即使貿易戰再次激發，NVIDIA 仍然堅定不移 —— 人工智能支出達到 200 億美元

二零四年十一月十八日中午 12 時 20 分
最近一季度中國總銷售比率僅為 12%
通用關稅可能會對公司和股市造成逆風
美國 NVIDIA 在人工智能（AI）半導體市場佔有巨大的市場份額，並擁有全球最大的市值，將於今年 8 月至 10 月（第 3 季度）的財務業績和明年 11 月至 1 月（第 4 季度）的盈利預測於 20 日。該公司對 2024 年標普 500 股票價格指數回報的貢獻度最高，所有宏觀投資者都在關注。

對 NVIDIA 財務業績的預期自今年初以來總市值幾乎增加了三倍，自然是很高的。如果我們以從公司承擔半導體生產的主要供應商台灣半導體製造（台積電）的表現作為線索，人工智能需求繼續強勁。但是，如果貿易戰在美國下任總統特朗普期下重新發生，更有趣的問題是 NVIDIA 的動力是否會失去。簡短的答案是，這不太可能。
　　首先，我們應該注意 NVIDIA 在中國的業務因傳統貿易制裁而顯著收縮的情況。截至 21 年，中國佔銷售額接近 25%，但最近一季度保持在 12%。儘管如此，過去一年的利潤迅速擴張並沒有受到阻礙，它成為標準普 500 指數成分股之一，推動業務業績。

其次，美國內對 NVIDIA 的需求很大，包括微軟，阿爾法布，亞馬遜和 Meta 平台等最大的客戶將在第三季度投資總計 59 億美元（約 9.12 萬億日元）在數據中心設備和其他固定資產上投資，並且在明年支出更多的政策。