恒生指數和恒生科技指數行情解讀

$恒生指數 (800000.HK)$表現猶如過山車，走勢極不穩定，但勢頭依然強勁。首先，在 A 股市場的情況下，大盤走勢依然強勁。特別是9月最後一週突破了2023年的高點22700點，並持續上漲，因此上週一大盤創出年內新高23241點，這也是2022年以來大盤首次重返23000點。

然而，國慶假期後歸來，大盤立即出現大幅回調，單日大跌2172 點，曾經一度超過 2300 多點，一舉抹平上週漲幅，單日成交量達到6207億元，創下歷史新高，實在是太誇張了！之後大盤進一步回調，同時一度考驗 20000 點的支撐位。大盤來到20190時 開始反彈，受市場對週末財政部經濟刺激計劃的樂觀情緒提振，10月11日大盤再次大幅上漲，最後大市重返21000點樓上，收於21251點。

上週股市未能延續升勢的主要原因：我個人認爲，市場需要經歷一個良性調整。只有經過良性調整，市場的牛市趨勢才得以持續，因爲市場從9月11日的低點大幅上漲至16964點，之後又像火箭一樣快速上升至23241點，已經累計上漲了6277點，漲幅非常大，導致20日和50日均線距離當時水平有1500-2000點的差距。所以良性調整是必須的。前提是，只要市場能夠穩定在20000點以上，而且，最重要的一點是，只要全球資金繼續配置和投資港股，這波牛市就一定會持續下去。加之週二發改委的發佈會並未如市場預期般公佈能夠繼續提振市場的新政策，導致當日市場跌幅加劇，且出現大量獲利了結，導致週二大盤大幅下跌，成交量創下6204億元的歷史新高。

一方面，長假過後，A股上證綜指（ $平安銀行 (000001.SZ)$ ）創出上週新高，較高位上漲超10%，達到3674點高開後就立刻遭遇套戥止盈盤形成的賣出壓力，因此A股由上週高位3674點一路回落至上週低位3187點，接近且低位收盤。

另外，上週美股道瓊斯工業平均指數（ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ ）的升勢持續強勁，完全沒有回調的跡象，特別是道指再次突破頂點並創歷史新高至42899美元。納斯達克綜合指數（ $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ ）上週的走勢也跟隨道指同樣持續強勢，越來越逼近歷史新高位，納指無疑會再次突破頂點，而能夠將美股保持高位並繼續上漲的原因在於聯儲局的政策。

此外，美股特斯拉（ $特斯拉 (TSLA.US)$ ）因爲公佈無人駕駛出租車「Robotaxi」後股價大跌，市場認爲缺乏無人駕駛的關鍵細節，而特斯拉的大跌反而使得 $優步 (UBER.US)$ 股價大幅上漲。

除此之外，上週股市大跌還因爲一衆藍籌重磅科技龍頭騰訊（ $騰訊控股 (00700.HK)$ ）、阿里巴巴-W（ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ ）、美團-W（ $美團-W (03690.HK)$ ）都開始由高位回落，不過美團的走勢相對抗跌且能夠迅速反彈，在ATM交易中表現最好且跑贏大市。另外，由於之前受惠於大宗成交金額而暴漲的 $香港交易所 (00388.HK)$ ，在上週突破52周新高後開始由高位急劇回落，這也是導致市場下跌的原因之一，不過我依然看好港交所後市的表現。

最後總結：上週市場一共大跌1484點，收於21251點。成交量方面，上週總成交量爲1.67萬億元，相較於前一週，雖然上週只有四個交易日，但成交量持續上漲，證明交易活躍度非常旺盛，充滿活力。下週市場是否會受到本週末財政部門公佈的經濟刺激政策的提振，從而推動市場走高？預計市場下一個阻力位是上週高點23241點，而下方的支撐位則轉爲20000點。

恒生指數週五開啓反彈收漲2.98%，並且趨勢交易指標發出即將日線金叉的信號，日線金叉看漲2-3天，預計港股本週上半周將繼續反彈，目標點位大概22400點附近。
從周線級別走勢看，預計恒指本週下半周將進入周線死叉階段，周線死叉一般看調整2-3周。從時間週期看，恒指將在本次反彈後到10月底期間，會進入區間震盪走勢，逐漸消化節後大陰線的壓力。期間打到區間震盪的下沿可以逢低低吸，到達上沿可以高拋。

待11月初恒指重新發出周線金叉信號後，將會突破前高23241點，正式啓動新一輪的周線金叉行情。之所以作出這樣的預判，是基於恒生指數現在正處於20年一遇的年線轉跌下軌金叉行情（上一次年線轉跌下軌金叉發生在2004年1月1日），同時疊加共振月線金叉，意味着港股在經歷3年的超級大熊市後，未來30000點可期！屆時很多科技龍頭股將走出1-2倍的牛市行情，並且有機會突破歷史高點！

$中國中免 (01880.HK)$  這周趁大市回調的時候，我開始部署內需消費板塊，因爲要提振經濟，促進消費是重中之重。中免基本面不錯，未來的增長會受惠於旅遊市場的龐大需求。本人大概在63元時買入，短期目標上希望漲到80元。

$阿里巴巴-W (09988.HK)$ ～ 這周巴巴的股價也跟隨大市急升後而進入回調整固的階段，雖然暫時失守於10天線，不過整體走勢都系處於高位整固，不過我認爲如果巴巴進一步回調到20天線，97元左右，就時最好的時機再重新加註，因爲雙十一應該都會利好巴巴而有機會提振股價表現。

$李寧 (02331.HK)$ ～這周李寧的股價表現同樣跟隨大市而再次回落到18元這個關鍵支持點位，股價再次失守250天線（19元），走勢不盡人意，跑輸大市。不過同樣寄希望趁本次提振經濟的政策而推動消費，從而刺激李寧股價能夠再次收復250天線，重返20元以上。

雖然A股都跟隨港股衝高後而開始回調整固，不過市場都系睇好A股後市的走勢，所以本週可以密切留意與A股相關的ETF，例如跟蹤 $富時中國A50指數 (.FTXIN9.CN)$的 $南方A50 (02822.HK)$或者跟蹤 $滬深300 (000300.SH)$的 $南方滬深三百 (03133.HK)$、兩倍槓桿的 $南方兩倍做多滬深300 (07233.HK)$ 。

如果大家認爲恒科指數在未來日子可以重返5000點的話，不妨趁回調的階段而部署追蹤恒生科技指數的ETF $南方恒生科技 (03033.HK)$或者有兩倍槓桿的 $南方兩倍做多恆科 (07226.HK)$。
反之，如果有投資者覺得恒生科指會進一步下探4000點的話，不妨可以留意或者部署反向ETF $南方兩倍做空恆科 (07552.HK)$用來作出對沖。