【財報預覽】英偉達，是否會繼續下跌？再次延遲向Blackwell供貨的擔憂，對業績的影響如何？
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● $英偉達 (NVDA.US)$美國東部時間11月20日收盤後（日本時間21日，星期四06:00～）將公佈財報。
●市場共識顯示， $英偉達 (NVDA.US)$2025年第三季業績預測為，營業收入同比增長82.27%，達到330.28億美元。每股收益預計同比增長88.11%，為0.70美元。
●華爾街上，英偉達的目標股價紛紛上調。
●大型高科技企業的設施投資成為推動力，使該公司股價在2023年底翻了三倍
●次世代芯片的伺服器機架設計出現問題？對業績的影響如何？
●市場共識顯示， $英偉達 (NVDA.US)$2025年第三季業績預測為，營業收入同比增長82.27%，達到330.28億美元。每股收益預計同比增長88.11%，為0.70美元。
●華爾街上，英偉達的目標股價紛紛上調。
●大型高科技企業的設施投資成為推動力，使該公司股價在2023年底翻了三倍
●次世代芯片的伺服器機架設計出現問題？對業績的影響如何？
$英偉達 (NVDA.US)$美國東部時間11月20日盤後（日本時間21日，星期四06:00～）將公佈財報。根據市場共識， $英偉達 (NVDA.US)$2025年第三季業績預測為，營業收入同比增長82.27%，達到330.28億美元。每股收益預計同比增長88.11%，為0.70美元。
數據中心營業收入
NVIDIA的數據中心營業收入在第2季達到過去最高記錄的263億美元，分析師預測第3季將達到新的最高值295.3億美元。今年8月，Jensen Huang首席執行官表示「全球的數據中心正全力推動整個計算堆運用加速和AI生成以實現現代化」。
NVIDIA的數據中心營業收入在第2季達到過去最高記錄的263億美元，分析師預測第3季將達到新的最高值295.3億美元。今年8月，Jensen Huang首席執行官表示「全球的數據中心正全力推動整個計算堆運用加速和AI生成以實現現代化」。
摩根士丹利將英偉達股票的目標價從150美元提高到160美元，並保持「超配」評級。其理由是數據中心業務增長強勁。該公司分析師表示，隨著對AI的期望日益增加，對用於AI和機器學習的硬件解決方案的需求強勁，預計未來5年的增長將由數據中心業務主導。
華爾街全面上調NVIDIA的目標股價
根據最新的TipRanks和moomoo數據，Melius、摩根士丹利、三菱東京日聯等多家主要金融機構在英偉達財報公佈前齊刷目標股價。當前華爾街平均目標價為157.8美元，預計有6.43％的上升空間。最高目標價達到200美元，達到驚人的水準。
根據最新的TipRanks和moomoo數據，Melius、摩根士丹利、三菱東京日聯等多家主要金融機構在英偉達財報公佈前齊刷目標股價。當前華爾街平均目標價為157.8美元，預計有6.43％的上升空間。最高目標價達到200美元，達到驚人的水準。
Piper Sandler將NVIDIA選為「首選」，並關注即將推出的Blackwell架構。其分析指出，NVIDIA在AI加速器市場佔有壓倒性優勢，並將Blackwell架構的推出列為首要，預計到2025年，隨著AI加速器市場進一步擴大，NVIDIA將處於「最有利的位置」，並預計獲得最大的市場份額。
摩根士丹利預計該公司第三季度的毛利率也將提高。Blackwell預計將在後半段推動股價上漲。該公司看好Blackwell在1月季度的營收可能達到50億至60億美元，比市場共識的365億美元收益預測樂觀。
三菱預測，NVIDIA的2025年季度指引將奠定「強勁」增長基礎。背景是AI加速器市場在財報公布前繼續活躍，NVIDIA預計將在1月份提供指引，這將強化2025年的增長基礎。
高盛指出，Blackwell的供應改善將顯著提升每股收益（EPS），並重申對英偉達的「買入」評級，並將其加入「確信買家」行列。高盛預測，明年4月公布的第1季度財報將是真正的突破。 Blackwell的進展和供應條件的改善將大幅推升EPS。
大型科技公司的設備投資為其提供強勁支持，使其股價在2023年底漲了3倍。
英偉達的股價於11月17日以141.98美元結束交易，自2023年底以來上漲了約3倍。即使在2023年增長了3.4倍之後，股價仍在持續上揚。英偉達的高性能半導體被認為對於AI的開發和AI服務的引入至關重要， $微軟 (MSFT.US)$等大型高科技企業進行大筆投資設備以支持其增長。處理AI相關半導體的數據中心部門營業收入於5至7月期間達到262.72億美元，佔總營業收入的87％。
英偉達的股價於11月17日以141.98美元結束交易，自2023年底以來上漲了約3倍。即使在2023年增長了3.4倍之後，股價仍在持續上揚。英偉達的高性能半導體被認為對於AI的開發和AI服務的引入至關重要， $微軟 (MSFT.US)$等大型高科技企業進行大筆投資設備以支持其增長。處理AI相關半導體的數據中心部門營業收入於5至7月期間達到262.72億美元，佔總營業收入的87％。
據彭博社報導，基於最新股價和未來12個月的預期收益，英偉達的市盈率（PER）為39.9倍，與上一次財報公佈前的水平（39.1倍）幾乎相同。分析師的目標股價平均為165.65美元，比當前水平高約16％。值得注意的是，匯豐控股將目標股價上調至最高200美元。 41位分析師中，40位推薦「看好」，1位推薦「持有」。
下一代芯片的伺服器機架設計存在問題嗎？這對業績有何影響？
今年3月，英偉達宣布推出下一代AI芯片「布拉克威爾」，並計劃在第2季度進行出貨。然而之後出現了過熱問題，迫使需要對伺服器機架進行設計變更。這導致產品投放延遲，引起客戶對導入計畫的擔憂。
今年3月，英偉達宣布推出下一代AI芯片「布拉克威爾」，並計劃在第2季度進行出貨。然而之後出現了過熱問題，迫使需要對伺服器機架進行設計變更。這導致產品投放延遲，引起客戶對導入計畫的擔憂。
特別是，搭載布拉克威爾GPU的伺服器在高容量機架的過熱問題日益嚴重，這可能導致GPU性能受限或硬件損壞的風險。為解決此問題，英偉達已要求供應商進行設計變更，並正在推進冷卻系統的優化。這些改進是開發過程中的正常步驟，但結果將不可避免地導致交貨延遲。最新的過熱問題可能導致GB200的交貨進一步延遲，但儘管如此，英偉達的AI芯片仍然面臨供應短缺。
在AI芯片市場，英偉達占據全球約90％的市佔率，其主導地位不容動搖。公司表示「目前，客戶正積極導入GB200系統，以確保在市場上取得優勢」。
據英偉達公司的公共關係負責人表示，設計調整是開發的一部分，最終目標是確保性能和可靠性。修訂後的Blackwell GPU 將於10月底開始量產，最快可能在明年1月底開始運送。這種延遲將對Google、Meta、Microsoft等客戶的AI模型培訓和產品開發計劃產生影響。
500億美元的股票回購計畫
在業績增長放緩的背景下，第二季度批准了規模達500億美元的新自家股票回購計劃。目前，英偉達的市盈率（PER）和股價現金流倍率（Price Cash Flow Ratio / PCFR）低於過去兩年的平均水平。如果Blackwell成為進一步推升股價的因素，管理團隊可能會在第三季度擴大自家股票回購計劃。
在業績增長放緩的背景下，第二季度批准了規模達500億美元的新自家股票回購計劃。目前，英偉達的市盈率（PER）和股價現金流倍率（Price Cash Flow Ratio / PCFR）低於過去兩年的平均水平。如果Blackwell成為進一步推升股價的因素，管理團隊可能會在第三季度擴大自家股票回購計劃。
總的來說，如果英偉達未大幅推進500億美元的新自家股票回購計劃，或者Blackwell的銷售前景低於市場預期，這可能會成為負面信號。
ー moomoo個股新聞Zeber
消息來源：moomoo、Bloomberg、TipRanks
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184295026 : 這與 NB 21（星期四）早晨公布 NB 財務業績後的崩潰被確認的事實相同，無論您如何看待
它將與 8 月底之前財務業績後的崩潰完全相同
有人指出，在之前的財務業績中，Blackwell 存在結構缺陷，並且解釋說，它在秋季克服了和全規模的批量生產制度過渡，但最終，即使在那個秋天，問題也沒有解決，
那是因為這是真的
湯川学 : 納入遲疑慮，沒有100%的企業。![[害羞]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "害羞")
![[得意]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "得意")
下跌不就是買入的機會嗎