投資美國國庫債指南

8 月初，全球股市暴跌，引發了對經濟衰退和近期的熊市的擔憂。與此同時，債券市場安靜地飆升，隨著 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ 8 月 5 日前取得連續八天的勝利。

為什麼債券在股票下跌時吸引投資？ 債券受益於降息和經濟衰退的預期。

然而，許多個人投資者可能對債券交易及其原則不熟悉。本文旨在通過涵蓋以下內容來簡化美國國庫債券：

讓我們深入探討並學習如何投資美國國庫債券。

讓我們先了解什麼是美國國庫債券。這些債券由美國聯邦政府發行，被認為是全球最安全的投資之一，以其流動性和風險分散性而聞名。

美國國庫債券分為短期、中期和長期債券：

美國國庫債券通常按類型、利率和到期日進行命名。例如， $美國中長期國債 4.625% 2044/05/15 (11001803.BD)$ 表示長期債券（T 債），利率為 4.625%，到期於 2044 年 5 月 15 日。

在討論債券時，經常會出現「收益率」一詞。它不是指債券的利率，而是指其到期收益率（YTM）。

1. 範例：假設您購買一張面值 1,000 美元、5% 的優惠利率和期滿三年的 T 票。您將在第一年，第二年和第三年收到 50 美元的利息，加上到期時的 1,000 美元本金，總計 1,150 美元。

雖然未來收入是固定的，但債券的市場價格可能會根據市場條件而有所不同。如果債券以不同價格購買並持有到期為止，YtM 衡量回報率。

- 如果您以 950 美元購買債券： YtM 為 6.9％，高於 5% 的優惠券利率，因為您為同一 1,150 美元的未來收入支付少於 1,000 美元。

- 如果您以 1,100 美元購買債券： YtM 僅為 1.6％，低於 5％ 的優惠券利率，因為您為相同的 1,150 美元的未來收入支付了更多。

不一定。如果您持有債券到期，則購買時的 YtM 將是您的年度回報。但是，如果您在到期前出售債券，您的實際回報將取決於售價，該價格可能與買入時的 YtM 不同。

如所示，債券的市場價格越低，YTM 就越高；市場價格越高，YtM 就越低。如果債券的市場價格等於其面值，則 YtM 等於優惠利率。

收益率曲線是不同到期期的國庫收益率的二維圖，收益率 (YTM) 位於 Y 軸，到期期位於 X 軸。良率曲線的正常形式會在右上方方向傾斜，而變形的良率曲線顯示平面形狀，甚至更糟糕的是反轉形狀。

目前收益率曲線是反向的。事實上，自 2022 年中以來，美國國庫債收益率處於逆轉狀態。這種不尋常而強勁的收益率曲線表明債券市場面臨壓力，請記住，較高的收益率意味著債券價格較低。

順便說一句，我們可以通過收益曲線觀察市場對利率趨勢的期望。強勁的收益率曲線表明市場預期美聯儲會提高利率，而反向收益曲線表明市場預期降息。

自 7 月以來，美國國庫價從預期降息和經濟衰退中受益。這些原因揭示了影響美國國庫價的兩個關鍵因素：

當美聯儲提高或降低基準利率時，國庫收益率將相應上升或下降。因此，市場通常將加息對國債表視為負面，而降息是正面的。

另一個重要規則：債券的到期越長，其價格對利率變化就越敏感。

拿下 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ 和 $美國國債1-3年ETF-iShares (SHY.US)$。在 2020-2021 年降息週期中，TLt 比 SHY 上漲，但在 2022 年加息週期超過 30% 的期間，在 SHY 上漲得多。

在市場衰退或危機期間，避險資金通常流入國庫債，從而推動價格上漲。

但是，在極端情況下，國庫債可能會與其他風險資產一起下跌。例如，2020 年 3 月 18 日，美國股市 10 天內第四次斷路時，流動性危機和極端恐慌導致國庫價急劇下跌。

除了這兩個因素外，以下事項也顯著影響庫務價格，並且需要密切關注：

擴張的財政政策可能會導致政府借貸和國庫的供應增加，這可能會影響債券價格。

通脹率直接影響名義利率，從而影響實際利率。

外國央行是美國國庫債的主要買家。國際關係的變化可能會影響國庫債的需求，從而影響其價格。

隨著市場廣泛預期降息，許多投資者轉向美國國庫 ETF 進行間接投入債券市場。這些 ETF 很容易通過經紀賬戶購買，並提供多元化和減少工作等好處。

此外，他們的每月股息對現金需求更高的投資者有吸引力。槓桿和反向債券 ETF 也為投資策略提供更大的靈活性。

一些最積極交易的美國國庫 ETF 包括：

在 moomoo 上，您可以瀏覽至美國國庫債 ETF 的詳細信息 市場 > ETF > 主題 ETF > 美國財政債券 ETF。單擊特定 ETF 將允許您查看詳細信息，例如 持股、股息和管理資產（AUM）。

-短期投機者 通常專注於投資中長期或長期國庫債的 ETF，甚至可能選擇槓桿 ETF。

-尋求低風險和穩定回報的投資者 通常更喜歡短期國庫 ETF。

尋求長期持股和穩定收入的投資者可能會選擇直接購買美國國庫債。通過持有債券到期，可以避免利率波動的影響。

根據您計劃持有投資的期限決定債券到期。然後，將收益率與到期和優惠利率進行比較，以選擇最合適的選項。

雖然美國國庫債被廣泛認為是最安全的投資工具之一，但它們並不完全無風險。投資者應在做出任何投資決定之前仔細考慮其投資目標和風險承受性。