三個人工智能關鍵參與者的收益預覽：MSfT、AMD 和國際貿易中心

這個星期， 幾個大型科技和半導體巨頭，包括字母，Meta Platforms，微軟，亞馬遜，蘋果，AMD 和英特爾，將發布他們的收入報告。他們的盈利能力和收入增長將成為美國股市的下一個重大考驗。其中有些很緊密 與 AI 相關，例如 微軟 在軟件方面和 AMD 和英特爾 在硬件方面。人工智能的代表 最熱門的投資主題 今年，這些公司的盈利表現將影響投資者持續的信心。他們會繼續 推動 AI 進步，或者它們會導致市場信心差異?投資者應該注意其收益報告的哪些關鍵方面？

微軟在人工智能軟件領域的領導者的地位同時都是 力量和挑戰。該公司與 OpenAI 的合作，並將 AI 功能集成到微軟 365 和 Azure 等產品中，說明了它對在其產品中嵌入 AI 的承諾。尤其是 Copilot AI 平台旨在通過整合 AI 驅動的洞察和自動化來徹底改變生產力軟件。

微軟的大量研發和資本支出投資反映了其建立強大的人工智能基礎架構的抱負。這包括開發由可持續能源供電的數據中心，例如最近的 與星座能源協議利用核能。這項動作強調了微軟在應對 AI 營運不斷增長的能源需求方面的前瞻性。該公司還推出了 30 億元基金投資人工智能 基礎設施 與貝萊德和 NVIDIA 共同建立資料中心和能源專案。

然而，與 AI 基礎設施相關的高資本開支 引起對盈利能力和投資回報的擔憂。奧本海默分析師將微軟從表現優於 3 週前降低到 PERO。在報告中，他指出，近季度對微軟的收入和每股收益的市場預期可能過於樂觀。增加研發和資本支出以支持人工智能可以 對利潤率施加壓力。與 OpenAI 的合作關係相關的損失日益增長是他們的主要關注。

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微軟第一季度報告了強勁的收入，收入為 65.59 億美元，每股收益 3.30 美元，均超過分析師的預期。營業額同比增長 16%，主要是由於 Azure 和其他雲端服務的增長 33% 所帶動，人工智能為 Azure 的增長帶來了 12 個百分點的貢獻。

然而，儘管有這些正面的業績，微軟的股票在收市後交易中下跌 4%，由於未來季度的預期指標低於預期。該公司預計收入介於 68.1 億美元至 69.1 億美元，低於分析師預期為 69.83 億美元。財務長 Amy Hood 表示，資料中心基礎架構的延遲將限制 Azure 的增長，這對於支援 AI 服務至關重要。

微軟對 AI 的投資仍然是焦點，預計明年內 AI 相關的收入可能超過 10 億美元。該公司正在增加資料中心功能以滿足對人工智慧服務的日益增長的需求，該公司正在提高資本支出，上升 50% 至 14.92 億美元。

作為能夠挑戰 NVIDIA 的主導地位的少數公司之一，AMD 的戰略重點將放在其 AI 芯片銷售增長和服務器處理器在雲市場上的性能。MI300 加速器的發布對 AMD 來說是關鍵的時刻，因為它的成功或失敗可能會顯著影響公司的股價。儘管 AMD 的最新 AI 產品系列（包括都靈 EPYC CPU 和 Instinct Mi325x AI 加速器）受到了溫和的反應，但即將推出的收益公告仍然很重要。

市場對 AMD 第三季度業績的期望很高，尤其是在 AI 應用程序的需求增長方面。 MI300 加速器被認為是對抗 NVIDIA 的潛在改變遊戲，任何正面的銷售動力都可以推動 AMD 的收入增長。然而，仍然存在挑戰，例如庫存管理和 NVIDIA 先進產品的競爭。投資者將在收益通知期間密切關注公司管理這些問題的能力。

展望未來，AI 需求和雲服務的持續增長將成為 AMD 擴展的關鍵驅動力。AMD 的增長將取決於 它在 AI 和服務器市場擴展的能力， 特別是通過對微軟和亞馬遜等雲端巨頭的支持。這些合作夥伴關係不僅驗證 AMD 的技術能力，還擴大其市場覆蓋範圍。公司的重點 在解決庫存挑戰和優化供應鏈動態的努力中，擴展其服務器和 AI 產品中明顯這對於維持競爭力的定價和利潤仍然至關重要。隨著全球經濟逐漸穩定，對高效能運算的需求仍有增加的潛力。此外，AMD 與主要雲端供應商建立的戰略聯盟至關重要。

AMD 報告了 第二四季度業績，每股收益為 0.92 美元，收入為 6.82 億美元，略有超過收入預期。 數據中心業務是主要貢獻者，銷售額同比增長 122%，達到 3.5 億美元，這是由於其 Instinct 品牌的人工智能 GPU 的強大需求驅動。儘管數據中心表現正面，但 AMD 股票在收市後交易下跌超過 7%， 第四季度收入指引符合共識預期。AMD 的遊戲和嵌入式業務下降，遊戲銷售額同比下降 68%，嵌入式銷售額同比下降 25%。該公司繼續在 AI 市場上獲得吸引力，報告對其 AI 芯片的銷售期望增加，並宣布新的 MI235X 芯片，反映了人工智能 GPU 市場與 Nvidia 的競爭日益增長。

英特爾近年來的戰略轉變和人工智能晶片領域的失去機會的標誌著。儘管其過程節點路線圖有一些進展，英特爾 面臨保證金壓力和巨大的競爭風險。公司的數據中心和 AI 單位繼續 因產品推出延遲和激烈競爭而遭遇困難 來自英維亞和 AMD。

在最近的舉動中，英特爾已與 iBm 合作 部署高迪 3 AI 加速器 在 iBm Cloud 中，標誌著高迪 3 在混合和內部部署環境中首次部署。這項合作旨在通過優化效能、安全性和擴充性，同時有效地控制成本，來增強企業 AI 工作負載。此外，英特爾是 使用 Core Ultra 處理器將其 AI 功能擴展到邊緣設備和 PC這標誌著 x86 處理器技術的重大躍進，具有增強的圖形、安全性和 AI 運算功能。此外，Intel 與亞馬遜 Web 服務 (AWS) 的擴展合作，涉及共同投資客製化晶片設計，利用其先進的 Intel 18A 處理節點。這項合作關係預計將有助於增加收入。英特爾還面臨 AMD 和 NVIDIA 的服務器和網絡市場的激烈競爭，這可能會對其財務表現產生不利影響。儘管有這些挑戰，Intel 創新的 AI 解決方案，例如高迪和 Core Ultra 平台，旨在促進更開放且可擴展的 AI 生態系統，降低成本並提高效能。

展望未來，Intel 的策略不僅包括硬體，還包括軟體和工具，並與多元合作夥伴共同建立廣泛的 AI 生態系統。這種方法旨在滿足企業 GenAI 需求，促進創新和互通性。但是，鑑於最近的產品發布，英特爾的努力可能被視為」太少，太晚了。「由於盈利估計下降，與同行相比，股票表現不佳，投資者 情緒仍保持謹慎.

儘管由於重組和減值費用錄得顯著淨虧損，但 Intel 公佈第三季度業績超過分析師預期後，在延長交易中上漲超過 7%。該公司公佈調整後的每股盈利為 17 美分，與預期虧損為 2 美分，並實現 13.28 億美元的收入，超過預期的 13.02 億美元。作為重大重組工作的一部分，英特爾承擔了 2.8 億美元的重組費用和 15.9 億美元的減值費用，同時宣布計劃將其員工減少 16,500 名員工並簡化其營運。客戶運算集團的收入下降 7% 至 7.33 億美元，而數據中心和人工智能部門則錄得 9% 增長至 3.35 億美元，超過預期。Intel 提供第四季度前景正面，預測收入介乎 13.3 億美元至 140 億美元，中間點超過分析師的平均估計，並強調在人工智能和 PC 市場競爭壓力下，持續努力提高盈利能力。