市場的現實提醒：並非如此愉快的打擊
就在我們都開始感到舒適，沉浸在一個看似不可阻擋的市場光芒中時，現實決定帶來一桶冷水 — 這絕不僅僅是一點點，而是一個猛烈的耳光。是的，我指的是最近的一個重磅彈：工作數據的修正告訴我們，勞動力市場沒有我們所想象的那麼強勁。
高處不勝寒
讓我們稍微倒帶一下。股市一路上漲，透過SPY etf幾乎重新占領了歷史高點，在從8月5日的低點急劇V型反彈後。這波漲勢令人印象深刻，讓許多投資者感到無敵。但當我們接近那些歷史高峰時，這是一個暫停思考和考慮風險的好時機。
讓我們稍微倒帶一下。股市一路上漲，透過SPY etf幾乎重新占領了歷史高點，在從8月5日的低點急劇V型反彈後。這波漲勢令人印象深刻，讓許多投資者感到無敵。但當我們接近那些歷史高峰時，這是一個暫停思考和考慮風險的好時機。
初領失業救濟的過山車
兩個星期前，當初領失業救濟低於預期的 227,000 人時，我們都鬆了一口氣，引發了人們或許勞動力市場沒有我們想象的那麼脆弱的希望。但上週，這個數字回升到 232,000 人 — 正是市場預期的數字，但仍高於常常令投資者感到不安的 230,000 人的臨界值。儘管這個數字符合預期，但再次突破 230,000 人仍然令人擔憂。這突顯了失業救濟數據的波動性和不一致性，使得難以衡量勞動力市場的真實健康狀況。我們需要密切關注這一趨勢，特別是自兩周前的下跌似乎給市場一種虛假的安全感以來。
兩個星期前，當初領失業救濟低於預期的 227,000 人時，我們都鬆了一口氣，引發了人們或許勞動力市場沒有我們想象的那麼脆弱的希望。但上週，這個數字回升到 232,000 人 — 正是市場預期的數字，但仍高於常常令投資者感到不安的 230,000 人的臨界值。儘管這個數字符合預期，但再次突破 230,000 人仍然令人擔憂。這突顯了失業救濟數據的波動性和不一致性，使得難以衡量勞動力市場的真實健康狀況。我們需要密切關注這一趨勢，特別是自兩周前的下跌似乎給市場一種虛假的安全感以來。
然後來了修正的工作數據：哎呀！
但然後，轟隆！美國勞工統計局出來告訴我們，工作增長不僅放緩，而且幾乎停滯 — 比我們想像的少了 818,000 個工作崗位。這一修正無疑改變了故事情節，使勞動力市場看起來比先前所想象的薄弱得多。儘管Sahm規則已經以0.53%的增長表示應該注意，現在看起來稍微更令人擔憂，上升到 0.57% 如果八月份的失業率達到預測的4.4%。
但然後，轟隆！美國勞工統計局出來告訴我們，工作增長不僅放緩，而且幾乎停滯 — 比我們想像的少了 818,000 個工作崗位。這一修正無疑改變了故事情節，使勞動力市場看起來比先前所想象的薄弱得多。儘管Sahm規則已經以0.53%的增長表示應該注意，現在看起來稍微更令人擔憂，上升到 0.57% 如果八月份的失業率達到預測的4.4%。
這帶我們來到一個關鍵問題：這仍然是一個“虛假警報”嗎？上次Sahm Rule超過0.5％時，其創作者和聯邦儲備委員會主席鮑威爾向市場保證，這次可能不是一個可靠的指標，引用疫情對金融系統的干擾。他們暗示0.53%的飆升可能是一個偶然事件。但問題來了：如果這真的是一個虛假警報，我們應該在接下來的幾個月看到Sahm Rule恢復正常。然而，現在我們在這裡，預測顯示Sahm Rule可能在未來幾個月繼續上升。如果是這種情況，我們還能將其解釋為一次單純的偶然事件嗎？我有所懷疑。
那聯邦儲備委員會的解釋呢？如果Sahm Rule繼續上升，他們將如何證明這種持續向上的趨勢呢？市場已經處於緊張狀態，如果聯邦儲備委員會的敘述開始崩潰，我們可能會進入一段艱險的時期。
聯邦政策轉變：鮑威爾的傑克遜霍爾演講
鮑威爾在傑克遜霍爾的演講也標誌著聯邦政策的重大轉變。他明確表示聯邦已完成其“轉向” – 現在的焦點是維護強勁的勞動力市場，而不僅僅是專注於通脹。鮑威爾強調勞動力市場的放緩，並警告需要小心行事。這是他第一次使用“無法置疑”和“我們將盡一切努力”等強烈措辭，表明聯邦致力於做任何必要的事情來支持勞動力市場。這種語氣和焦點的轉變表明聯邦對當前經濟狀況深感擔憂，並願意采取積極行動防止進一步惡化。
鮑威爾在傑克遜霍爾的演講也標誌著聯邦政策的重大轉變。他明確表示聯邦已完成其“轉向” – 現在的焦點是維護強勁的勞動力市場，而不僅僅是專注於通脹。鮑威爾強調勞動力市場的放緩，並警告需要小心行事。這是他第一次使用“無法置疑”和“我們將盡一切努力”等強烈措辭，表明聯邦致力於做任何必要的事情來支持勞動力市場。這種語氣和焦點的轉變表明聯邦對當前經濟狀況深感擔憂，並願意采取積極行動防止進一步惡化。
對九月持警惕態度：預備迎接即將到來的挑戰
儘管我們仍對軟著陸抱有一些希望，我相信真正的考驗將在九月初來臨。那時我們將獲得更新的失業數據，看看市場的樂觀是否得到了證明，或者我們是否需要開始為更嚴重的放緩做準備。如果失業率上升到4.4％或4.5％，Sahm Rule微幅上升，市場可能開始重新計算經濟衰退的機率。鑒於歷史背景，九月通常產生低回報的情況，有時損失高達4％，在進入這個傳統上具有挑戰性的月份時，保持謹慎非常重要。
儘管我們仍對軟著陸抱有一些希望，我相信真正的考驗將在九月初來臨。那時我們將獲得更新的失業數據，看看市場的樂觀是否得到了證明，或者我們是否需要開始為更嚴重的放緩做準備。如果失業率上升到4.4％或4.5％，Sahm Rule微幅上升，市場可能開始重新計算經濟衰退的機率。鑒於歷史背景，九月通常產生低回報的情況，有時損失高達4％，在進入這個傳統上具有挑戰性的月份時，保持謹慎非常重要。
此外，如果聯邦儲備系統決定將利率下調0.5%（兩個基點），而非預期的0.25%，這可能表明我們不是走向軟著陸，而是走向硬著陸 ─ ─ 一種經濟更急劇下滑，導致衰退的情況。在這種情況下，股市可能受到打擊，而美國國債可能會上漲，因為投資者尋求更安全的資產。
對策的幾點思考
那麼，你應該怎麼辦？如果你已經持有一些不錯的利潤，考慮出售部分股票，增加現金儲備。在市場再次下跌的情況下，擁有一些乾粉準備是一個好主意 ─ ─ 如果事情變糟，你不想被擊敗。或者，你可以考慮將部分現金重新配置到美國國債，特別是通過etf如TLt。隨著失業率上升和Sahm規則顯示壓力迹象，與股票相比，債券可能提供一個更安全的避風港。
那麼，你應該怎麼辦？如果你已經持有一些不錯的利潤，考慮出售部分股票，增加現金儲備。在市場再次下跌的情況下，擁有一些乾粉準備是一個好主意 ─ ─ 如果事情變糟，你不想被擊敗。或者，你可以考慮將部分現金重新配置到美國國債，特別是通過etf如TLt。隨著失業率上升和Sahm規則顯示壓力迹象，與股票相比，債券可能提供一個更安全的避風港。
請記住，這不僅僅是我的意見。彭博社和其他分析師也發出警告，暗示事情可能不像某些樂觀投資者所認為的那麼美好。所以，在你感到太舒適之前，退後一步，確保你已經做好應對市場任何挑戰的準備。
在這樣的時候，樂觀過度可能是一場危險的遊戲。保持警惕，保持準備，不要讓市場的短期收益遮蔽你面臨的潛在風險。
感謝您的注意
如果您覺得這篇帖子有幫助，請不要猶豫點個贊 ─ ─ 這有助於我看到誰真正與我的內容互動。如果您對這類市場洞察感興趣，請務必關注我的個人檔案。這樣，您將第一時間得知我分享更新的消息。感謝您持續的支持 ─ ─ 您的參與是讓我保持分享思想和策略的動力所在。
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dualipo : 美元匯率走弱會有助於緩解經濟衰退嗎？
Donald Perkins : 市場似乎超前於經濟的真實狀態。仍有許多人否認經濟的真實狀態。即使有否認，勢必會有一次修正。
Alex Wong Cian Yih 樓主 dualipo : 美元指數走弱可能會促進出口，這可能有所幫助，但也可能推升進口價格和通脹。這是一個棘手的平衡。
Maniac Fool : BS Powell 是那個人
Maniac Fool Alex Wong Cian Yih 樓主 : 中國和俄羅斯正在利用金磚國家的盟友來攻擊美元！小心...利比亞的危機正在為通脹"添加"燃料