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-- 75.630 日本明星板塊的主力-共立維修，其投資價值是什麼？
2023年、日本的觀光業重新獲得活力。數年來，因新冠病毒導致的觀光需求停滯再次增加，加上日圓貶值的影響，吸引了許多國際觀光客，尤其是來自歐美的訪日遊客。他們希望享受異國文化，前往日本的自然、城市、文化遺產和商業區。
我對日本入境市場的增長充滿期待，但並非所有行業都能均等受益。經分析後，儘管涉及旅遊業的各個主要領域，我決定特別關注酒店和餐飲業。我將專注於可帶來持續收益的投資標的，避免被短期市場波動影響。
我對日本入境市場的增長充滿期待，但並非所有行業都能均等受益。經分析後，儘管涉及旅遊業的各個主要領域，我決定特別關注酒店和餐飲業。我將專注於可帶來持續收益的投資標的，避免被短期市場波動影響。
業界分析與投資選擇
零售、航空、交通：成長前景保守
隨著入境需求增加，人群流動活躍，對酒店、餐飲店和購物設施的需求也急劇增加。然而，並非所有領域都能預期持續增長。
零售業展現活力，競爭激烈，觀光客消費需求可能是短期性的。特別是奢侈品品牌股和電子設備的購買僅限於暫時的消費趨勢，不適合長期投資。
航空業界也在謹慎地觀察。確實搭乘率有所恢復，但出差等商務目的的國內旅行仍然低迷，隨著線上會議的普及，復甦跡象有限。此外，訪日外國人並非一定選擇日本的航空公司，而是利用廉價航空公司或其他國家的航空公司。再者，燃料價格和匯率的不穩定性也是重大風險因素。
交通業界中，唯一引人注目的是連接東京和大阪的新幹線，特別是由JR東海經營的東海道新幹線。這條路線連接日本最繁榮的兩個城市，是眾多觀光客使用的重要交通工具，但在其他交通相關領域中並沒有特別顯著的投資機會。
酒店業界的核心投資機會
隨著訪問市場的復蘇，酒店業界成為尤其值得關注的領域。在新冠疫情期間，供應減少，但由於旅遊需求急劇增加，東京和大阪等旅遊地的酒店價格飆升，幾乎處於爆滿狀態。
其中，特別值得關注的是 $共立維修 (9616.JP)$ 企業。這家公司通過多角化業務和穩健的財務基礎，具有競爭力，在住宿業界中表現突出。其酒店品牌「Dormy Inn」深受商務客人和短期旅行者歡迎，並提供溫泉旅館等服務，滿足廣泛遊客需求。
隨著入境需求增加，人群流動活躍，對酒店、餐飲店和購物設施的需求也急劇增加。然而，並非所有領域都能預期持續增長。
零售業展現活力，競爭激烈，觀光客消費需求可能是短期性的。特別是奢侈品品牌股和電子設備的購買僅限於暫時的消費趨勢，不適合長期投資。
航空業界也在謹慎地觀察。確實搭乘率有所恢復，但出差等商務目的的國內旅行仍然低迷，隨著線上會議的普及，復甦跡象有限。此外，訪日外國人並非一定選擇日本的航空公司，而是利用廉價航空公司或其他國家的航空公司。再者，燃料價格和匯率的不穩定性也是重大風險因素。
交通業界中，唯一引人注目的是連接東京和大阪的新幹線，特別是由JR東海經營的東海道新幹線。這條路線連接日本最繁榮的兩個城市，是眾多觀光客使用的重要交通工具，但在其他交通相關領域中並沒有特別顯著的投資機會。
酒店業界的核心投資機會
隨著訪問市場的復蘇，酒店業界成為尤其值得關注的領域。在新冠疫情期間，供應減少，但由於旅遊需求急劇增加，東京和大阪等旅遊地的酒店價格飆升，幾乎處於爆滿狀態。
其中，特別值得關注的是 $共立維修 (9616.JP)$ 企業。這家公司通過多角化業務和穩健的財務基礎，具有競爭力，在住宿業界中表現突出。其酒店品牌「Dormy Inn」深受商務客人和短期旅行者歡迎，並提供溫泉旅館等服務，滿足廣泛遊客需求。
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共立維護的業務模式不僅包括酒店經營，還包括學生宿舍管理，確保多元收入來源。因此，風險分散，可以期待穩定收益。根據財報數據，該公司即使在新冠疫情期間也保持著嚴格的成本管理和穩定現金流，目前因觀光業復甦而預期增長潛力更加受到期待。
目前，共立維護的市盈率（PER）低於行業平均水平，市場尚未充分評估其增長潛力。考慮到穩定的經營、多元收入結構，以及受到訪日需求支持的長期增長前景，我們決定長期持有共立維護的核心倉位。我們認為這是酒店業界最具魅力的投資目標之一。
目前，共立維護的市盈率（PER）低於行業平均水平，市場尚未充分評估其增長潛力。考慮到穩定的經營、多元收入結構，以及受到訪日需求支持的長期增長前景，我們決定長期持有共立維護的核心倉位。我們認為這是酒店業界最具魅力的投資目標之一。
觀察和潛力食品業
因為入境旅客需求增加，飲食業界也將受到一定的積極影響。然而，我們對飲食業持謹慎態度。觀光客消費增加是一個正面因素，但在日本國內通膨加劇的情況下，特別是食品價格上漲可能壓縮飲食業的利潤率。
進口食材成本上升是價格上漲的主要原因，許多餐廳可能無法完全轉嫁這種成本。如果高物價環境持續下去，內需減退也是一個憂慮，日本消費者可能承受更大的負擔風險。因此，飲食業的增長前景中蘊含著許多不確定因素。
目前，我們正在觀察飲食業。未來如果通膨緩和，成本上升的風險緩解，我們將重新評估飲食業的投資價值。雖然飲食業有成長潛力，但目前計劃等待更明確的信號。
日本經濟展望和投資戰略
日圓貶值對入境市場產生積極影響，但同時也增加了通膨風險。長期持續的通縮現象正出現改善跡象，這導致進口商品價格上漲，推高生活成本。這種通膨趨勢也會對日本銀行的政策產生影響，如果通膨達到無法控制的水準，日本銀行將不得不考慮加息。
如果實施加息，資本成本將上升，對於資本密集型行業尤其是酒店和服務業將產生嚴峻的環境。然而，如果旅遊業繼續復甦，我們認為酒店業仍存在成長潛力。
總體而言，我選擇將共立維修（9616）作為核心持有。即使宏觀經濟環境變動，受入境需求直接影響的酒店業有望穩定增長。共立維修通過多元化的業務展開靈活應對市場波動，可帶來穩健的回報。
投資總結：冷靜且穩定的投資
隨著入境旅遊市場的復甦，我正在冷靜觀察並謹慎行動。共立維修是我的核心持股，其多元化的業務和穩健的財務狀況，在當前市場中是非常具吸引力的選擇。零售業和航空業只有有限的機會，目前不在我的戰略範圍內。
未來將持續關注日本宏觀經濟的變化，持續追蹤日圓匯率、通脹率、日本銀行的政策變化，確保投資戰略的靈活性。日本旅遊業正在復甦，這是一場長期戰鬥。憑藉明確的投資邏輯和穩健的判斷，追尋成長機會，避免不必要風險。
投資總結：冷靜且穩定的投資
隨著入境旅遊市場的復甦，我正在冷靜觀察並謹慎行動。共立維修是我的核心持股，其多元化的業務和穩健的財務狀況，在當前市場中是非常具吸引力的選擇。零售業和航空業只有有限的機會，目前不在我的戰略範圍內。
未來將持續關注日本宏觀經濟的變化，持續追蹤日圓匯率、通脹率、日本銀行的政策變化，確保投資戰略的靈活性。日本旅遊業正在復甦，這是一場長期戰鬥。憑藉明確的投資邏輯和穩健的判斷，追尋成長機會，避免不必要風險。
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三田Santa 樓主 : 酒店行業還有許多其他優秀公司，但並不多在股市上市。因此，我選擇這股票的原因是因為股票價格相對實惠，我想從有限的期權範圍中選擇最好的。