2016 年與 2024 年：特朗普對美國股票和債券市場的影響前景 | 穆穆研究

2016 年 11 月 8 日，唐納德·特朗普意想不到的選舉勝，在全球金融市場引發了震驚，標誌著現代歷史上最令人難忘的政治事件之一。隨著 2024 年大選接近，市場面臨「特朗普風暴」的另一項考驗。本文將回顧 2016 年選舉後美國股票和債券市場的變化，並探討 2024 年選舉引起的新市場波動波動波動的潛力。四年後，歷史是否重複，還是市場正在進行轉型？讓我們深入研究這一點。

2016 年美國總統選舉是一場充滿不確定性的事業。當時，市場普遍預期希拉里·克林頓會順利上任，但唐納德·特朗普的意想不到的勝利類似於一個突然破壞了全球資本市場的寧靜的「黑天鵝」。美股期貨急劇暴跌，道瓊斯指數一段時間下跌超過 800 點，反映投資者對政策方向不確定的恐懼。

然而，今天，2024 年選舉周圍的氣氛明顯不同。隨著特朗普總統再次競選，市場似乎已有更好的準備，一些期望已經反映在當前交易中。這一次，投資者並不擔心未知事物，而是對特朗普經濟政策的潛在繼續，包括減稅，解除監管和基礎設施投資，充滿希望。

1. 短期反應

一. 選舉之夜： 在特朗普獲勝的消息之後，美國股票期貨最初暴跌，道瓊斯工業平均指數期貨下跌超過 800 點。

b. 第二天開放： 然而，第二天，股市迅速反彈，收盤走高。道瓊斯工業平均指數、標普 500 指數和納斯達克綜合指數均錄得大幅上漲。

二. 中期趨勢

一. 「特朗普集會」： 從 2016 年 11 月 9 日到 2017 年初，美國股市繼續上漲，這個時期被稱為「特朗普反彈」。市場對特朗普減稅、基礎設施投資計劃和解除監管措施的預期促進經濟增長。

b. 行業表現： 金融、能源和工業的表現特別出色，從特朗普提議的經濟政策中受益。

三. 長期影響

一. 稅務政策： 2017 年底通過的稅務改革法案進一步提高企業利潤，推動美國股市繼續上漲。

b. 貿易戰爭： 2018 年開始的中美貿易戰在市場上引發了一些動盪，但總體而言，美股表明顯著的韌性。

1. 短期反應

一. 收益率上升： 特朗普獲勝後，市場對通脹上升的預期導致推測美聯儲可能加快加息，導致美國國庫收益率大幅上漲。十年期國債收益率由約 1.8% 上升至 2.4% 以上。

b. 價格下跌： 隨著債券價格與收益率逆轉，美國國庫價在短期內下跌。

二. 中期趨勢

一. 持續增加： 2017 年上半年，國債收益率繼續上升，反映市場對經濟復甦和通脹上升的預期。

b. 波動性增加： 隨著美聯儲逐漸提高利率，庫務市場的波動增加，收益率曲線急劇。

三. 長期影響

一. 貨幣政策： 特朗普政府的財政刺激政策和美聯儲的加息週期結合，使國庫收益率長期保持在高水平。

b. 國際貿易： 貿易戰和全球經濟不確定性也影響了庫務市場，但總體而言，國庫債保持其作為避險資產的地位。

— 市場期望： 2016 年，特朗普的勝利被視為「黑天鵝」事件，引發了劇烈的市場反應。相反，到 2024 年，市場通常預期特朗普將贏得選舉，表明反應更低調。市場已部分估價格特朗普獲勝的可能性，因此選舉之夜的波動可能不像 2016 年那樣激烈。

— 政策影響： 無論在 2016 年還是 2024 年，市場對特朗普的減稅、基礎設施投資計劃和解除監管措施都保持樂觀的看法。預計這些政策將繼續推動美國股價上漲，推動國債收益率上升。金融、能源和工業部門可能表現良好，而科技和醫療保健行業也可能受益，儘管它們的增長可能不像週期性行業那麼明顯。

— 經濟數據： 2017 年，美國經濟表現強勁，國內生產總值增長率和就業數據超過預期，增強了市場信心。如果特朗普在 2024 年的政策有效刺激經濟，類似的經濟數據表現可以增強市場信心並推動股價上漲。

— 市場情緒： 在 2016 年特朗普當選後的早期，市場風險願望顯著增加，投資者更願意投資於股票等較高風險的資產。2024 年的情緒可能相似，但投資者對特朗普政策的期望可能會更成熟和穩定，可能導致市場波動相對較低。

總而言之，如果唐納德·特朗普在 2024 年重新當選為美國總統，則預計美國股票和債券市場都將經歷一系列重大變化。美股可能會經歷快速反彈並在短期內繼續上漲，受益於市場對特朗普經濟政策的積極預期。由於通脹預期增加，國庫收益率可能會上漲。這些變化反映了市場對特朗普政府政策的信心，但也帶來一定程度的波動和不確定性。