2024 年半年回顧 | 表現最佳的日本股票值得關注

今年初，日本股市短暫領導全球市場，突破了 34 年歷史新高。 然而，日元的持續衰退最近阻礙了它們的上升勢頭。與去年至今年初的強勁飆升不同，日本股目前面臨著積累的不確定性。在達到歷史高位之後，日經 225 指數一直在橫向盤整一段時間，過去兩個月波動在 37,000 至 40,000 點之間。

儘管有這些挑戰，但今年日本股市仍然顯示出可觀的盈利潛力。 75 歲的日本體育巨頭 $亞瑟士 (7936.JP)$ 已經看到其業務蓬勃發展，其股價同比增加了一倍。 半導體股票今年一直是日本股票中的一個突出主題。 全球半導體拋光設備領導者 $Disco (6146.JP)$, 日本半導體設備製造商 $科意半導體 (6525.JP)$，以及 $Tokyo Electron (8035.JP)$ 已分別上升超過 77%、55% 和 38%。 自去年以來，這些公司累計上升高達 400%、124% 和 170%。工業機械庫存今年也表現顯著良好。日本工業巨頭 $三菱重工 (7011.JP)$ 和 $日立 (6501.JP)$ 已分別上升超過 99% 和 67%。

這種上升背後有兩個主要驅動因素：

首先，由於中國，美國和日本的製造業復甦，需求增加。日元的折價使這些以出口為導向的公司受益，其中許多公司在中國和美國擁有客戶。，尤其是三菱重工在國防領域。

二、從估值角度來看，這些工業機械公司的利潤率比過去幾年有所改善。 傳統上，這些公司在資產負債表中保留了大量現金，而沒有顯著的股息或投資，從而維持財務健康。現在，隨著需求的增加，他們有更多的股票回購和股息的能力。然而，他們的股息派發比率仍然很低，收益率通常在 1.5-2% 左右。

此外，日元的折舊有助於日本旅遊業逐步恢復到 2019 年水平，大幅提升百貨公司銷售。因此，股票價格 $三越伊勢丹 (3099.JP)$ 迄今為止，已增長超過 86%。

隨著日本接近加息週期，幾家金融股市已經激增，佔據了收益榜首。 $東京海上控股 (8766.JP)$, $三井住友金融 (8316.JP)$，以及 $三菱日聯金融 (8306.JP)$ 截至今年度錄得令人印象深刻的收益，分別達 57%、47% 和 27%。 $MS&AD保險 (8725.JP)$ 今年也表現強勁，今年飆升超過 68%。

日本貿易巨頭 $三井物產 (8031.JP)$ 和 $三菱商事 (8058.JP)$ 此外，亦表現出色，在一段時間創下歷史高位。儘管他們的股票價格略有回落，但他們仍然擁有分別為 40% 和 35% 的上漲，表現顯著優於日經指數。