A＆D 週刊：下一次電子啟動；預算將暫停至 9 月

ETFWorldSavior 發表了文章 · 2023/08/20 22:29

我們的召喚

A&D 的下一步是什麼？接下來 RKLB 電子推出計劃在八月晚些時候.國防預算討論可能會在休息時與國會暫停，直到 9 月。德世大學國防會議 9 月 12 日至 9 月 15 日在倫敦舉行。HWM 工廠參觀/投資者會議 9/20.

積極的航空：

在我們看來，商業航空航天仍然是工業領域最好的多年增長故事之一，對飛機的需求被壓低，推動了生產更高的產量和緩解了生產瓶頸。由於合成變得更加困難，我們預計售後市場的需求將相對於 OE 延緩到 2H 和 2024。在航空航天領域，我們是超重 BA 和 HWM。

進一步的防禦風險：

儘管國防股在 2023 年交易較低，但我們繼續看到下行風險，並看到支出受債務上限交易 2023-24 的上限。從歷史上看，預算增長放緩對股票來說是負面的（相對於 23 財年約為 10％），而在過去的市場下跌期間，防禦表現並沒有超過市場，正如預期的那樣。我們在 GD 上超重，在防守範圍內 LMT 體重過輕。

服務，以支持更好：

雖然不能免於預算風險，但 O＆M（服務）從歷史上看，與現代化（武器購買）相比起來更好。更高的勞動力成本通脹可能會通過，因為可退還成本合同的頂線增長更高。在服務股中，我們對 BAH，CACI 和 LDO 超重。

在空間謹慎：

我們看到空間的多年增長前景強勁，儘管許多公司必須首先存活多年的現金流出。在空間內，我們對 RKLB 的重量相等，SPCE 上的重量過輕。