[基礎]石油價格紛爭的根源

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被稱為「所有商品之母」和「所有先進國家的命脈」的石油對任何國家的經濟發展都是重要資源。

儘管努力減少石油使用量，尋找替代的綠色能源來源，但石油仍然是非常重要的商品。

原油價格上升與通脹的相關性對原油價格上升與通脹之間的相關性感到疑問的人也許有。

本文將詳細解釋原油分析的整體框架。

為什麼原油分析如此重要？

哪些因素影響原油價格？

商品對石油供應的影響

地政學和意外事件可能對石油供應產生影響。

金融形勢對金融資產有影響。

異常天氣可能對石油產業產生影響。

例如，在2023年時,消費者物價指數 (CPI) の 7% のウェイトを占めています。

大きな割合ではありませんが、価格変動が毎月のデータの変化に影響を与える可能性があります。

同様に、ガソリン消費量も小売營業收入の変化に大きく影響します。

原油価格の急激な上昇は、インフレと小売り価格の両方が今後上昇傾向にある可能性を示唆すると考えられるのです。

石油煉製品所具有的政治和金融特性將如何影響原油價格進行深入探討。

原油是可以精煉為汽油、柴油、液化石油氣等各種產品的化石燃料。

了解原油生產國對於原油分析至關重要。

由於原油是不可再生資源，擁有豐富儲量的國家對於原油擁有定價權力。因此，1960 年成為全球最大的石油和天然氣儲藏國OPEC（石油輸出國組織 ）並以該組織作為標誌成立。

OPEC的使命是調整並統一成員國的石油政策，以維持市場穩定。這代表著OPEC擁有主導世界原油供應並決定原油價格的能力。截至2023年，該組織有13個成員國，約占全球石油生產的40％，石油市場供應的60％。 at王者五個之王地占為about石油的40%造成60%供應的全球石油市場。

持続可能な開発を確保するために、OPEC は一定の遊休生産能力を維持しています。実際には、OPECの年間生産量はこれらの国の埋蔵量のほんの一部にすぎません。原油価格を高く保ち、安定した収入を維持するため、OPECは時々積極的に減産する可能性もあるのです。

サウジアラビアは現在、OPEC諸国の中で最大の生産国および輸出国です。2021年時点でサウジアラビアはOPECの原油生産量の34％を占めており、これは同機構内で2番目に大きい生産国であるイラクの2倍以上となっています。これが、サウジアラビアがOPECの意思決定を左右しているというニュース報道を頻繁に聞く理由です。

石油は経済成長にとって不可欠な商品であるため、石油生產能力和價格是一個經常被激烈討論的問題。

非OPEC成員國正在打破世界原油供應格局，並在競爭石油生產的優勢技術。2022年的前5個產油國是美國、沙烏地阿拉伯、俄羅斯、加拿大、中國，除沙烏地阿拉伯外，所有國家都是OPEC外國家。

美國擁有世界上最大的頁岩油儲量。、提升生產效率，減少對海外石油進口的依賴。

頁岩油的引入打亂了OPEC原本支配的價格設定，長期抑制了國際石油價格，因此促成了與OPEC和其他十個產油國簽訂協定的結果。OPEC+（加）的成立背景。

OPEC+成立於2016年，擴展至包括俄羅斯、阿塞拜疆、哈薩克等國的逾OPEC成員國。

總之，OPEC和OPEC+都致力於維持國際石油市場的穩定。然而，由於新增國家的加入，OPEC+擁有更多石油供應和證實的儲量，近年來成為影響全球石油市場的主要推動力。

接下來，讓我們來看一下原油需求方面。原油是世界各產業和汽車的重要燃料來源，在被稱為「汽車社會」的美國是全球最大的原油生產國，同時也是消費國。 進入21世紀以來，包括中國在內的新興國家經濟快速增長，由於基礎設施建設和產業擴張的需求，原油需求不斷增加。

衡量經濟成長GDP（國內總生產）是，世界的原油消費和緊密關係相關。像美國和中國這樣的主要消費國佔全球總消費量的一半以上，它們的GDP通常與原油消費量高度相關。

1973年的石油危機導致世界石油供應大亂。為了應對石油需求和供應的不可預測性，OECD（經濟合作發展組織）於1974年成立國際能源署（國際能源機構）成立。

IEA的使命是為了應對石油供應的意外混亂，維持相當數量的石油儲備。IEA目前有31個成員國，其儲備主要位於美國、歐洲、日本、韓國。

※OECD於1960年12月14日由歐洲18個國家、美國、加拿大共同建立。該組織目前有38個國家負責討論和開發經濟社會政策。定期發布有關世界經濟增長的經濟報告、統計數據庫、分析和預測。

美國能源情報署（EIA）（美國能源資訊署（EIA）負責的職責與國際政府機構IEA有很大不同。 美國能源情報署（EIA）每週收集、分析並公開美國的能源信息。該報告提供了反映當前原油供需狀況的每周石油供應、原油和精製產品庫存水平的信息。因此，EIA數據可能影響原油價格、大宗商品期貨市場，甚至美元指數。被認為

除了美國能源情報署（EIA）之外，API（美國石油協會）也定期公佈有關美國原油庫存和石油加工業的數據。

原油價格，就像大多數商品一樣，需求和供應之間的關係將決定價格。如果供應超過需求，市場價格將下跌。相反，如果供應有限而需求旺盛，原油價格可能急劇上漲。

世界石油市場長期以來一直是賣方市場。 OPEC+ 成員國作為著名的卡特爾，有著力圖盡可能維持高原油價格的強烈意願。儘管OPEC+擁有世界上最豐富的石油儲量，卻常常無視自身利益，通過減產和供應限制調整全球原油供應。

※ 卡特爾（聯合體）被稱為獨占性利益團體，指的是獨立的企業或組織，可以控制供應或操作價格。

OPEC+的聲明可能會對原油價格產生暫時影響。例如，2022年下半年，由於全球經濟增長放緩的擔憂，原油價格在不到3個月內從120美元下降到約90美元。OPEC+宣布在2022年10月份減產其後，基準的布倫特原油價格超過93美元一桶，急升。

同樣地，石油庫存將成為市場需求和供應關係的預測素材。當石油庫存增加時，表示市場供應充足，或需求減少。這意味著原油價格可能受到下降壓力。相反，庫存減少暗示著需求增加，價格可能急劇上升。

例如，美國商業原油庫存WTI原油價格（西德州中質原油）與相反的強烈相關性。

原油與所有商品之間的地緣政治和國際關係密切相關。當主要產油國和消費國之間出現地緣政治衝突時，供應可能減少，原油價格可能飆漲。同樣地，特別是在產油地區出現關係改善跡象時，可能由於地緣政治緊張使石油生產和出口變得困難，這被認為對原油價格有上升的影響。

由於石油禁運導致供應中斷，兩次大規模世界石油危機中東地區突發了衝突。在這些期間，全球石油市場價格急遽上漲，對依賴石油的國家產生了巨大影響，顯著緩慢了經濟增長。

原油是一種投機資產，可通過個人投資者進行現貨合約或期貨合約交易。石油市場參與者包括WTI原油（西德克萨斯中质油）和布倫特原油這兩個主要石油期貨價格我正在仔細觀察。

WTI 原油期貨的價格設定主要在美國進行，而布倫特原油期貨的價格設定主要在歐洲進行。在亞洲太平洋地區（如中國和印度等），主要以杜拜原油為基礎設定價格。

由於美國金融市場發達，WTI 原油具有高流動性和透明度，成為全球商品期貨交易量的指標。相反，布倫特原油由於可進行海上運輸，因此運送範圍更廣，目前全球逾四分之三的原油交易以布倫特原油作為基準價格。

從性相關性的角度來看，我們可看出原油與各種金融資產密切相關。

值得了解的是，有哪些相關性對您也許是重要的。

其他商品價格和正相關性。當原油期貨價格上升時，其他商品價格也有上升的趨勢。在大宗商品投資中，對於大宗商品指數資產管理中，占比最高的原油被視為非常重要。

由於原油定價以美元為基準，WTI原油價格與美元的走勢具有很大的相關性。負有相關性。「石油美元制度」是指購買或生產原油的國家通過美元進行交易。假設美國實施寬鬆的金融政策，美元貶值但原油價值不變。這樣，為了購買一桶石油，需要更多美元，導致原油價格上升。然而，近年來，由於影響原油價格的各種因素，原油和美元之間的相關性被認為呈下降趨勢。

原油價格和股市之間存在著較弱的相關性。因此，對於分析師來說，預測原油價格對股市的影響是困難的。然而，由於燃料是交通公司的主要採購成本，股市中的交通和石油板塊與現貨原油價格密切相關。當原油價格上漲時，投資者可能會看空交通公司股票。

美國債券與強負之間存在相關性。例如，如果2023年9月原油價格急速上漲，可能對美國通脹產生持續影響。市場關注「聯邦儲備局可能再次被迫加息」的問題是出於這個原因。這樣的擔慮可能導致美國債券收益率上升，因為利率與債券價格成反比例關係，大多數情況下，10年期美國債價格呈現不穩定下降趨勢（收益率上升，債券價格下降）

原油和通脹預期存在密切的正相關性。因此，預測原油走勢在分析聯儲決策時至關重要。原油價格上漲時，通脹預期也可能上升。在加息週期中原油價格上升，可能意味著聯儲局可能實施額外加息。

原油需求變化不大，供應變化激烈，因此預測價格很困難。然而，投資者可以從商品、政治、金融、天氣等四個角度結合相關指標來預測原油價格。參考一些比較重要的指標。

最後，原油也可能受異常天氣或自然災害等突發事件的影響。以下列舉了三個例子。

颶風或暴風可能對海洋鑽探平台、煉油廠和管道造成嚴重損害，可能導致價格上升。

熱浪和乾旱也可能影響石油行業。例如，持續炎熱的天氣可能導致水力發電減少，造成停電，這將影響石油加工和運輸，可能導致供應減少和價格上升。

冬季暴風可能對石油行業產生多方面影響，隨著氣溫下降，燃油和天然氣需求增加，造成需求增加。

因此異常天氣會對石油行業產生多方面影響，但投資者可以通過監控氣象模式來應對混亂。

以上為石油和天然氣分析的基礎入門。

石油和天然氣價格受到影響的因素以及與其他金融商品的關係有更深的了解了嗎？

考慮美國金融政策和地緣政治風險，進行判斷時的支持材料之一會很有幫助！