深入探索投資單一股票 ETF：以 NVIDIA 作為例 | Moomoo 研究

Moomoo Research 參與了話題 · 9小時前

隨著美國股市的流動性危機最近解決，以及經濟衰退的擔憂緩解，市場逐漸穩定並反彈。科技股價已經反彈，截至 8 月 22 日，NVIDIA 已從低點 102 美元反彈近 30%。

隨著 NVIDIA 的收益報告接近下週三（8 月 28 日），投資者還擁有通過期權交易收益以外的選項，他們還可以使用單股 ETF 進行交易。

單股 ETF 如何運作？

與其他跟踪一籃子股票、債券、商品或其他資產的 ETF 不同，單股 ETF 專注於跟踪單一上市公司的價格表現。

與其他槓桿 ETF 類似，單股 ETF 的發行人通常使用複雜的金融工具（如衍生工具）來實現槓桿或空頭效果。他們的表現與相關股票的每日回報有關。

期權傳統上是投資者實現這些目標的主要工具。不幸的是，期權交易相對複雜，並且需要一定的技能，許多新手投資者缺乏這些技能。ETF 發行人提供槓桿式和反向單股 ETF，讓投資者從相關股票的下跌中獲利或增加收益。

它們避免了與直接期權交易相關的許多問題和複雜性，並可以直接從經紀賬戶購買和出售。無論是旨在擴大回報、對沖風險還是從市場波動中獲利，單股 ETF 都為投資者提供一種方便的方法來降低使用複雜衍生品相關的障礙。

介紹使用 NVIDIA 作為例子的單股 ETF

NVIDIA 的單股 ETF 大致可以分為三種類型：長期、短期交易所買賣基金和保障認購 ETF。以下是這些 ETF 的概述以及如何根據不同策略選擇 NVIDIA 單股 ETF。

如果您對 NVIDIA 的短期股價看好

當您對 NVIDIA 的短期股價充滿信心，並預期價值會增加時，您可以使用槓桿 ETF 來擴大潛在的收益，無需融資即可獲得槓桿回報。

目前，跟踪 NVIDIA 市場上的主要看漲單股 ETF 包括 $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL.US)$ , $Direxion Daily NVDA Bull 2X Shares (NVDU.US)$ ，以及 $T-REX 2X LONG NVIDIA DAILY TARGET ETF (NVDX.US)$ .

其中，NVDL 是一個 ETF，旨在跟踪 NVIDIA 的每日股價表現，以實現 2 倍槓桿。如果 NVIDIA 的股價上漲 1％，NVDL 將在同一天上漲 2％，如果 NVIDIA 的股價下跌 1％，NVDL 將下跌 2％。受益於 NVIDIA 的顯著增長，該 ETF 的資產規模已達到 5.749 億美元（截至 2024 年 8 月 21 日），它也是其類別中交易活躍的 ETF 之一。

如果您對 NVIDIA 的短期股價看跌

相反，如果您對 NVIDIA 的未來股票價格懷疑並預期其下跌，則可以選擇短期策略，也稱為反向 ETF。逆交易所買賣基金可以是槓桿或非槓桿的。例如， $Direxion Daily Nvda Bear 1X Shares (NVDD.US)$ 是追蹤 NVIDIA 股價的反向單股 ETF。

$GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF (NVD.US)$ 是 2 倍槓桿式反向單股 ETF，這意味著如果 NVIDIA 的股價下跌 1％，NVD 將在同一天上漲 2％，反之亦然。如果 NVIDIA 的股價上漲 1％，NVD 將下跌 2％。

那麼這些單股 ETF 如何實現槓桿回報和反向效果？您可以從每個 ETF 的持股中找到了解。在 moomoo 應用程序上，搜索 ETF 名稱，從頂部導航欄中選擇「基金」，然後您可以查看該 ETF 的「控股」詳細信息。

例如，在下圖中，您可以看到 NVDL 主要使用股票交換協議來實現其 2 倍正槓桿。

如果您相信 NVIDIA 的股價在短期內將波動

槓桿和逆交易所買賣基金是根據股票價格的每日表現而定。這些 ETF 在單面市場表現非常好，但在股票價格方向不清楚或橫向波動時可能無法滿足預期。它們更適合在短期單面趨勢中捕捉投資機會，如果長期持有相對較高的風險。

如果您認為 NVIDIA 的股價在短期內可能會波動，則可以選擇保障通話 ETF。保障認購策略包括購買相關股票並出售相等數量的購買期權。此策略的優點是，在對股票長期表現樂觀的前提下，它可以用於抵禦短期價格下跌的風險。當基礎股票價格下跌或合併時，您可以通過出售購買期權賺取保費。將「保障認購」策略應用於基金管理，就會產生「保障認購 ETF」。通過此類 ETF，即使您不交易期權，也可以實現類似的對沖效果，使其更加方便。

單股「保障認購 ETF」的整體方向仍與相關股票一致。當股票處於單面上漲趨勢時，大多數單股的保障認購 ETF 的表現不如個別股票。然而，當基礎股票價格不確定或甚至向下波動時，它可能表現比個別股票更好。

通常，「保障認購」涉及持有相關股票，但許多單股「保障認購 ETF」並不持有相關股票。相反，他們持有大量低風險固定收益資產，例如政府債券或庫務票據。他們的期權持有不僅限於購買期權；它們也可能包括售股期權。

根據發行人的說法， $YIELDMAX NVDA OPTION INCOME STRATEGY ETF (NVDY.US)$ 是一個主動管理的 ETF，旨在通過在 NVDA 上出售/寫入購買期權來產生每月收入。NVDY 採取一項策略，旨在收穫有力的收益率，同時保持在 NVDA 的價格上漲的上限參與。

例如，如果您有中性或略微看漲的立場，那麼 NVDY 將是理想的。最後，即使 NVDA 股價下跌，股票通常具有高的隱含波動性，因此即使 NVDA 在特定期間內微弱下跌，您也可以獲得收益。

通過搜索 NVDY 的持有詳細信息，我們可以看到截至 8 月 22 日，NVDY 持有大量美國政府債券和其他低風險固定收益資產。它還包含買賣期權和售股期權，您可以從期權的名稱中區分行使價、到期日和指示。

此外，這些選項中大多數支付每月股息，具體金額取決於前一個月 ETF 的表現。高股息收益率吸引了許多投資者。以 NVDY 為例，該基金支付高達 67.86% 的股息收益率（TTM），但投資者必須了解，幾乎所有的股息都是從出售 NVIDIA 股票的購買期權所產生的，因此它並不像公司向股東支付現金流的傳統收益率一樣。