股票空头交易的简短课程
你們有收看我們的《與Sarge一起投資》直播嗎？ 股票放空的直播如果你错过了，不用担心——我们有个详细的回顾，可以让你跟上市场的马拉松。💡
🔍 什么是放空交易？
定义 📚
Sarge说，放空交易本质上是 借入你没有拥有的股票，以当前的市价卖出，希望以较低的价格后期再买回。 这是一种可以赚钱但也有很大风险的策略。例如，你借入每股100美元的一只交易中的股票并卖出，如果该股票后来跌至90美元，你可以以较低的价格买回股票，归还股票，并保留差额，减去任何费用和佣金。然而，如果该股票上涨至120美元，你将在较高的价格买回时遭受损失。
Sarge解釋說，空頭賣空確實可以用作避險策略，這也是“對沖基金”這個術語的由來。例如，如果你喜歡兩家相似的股票，但認為一家更好，你可能會看多你喜歡的那一家，看空你認為被高估的那一家。雖然這會減少你整體獲利的機會，但通常也會降低重大損失的風險，這應該能夠在潛在的中度收益上提供一些保護。
Sarge指出，通常您有很長的時間來 cover your short position，但這並不是無限的。 關鍵是避免保證金追繳並保留空頭位置，希望以盈利退出交易。 一些交易者，比如那些多年空頭特斯拉的人，當股價急劇上升時面臨著重大損失。Sarge討論了對空頭交易設定目標價格並準備更快地 cover them，而不像對看多倉位那樣。儘管有豐富的經驗，Sarge強調他對空頭倉位的信心遠低於看多倉位，他個人不喜歡長時間持有空頭倉位。
在進行空頭賣空時，股價可能不受限制地上漲，因此潛在損失是無限的。其他風險包括股息風險和保證金風險。這種策略並不適合所有投資者。
與沽空相關的費用 ✒️
Sarge mentioned shorting stocks incurs borrowing fees, which are essentially interest charges. The longer you hold a short position, the more interest you will be charged. Most retail brokers do not charge commissions on equity trades but do charge interest on borrowed shares. If you use short positions as a hedge against a long position in a similar stock, you might end up holding the short position longer, and the fees can add up over time. Sarge highlighted that if your short positions are a trade, you probably won't be hurt too bad by your interest fees because you likely won't hold the position for that long. However, when used as a hedge, the duration may extend, increasing the overall costs.
Restrictions on Shorting 🧮
Sarge clarified that not every stock can always be shorted; you need to borrow shares from someone willing to lend them. This is usually not an issue for most stocks, but in times of extreme liquidity variations, you might receive a message from your broker indicating that there are no shares available for you to borrow, hence preventing you from shorting the stock.
為了找到可能的空頭候選人，Sarge尋找與同行和歷史估值相比被高估的股票。 他建議檢查各種估值指標，如市盈率、市凈率和市銷率。他結合技術面分析和基本面分析來評估自己的空頭觀點是否合理。此外，Sarge避免做空股價低於5美元的股票，因為它們可能有有限的下行風險但巨大的上行風險。他更喜歡做空價格較高的股票，潛在回報更大。 Sarge指出，單單空頭持倉可能無法判斷股票是否被過度買入，就像網紅股瘋狂時期，高空頭持倉導致了空頭擠壓，儘管價格低落。Sarge討論了在技術圖表上使用相對強弱指數（RSI，一個度量價格波動速度和變動的動量振盪器）以及每日移動平均匯聚發散（MACD，一個趨勢追隨的動量指標）來評估股票是否被過度買入。 喜欢 他建議使用各種估值指標，如市盈率（P/E比）、市凈率（市價對帳面淨值比）和市銷率（市價對銷售收入比）來評估股票是否被高估。他結合技術面分析和基本面分析來評估自己的空頭觀點是否合理。此外，Sarge避免做空股價低於5美元的股票，因為它們可能有有限的下行風險但巨大的上行風險。他更喜歡做空價格較高的股票，潛在回報更大。
Sarge指出，單單空頭持倉可能無法判斷股票是否被過度買入，就像網紅股瘋狂時期，高空頭持倉導致了空頭擠壓，儘管價格低落。Sarge討論了在技術圖表上使用相對強弱指數（RSI，一個度量價格波動速度和變動的動量振盪器）以及每日移動平均匯聚發散（MACD，一個趨勢追隨的動量指標）來評估股票是否被過度買入。 當對股票進行長期交易的研究時，Sarge認為高空頭持倉是一種買入的激勵，表明看好潛力，因為許多空頭已經對該股票進行了沽空。
🔍 保護性策略和替代方案
Sarge解釋說 當一只空頭擠壓的股票開始上漲時，迫使空頭賣方以更高的價格回購股份以平倉，進而推高股價。 他避免投資那些已經有8-10%以上的流通股份被空頭持倉的股票。這表明擠擁交易並且通常增加了空頭擠壓的風險。Sarge還提到，如果他發現其他人已經把這個名字當做沽空對象，他的警報信號就會響起。因此，這是一種擠擁交易，而他並不是最早進場的。
Sarge指出，沽空股票涉及權益部位，而交易期權可以用更少的資本風險創建合成空頭。 可以通過購買看跌期權或建立空頭看跌價差來建立合成空頭，相比直接賣空，可以限制潛在損失。 例如，購買看跌期權可能是一種更安全的方式，可以以較少的資本風險實現看跌倉位，而Sarge的大部分看跌倉位都是合成空頭。
另一種方法是賣出看漲期權，如果股票下跌，您可以獲得溢價，但如果股票上漲，可能面臨無限潛在損失。 總的來說，Sarge建議考慮購買看跌期權或空頭看跌價差等合成空頭來更好地管理風險，而不是直接賣空。
Call牛市對衡量
Sarge表示，除了使用停損指令， 如果股票走勢不利，您可以購買看漲期權進行對衡。 Sarge有一條規則，不願意在任何股票持倉中損失超過8%。他還實行定期定額投資，但限制為兩次，然後才決定退出該倉位。
Sarge建議，未有現金擔保下出售看跌期權是一種高風險的策略，並會產生利息費用。如果股票走勢不利，你將不得不以行使價格購買股份，這是你可能進行的風險最高的交易之一。Sarge建議不要採用這種方法，稱之為危險。
重要的是要提到，賣出看漲期權比未現金擔保的賣出看跌期權一般更具風險性，因為如果股價大幅上升，可能會產生無限損失。
🔍 各種時期做空股票的見解
在熊市下做空股票 📅
@BelleWeather 詢問在熊市交易策略的示例，以及做空如何適應其中。Sarge回答稱，在一個明顯的熊市中，他認為最好是要麼買入，要麼遠離以避免抓住下跌的刀。 在一個深度熊市中，他相信最好要麼買入，要麼遠離以避免抓住下跌的刀。 在一個帶有經濟衰退、企業盈利疲軟等的熊市中，你可以保存資本，可能提高現金水平。即使利率不理想，保存資本能讓你在市場最終提供折扣機會時抓住機會。儘管說起來容易，但在市場艱困時期這是一個重要的考慮因素。
季報季的看淡交易 📊
@Wonder 對於季報季的看淡交易感到疑惑。 Sarge更喜歡使用期權，如買入看跌期權，而不是直接看跌，尤其是在季報季的波動性名稱中。 直接看跌股票的主要優勢在於能夠在盤後交易，不像期權只能在常規市場交易時間內交易。如果你願意等到早上，期權可以作為在季報當天看漲或看跌的一種資金較少的方式。
🌟任務已完成，mooer們！請記住，市場戰場是不可預測的；即使是最經驗豐富的交易員也無法贏得所有戰鬥。但憑借Sarge的策略，您可能可以獲得所需的資格來跟上。
請記得下週收看與Sarge的另一個直播活動。在那之前，請保持你的投資組合精緻並保持你的比例嚴密！💼✨
免責聲明：
期權交易涉及重大風險，並不適合所有客戶。投資者在從事任何期權交易策略之前閱讀《》是非常重要的。在接近或在期權到期日開立新的期權倉位，由於基礎證券的潛在波動性和到期時間有限，存在著極大的損失風險。期權交易常常復雜，可能在相對短的時間內導致整個投資的損失。某些複雜的期權策略存在額外的風險，包括可能超過原始投資金額的損失。如適用，將根據要求提供有關任何索賠的支持文件。 標準期權的特點和風險 Options交易往往復雜，可能在相對較短的時間內損失整個投資額。某些復雜的期權策略還帶有額外的風險，包括可能超過原始投資金額的損失。任何索賠的相關文獻（如有）將根據要求提供。
融資融券涉及更大的風險，包括但不限於損失風險和累計融資利息債務風險，並且不適合所有投資者。在進行融資融券交易之前，請評估自己的財務狀況和風險承受能力。
本演示討論技術面分析，其他方法（包括基本面分析）可能提供完全不同的觀點。提供的示例僅供說明之用，並不意味著你可以期望實現相同的結果。所使用的特定證券圖表僅供說明之用，並不是對任何證券的推薦、出售要約或要約收購。
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