AI or Buffett-Backed Homebuilder - Who Will Be the Winner Amid High Rate Headwind?

Analysts Notebook 發表了文章 · 2023/08/21 17:39

Although Wall Street faces a multitude of concerns such as a potential recession, interest rate hikes, sticky inflation, and a declining US economy, there is one area of the market that continues to fuel investor optimism: artificial intelligence.

However, the market's strength has been mostly driven by a handful of mega-cap tech stocks, $谷歌-A (GOOGL.US)$, $Meta Platforms (META.US)$, $蘋果 (AAPL.US)$, $亞馬遜 (AMZN.US)$, and $英偉達 (NVDA.US)$. That's why the tech-heavy $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 和 $標普500指數 (.SPX.US)$ 今年股市利率期貨大幅上漲，比過去更高。 $道瓊斯指數 (.DJI.US)$.

IYW vs. .SPX；資訊來源：moomoo

對於資深投資者來說，這些飛漲的科技股價格可能讓人想起了2000年初的互聯網泡沫。在股票市場中，泡沫爆破時，過度估值的資產飆升至不可持續的高點，然後泡沫破裂，價格回落至正常水平。 但總體而言，許多市場觀察者表示，人工智能股票可能不是即將爆破的泡沫。

雖然像人工智能這樣的投資主題在今年吸引了投資者的許多注意，但房地產建商偷偷超越了其他 $標普500指數 (.SPX.US)$年初至今。這則消息對一些人來說可能會很驚訝，特別是當你考慮到美國過去一年一直處於房地產衰退時。

Warren Buffett's $伯克希爾-A (BRK.A.US)$ $伯克希爾-B (BRK.B.US)$ 最近發布了一份SEC 13f表格，顯示了其在第二季度的交易行為。該表格顯示，巴菲特（透過伯克希爾）在三家不同的房地產公司開立了新倉位： $霍頓房屋 (DHI.US)$, $萊納建築 (LEN.US)$, and $NVR Inc (NVR.US)$.

點擊這裡： 沃倫·巴菲特2023年第二季度13F申報更新 & 13f追踪：2023年Q2機構持倉變動

過去一年來利率期貨大幅上漲，令住房經濟受到重重打擊。現有房屋銷售急劇下降，抵押貸款發放數量只有幾年前的一小部分，房價升值於一年前達到高峰。然而，如果與標準普爾500指數相比，至今表現優異。 $標普房屋建筑商ETF-SPDR (XHB.US)$ 相較於標準普爾500指數，至今表現優異。.XHb vs. .SPX；資料來源：moomoo

相較於標準普爾500指數，至今表現優異。.XHb vs. .SPX；資料來源：moomoo

2023年6月，新房銷售量較2022年6月增長23.8%。然而，與前一年相比，現有住宅銷售下降了18.9%。這種巨大對比的主要原因是利率鎖定效應所致。由於目前的房貸利率超過7％，許多房主不願出售其物業，以保持目前低於3.5%的房貸利率，導致待售房屋庫存減少。 導致待售房屋庫存減少。 這種現像通常被稱為“討厭擁有，愛上抵押貸款”，最終 為那些不必面對不願放棄低利率的賣方而創造了機會的建築商。

建築商的股價已開始標價於住宅建設的重大復甦，新房銷售額與二手房銷售額之間的背離表明新房是動能所在。巴菲特正在押注期待已久的房地產繁榮來臨。透過進一步的研究，這可能是投資者也想參與的一場賭注。

然而，兩只etf現在都顯示出典型的雙頂圖形，這是一種看淡的技術反轉圖形，表明看好市場可能結束的可能性。