蘋果股票展望：不要被噪音嚇到

$蘋果 (AAPL.US)$ 股價上漲了令人印象深刻的54%。與此同時，它未能達到預期，營收在2023財年幾乎下降了3%，類似的情況還包括自由現金流和凈利潤。自2021年以來，增長趨于停滯，而來自研發的營業費用增加，使許多人擔心蘋果股票的未來，因為研發費用增速快於營業收入。
儘管增長放緩，但相對於標準普爾的25.24倍，它以30.9倍的市銷率交易，溢價達22%。然而，蘋果擁有一些重要的基本面，很可能會繼續成為未來的摇錢樹。

蘋果的業務部門年增長率驚人達16.3%。由於業務部門是軟體且內在保持高毛利率，使得蘋果的整體毛利率從2021年的41.8%提升至2023年的44.1%。
在這段時間內，業務的營收佔比已超過35%，相比之下，為31%。如果這個趨勢持續下去，毛利率將繼續改善。
此外，安裝基數持續增長，為潛在的穩定來源。自2018年以來，安裝基數以年均27%的速度增長。與此同時，訂閱用戶數佔安裝基數的比率也增加，從每台裝置大約0.18個訂閱用戶增加到每台裝置0.5個訂閱用戶。
未來，人工智能可能會大幅提升業務收入。微軟的人工智能助手單獨就可能為140億美元的營收，僅佔38200萬用戶的10%。由於蘋果可以接觸到20億部裝置，其計劃中的人工智能推出將帶來更多使用量，可能成為一個重要的收入推動力。

分紅派息和股票回購
憑藉蘋果穩定的現金流產生能力和提升分紅和回購股票的豐富記錄，該股仍然是一個不錯的長期投資。
其5年分紅率為6.15%，在過去的十年中，它花費了近6000億美元用於回購股票，比美國任何其他公司都多。
由於公司的成本控制和穩健的基本面，投資者將獲得分紅和股票回購的回報。

眾所矚目的焦點仍是蘋果的估值，是許多人看淡蘋果股票的重要原因。從總企業價值到營收的比值來看，它目前的市銷率為7.59倍，僅略低於其8.52倍的歷史最高值。
對於短期投資者而言，這可能意味著蘋果的股票具有風險。該股票的基本面堅實，並且預計業務將繼續通過人工智能整合和具有吸引力的軟體毛利率持續增長。
此外，隨著通脹降溫，蘋果的估值已經提升，由於升息威脅顯著降低。有利的宏觀環境、人工智能應用和毛利率改善，都支持蘋果的估值。