銷售燃料比一年前少 —— 當時許多公司仍面臨供應鏈問題 —— 並以較低價格銷售，使收入下降32%。
■ 伯克希爾哈撒韋仍未從銀行業的痛苦中恢復
After the Silicon Valley Bank incident, shares of Bank of America took a hit, falling 14.65% during the first quarter. The stock is still the second largest holding in Berkshire’s portfolio.
Even though the U.S. banking industry, including BofA's revenue and profits, are generally higher than expected in the second quarter, the stock price has not risen significantly.
Compared with other banks, Bank of America's performance is not the most outstanding. Its rival JPMorgan reported a sharp rise in net interest income, with second-quarter profit surging 67%. In contrast, due to the slowdown in the growth of loans and deposits, the growth of Bank of America's net interest income has also slowed down simultaneously.
Besides, Bank of America is currently facing pressure on its commercial real estate loan business, especially its office building loan portfolio. Rising financing costs and the prevalence of telecommuting have caused heavy losses to US office building owners. Against this unfavorable backdrop, BofA's provision for credit losses increased by $60200萬 to $11億 in the quarter.
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casemill : 作為卡車司機，我可以告訴您，飛行員銷售較少柴油的原因是因為駕駛員繞過昂貴的飛行員燃料以尋找折扣提供商的燃料。我敢打賭，鐵路也正在賺取較小的利潤，因為燃料價格