moomoo 学ぶ分享了 · 2024/10/21 15:20

黃金股價上漲的背景解說

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黃金股，在歷史中一直在國際貨幣系統中扮演重要的角色。在歷史的不同時期，許多國家鑄造金幣，世界上第一枚金幣製造於公元前560年左右。19世紀在加利福尼亞發現金礦，引發了美國史上最大的移民浪潮（淘金熱）

本資料將解釋金在經濟中的地位，以及為何黃金仍然是一個受歡迎的投資目標

– 黃金的發展史

– 黃金的需求和供應分析

– 為什麼人們投資於黃金股？

– 黃金股價格是如何決定的？

– 有哪些與黃金相關的投資單腿期權？

– 總結

　歷史上的長時間範圍內，黃金在許多國家被廣泛用作貨幣。黃金可以按照確定的匯率兌換成貨幣。這種制度被廣泛稱為“黃金本位制”，最初由英國採用，後來傳播到世界各地。

　然而，第一次世界大戰導致黃金本位制失去了重要性。大恐慌促使對黃金的大量儲蓄。此外，1944年出現了一個名為布林森伍德協定的新國際匯率金融體制。在這一制度下，美元被固定在每盎司35美元對黃金的固定匯率，而其他貨幣的匯率則浮動。

　1971年，尼克松總統為了抑制通貨膨脹，將美元對黃金的價值下調，導致了對黃金的儲蓄增加。最終，布坦森伍德體制在尼克松宣布停止美元與黃金兌換後結束。

　黃金在國際貨幣體系中失去了正式貨幣地位。但是，由於其稀有性和作為安全資產避風港的地位，黃金仍然是一個具有吸引力的投資對象。

讓我們來看看黃金的基本供給和需求框架。

– 生產（採礦和精煉）：據世界黃金理事會（WGC）表示，迄今採礦的所有黃金被認為能夠裝入一個22立方米的立方體中。世界90％以上的黃金是在1848年加州淘金熱之後被採礦出來的。到了2022年，中國、澳大利亞、俄羅斯成為最大的黃金生產國。

– 消費（需求、購買）：自2010年以來，印度和中國一直是最大的黃金消費國，並且在2022年仍保持這一位置。其他主要的黃金消費國包括美國、沙特阿拉伯、德國和土耳其。

– 黃金的國家儲備量：在這種情況下，黃金是按重量比較的。美國擁有世界最大的黃金儲備量，超過8000噸。這占到了迄今採礦出的187,200噸黃金總量的4％。

　由於黃金是一種有限的資源，無法在短時間內大量開採，這一點是眾所周知的。黃金供應有限，這意味著黃金價格對需求變化非常敏感。

根據世界黃金協議會（WGC）的數據，2022年將看到中央銀行大規模購入、個人投資者強勁購買需求，以及ETF流出減緩，導致金的全年需求升至11年來的高點。國際總黃金需求預計將達到3,303噸，成為10年來最強烈的黃金需求年。

　儘管面臨著更強勢的美元和全球升息的逆風，但預計2022年金價仍將上揚。 LBMA預計年均金價將達到每盎司1,800美元，創下新的歷史高點。

許多投資者認為黃金不僅是美觀的存在，更被視為對抗通脹和風險的安全投資，特別是在經濟不穩定時期。以下列舉了黃金投資的主要優點：

1. 作為商品的功能：黃金不變色，且具有延展性（易加工的特性）和稀有性，因此被視為財富的象徵，深受人們喜愛。據世界金協會表示，目前採礦的黃金中有49％用於製作珠寶。

2. 作為財產可保存：通貨可能會因通貨膨脹而隨時間貶值。而黃金則能保持其價值。通過投資黃金，投資者可以保護資產免受通脹的影響。

3. 安全的避難場所：當貨幣因經濟或地緣政治因素變得不穩定時，其價值可能變得極度不穩定。但黃金的價值相對穩定。因此特別是在經濟危機時，黃金扮演著安全避難資產的角色。

4. 投資組合多元化：由於黃金與股票和債券等傳統金融資產的相關性較低，因此被認為將其納入投資組合可以降低整體風險。換句話說，即使通脹或經濟不穩定導致其他市場價格下跌，黃金仍能保持投資價值。

投資者應認識與黃金投資相關的潛在風險是非常重要的。與其他資產一樣，黃金的價格可能因經濟數據、地緣政治事件和投資者情緒變化而波動。此外，與許多股票和債券不同，對實物黃金的投資並不產生像利息或股息等收益，請注意。

黃金投資有直接投資和間接投資兩種方法。

1. 實物黃金

黃金投資中最簡單的方法之一是購買實物，如珠寶或金條。過去10年中，小金條和硬幣佔年度金投資需求的三分之二，全球金需求的四分之一。然而，實物黃金可能存在流動性不足的風險，投資者需確保安全的存儲方式。

1. 黃金期貨

黃金期貨是眾所周知的金融商品。投資者投資於決定在未來特定日期以特定價格買進或賣出黃金權利的條件。這些期貨商品在受當局監管的交易所上交易。市場價格可能會根據供需因素而波動。由於許多機構參與，黃金期貨市場通常具有高流動性和效率。投資者通過購買黃金期貨可以選擇買進或賣出黃金，或者持有買進倉位，具有靈活的選擇。因此，許多企業通常利用黃金期貨進行風險管理。

注意：moomoo証券不提供黃金期貨交易。期貨交易具有高風險，並非適合所有投資者。損失可能超出初始投資額。

1. 黃金etf

一些投資者喜歡持有專注於黃金採礦和精煉的公司股票。這些黃金採礦股可以通過交易所交易基金（ETF）或共同基金購買。根據統計，ETF和其他交易所交易的投資工具約占黃金投資需求的三分之一。黃金ETF的價格通常會跟隨實物黃金價格，並且可以在交易所上進行買賣，最小投資金額是ETF的單股價格，因此這種投資方式對資金較少的投資者來說可能比直接擁有實物黃金更便利。此外，這些基金的平均費率通常約為0.61%，比大多數公共基金和其他投資的費用低得多。

金價格這個詞對許多投資者可能會產生誤解。是指現貨價格，還是期貨價格？市場上有許多不同的金價格，但哪個才是最重要的？

手短說，金價格可以分為以下三種類型：

1. 現貨價格：購買或出售黃金實物金條的價格通常基於實物黃金價格。這取決於購買時的市場價格。這價格會隨供需變化而波動。

2. 固定價格：固定價格是透過多項調整和實物價格測試計算出的平均黃金價格，有助於抵消小幅價格波動。機構如LBMA和comex等設定固定價格，每天設定兩次。

3. 期貨契約價格：這是投資者和供應者同意在特定日期購買或出售黃金的價格。由於黃金衍生品市場與實際黃金市場不同，期貨價格並不嚴格遵循商品價格波動。簡而言之，銀行和監管委員會基於黃金期貨衍生品市場的供需狀況設定平均的現貨價格和固定價格。黃金在全球24小時365天交易，以美元定價。場外市場（OTC）擁有最大的交易量，約90%的全球黃金交易在倫敦、紐約COMEX、上海金交易所等OTC市場進行。因此，OTC市場在設定黃金價格方面扮演著重要角色。

投資者應注意黃金價格的三個指標：

1. 現貨價格：黃金現貨價格是衡量黃金當前匯率的最常用基準，市場交易時間內每幾秒鐘變動，以特洛伊盎司為單位計算。大多數黃金地金交易商根據黃金現貨價格確定特定硬幣或金條的準確報價。

2. LBMA黃金價格：倫敦金市場協會（LBMA）是國際知名的金銀市場，約佔全球交易量的70%。LBMA黃金價格以美元定價，是黃金市場的參考價，每天有兩次價格設定的機會，由ICE Benchmark Administration（IBA）經營和管理。

3. COMEX：從期貨合約角度而言，世界最大的實時衍生品市場是芝加哥商品交易所（CME）旗下的comex和紐約商品交易所。