阿里巴巴夠便宜，但現在不是購買的好時機
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阿里巴巴財務報告發布後，其股價也下跌了 9％。 但是，這一大跌幅不僅是由於績效，而且還與公司的分開計劃有關。
淘寶和天貓集團的 GMV（商品總量）同比下降
阿里巴巴的兩個關鍵業務支柱，即國內電子商務和雲計算，均在本季度表現不佳。 淘寶和天貓集團的 GMV 下跌，引發了對競爭激烈的電子商務行業潛在損失市場份額的擔憂。 客戶管理收入（CMR）為 68.7 億人民幣，同比增長率為 3%，但其增長率較上一季度放緩。在競爭激烈的市場環境中，淘寶和天貓本季度經歷了 GMV 的比較輕微下降，低於市場預期。 然而，貨幣化率已有所提高，有效地提高了商戶對廣告的願望，從而使 CMR 保持正面的增長。
阿里巴巴國際數碼商務集團表現良好
阿里巴巴國際數碼商務集團收入同比增長 53%，顯著超過市場預期 36%。速賣通受益於 AE Choice 的強勁增長，從而改善用戶保留率和購買頻率。Lazada 抓住印尼電子商務政策改變的機會吸引 TikTok 賣家。 然而，值得注意的是，Pinduoduo 的 TEMU 也參加了比賽，對東南亞未來的競爭模式存在不確定性。
雲智能集團表現持續不佳
在第三季度，阿里巴巴雲智能集團的收入為 27.6 億人民幣，同比增長率僅 2%。 然而，增長主要是由於阿里巴巴對合併業務的新會計方法進行調整。如果未考慮調整後的業務，則收入實際上按年輕微下降。 雲計算業務策略減少了基於項目的低利潤的服務，並專注於公有雲的增長，這對收入產生了一些影響。在企業支出仍然低的環境中，儘管有降價和 AI 技術創新，但政府和互聯網客戶缺乏，因此在短期內很難找到新的收入增長來源。 雖然取消基於項目的訂單將在短期內對收入產生一些影響，但預計利潤率將改善。
分配計劃暫停馬傑家庭信託計劃出售近 9 億美元的股份
由於美國最近擴大先進計算芯片的出口限制，阿里巴巴 f 雲智能集團的前景存在不確定性。 因此，已決定暫停 Cloud Intelligence Group 完全分配計劃。此外，Hema 的首次公開發售計劃目前暫停。根據美國證券交易委員會的文件顯示，JC 地產有限公司及 JSP 投資有限公司均由馬雲家信託全資擁有，計劃於十一月二十一日出售總價值 870 億元的創始人股份。除了現有的股份回購計劃（該計劃仍有 14.6 億美元，有效期至 2025 年 3 月），阿里巴巴宣布 2023 財政年度首次年度股息，總支付約 2.5 億美元。
預計最初的分銷計劃將提高公司的整體估值，但這一期望現在已被破壞。 儘管創始人股份減少的規模不大，但它發出負面信號，市場信心相對較低。
阿里巴巴的兩個主要業務，即國內電子商務和雲計算，均在本季度表現不佳。更重要的是，淘寶和天貓集團的 GMV 的下降引起了關注，對競爭激烈的電子商務行業中潛在損失市場份額的擔憂。阿里巴巴一直在實施低價策略，但似乎沒有效。其雲智能集團仍然緩慢，唯一的亮點是國際電子商務的表現。然而，TEMU 的加入可能會改變目前的正向勢頭。
阿里巴巴當前的估值不高（相對於 7-8x 的自由現金流量），而回購和股息的估計年度股東回報約為 6%。然而，由於缺乏明確的增長前景和對分銷計劃的期望破碎，以及創始人的股份下降，市場信心不太可能在短期內恢復。 因此，從估值角度來看，阿里巴巴似乎很便宜，但在中國電子商務同行中，除了 Pinduoduo 以外，誰不便宜？單身便宜並不是投資的理由；公司需要看到基本面的改進，才能真正為投資者帶來信心。
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mmmh : 不確定為什麼 spin off 是在下跌的故事中。當 spin off 公佈時，價格顯然並沒有影響到 80 的 spin off 上漲時，當它在這個價格左右。更有可能出售創始人股價會影響情緒。
99882318 : 阿里巴巴糟糕了.. 業務走得不好。利潤太低。
Carter West 樓主 mmmh : 即使在評估中沒有考慮分割，但撤銷分割會引起對新管理人員的能力的懷疑。此外，原始分割可能會創造短期事件驅動的機會。
Carter West 樓主 99882318 : 讓我們看看平迪歐的表現如何。巴巴和 JD 都很糟糕。