2024年年度回顧 | 加拿大哪個板塊奪得桂冠？

2024年臨近尾聲，我們目睹到主要發達國家的通貨膨脹率下降，加拿大的通脹率從年初的2.9% 下降至1.9%。今年，加拿大央行率先減息，隨後是聯儲局。北美的人工智能板塊繼續上漲，推動加拿大科技股飆升。

■ 每個板塊在2024年的表現如何？

在加拿大的所有板塊中，科技股表現優秀，年初至今漲幅達39.7%。在科技巨頭中， $Shopify Inc (SHOP.CA)$ 在12月20日前已增長了51.9%； $The Descartes Systems Group Inc (DSG.CA)$ 增長了47.7%，以及 $Constellation Software Inc (CSU.CA)$ 增加了35.6%。

金融領域，尤其是銀行，緊隨其後。隨着利率下調減輕居民付款利息的負擔，市場預期銀行業信用卡違約率將逐步下降。此外，銀行之間存款競爭趨於減弱。隨着特朗普贏得美國大選，投資者也改變了對金融業監管的展望。在這個板塊中， $Royal Bank of Canada (RY.CA)$ 上漲了34.4%，而 $Canadian Imperial Bank of Commerce (CM.CA)$ 增長了50.5%。

材料行業在價格變動方面排名第三。這是由於黃金價格上漲推動礦業股票價格上漲。 $First Quantum Minerals Ltd (FM.CA)$ 和 $Kinross Gold Corp (K.CA)$ 兩者皆激增超過65%，而 $Agnico Eagle Mines Ltd (AEM.CA)$ 則增長了58.5%。

消費板塊也出現了衆多表現優異的股票。隨着利率期貨的下降和加拿大工資增速的加快，儘管通貨膨脹持續高企，國內消費者仍繼續增加支出。 $Loblaw Companies Ltd (L.CA)$ 和 $Metro Inc (MRU.CA)$ 這兩家公司的股價分別上漲了50.4%和32.9%。

然而，加拿大一些板塊今年表現不佳。在石油行業中，由於今年年初油價急劇下跌，主要石油股表現平平。Trans Mountain管道的完工改變了加拿大石油出口的前景，但未能阻止股價下跌。 $Canadian Natural Resources Ltd (CNQ.CA)$ 至今僅上漲了2.0%。儘管如此， $Suncor Energy Inc (SU.CA)$ 和 $Imperial Oil Ltd (IMO.CA)$ 的股票價格增長約20%。

此外，通信-半導體是今年唯一一個增長爲負的板塊。像 $BCE Inc (BCE.CA)$ 和 $TELUS Corp (T.CA)$ 由於持續低於預期的收益，其股價從年初以來分別下跌了30.1%和9.5%。

■ 這些板塊在2025年的表現排名會發生變化嗎？

2025年預計將是人工智能商業化的一年。投資者普遍預計北美硬件股的看好趨勢將逐漸擴展到軟件股；加拿大科技行業將受益於這一趨勢。

對於材料板塊，由於比特幣的替代效應，2025年黃金價格可能會出現波動。其他大宗商品的預期收益可能會縮小與黃金的差距。

一些行業和股票是否能逆轉其趨勢也是投資者關注的焦點。經歷了重大修正之後，投資者還將關注通信板塊是否會捲土重來。此外，儘管整體上銀行股在2024年表現優於市場，但一些公司如TD銀行在2024年繼續受到美國監管的影響，使得2025年成爲一個潛在股價反彈的關鍵年。