在 MooMoo 上解釋所有期權策略（完整指南）-第 1 部分

你好各位，

這已經花了一周的時間來整理 MooMoo 提供的所有策略

如果您是期權交易者，Moomoo 允許您選擇各種策略來執行您的期權，而不需單獨執行這些策略，尤其是如果您的期權有許多不同角度。

對於閱讀的人來說，您需要對選項的基本了解以了解所使用的一些策略。

點擊期權後，交易按鈕旁邊有一個按鈕，向您顯示 Moomoo 提供的各種策略供您使用

目前總共有 12 個策略 您可以選擇：

1）單一選項
2）垂直點差
3) 保障庫存
4）領口
5）跨越
7）日曆分布
8）對角線散佈
9）黃油
10) 熊貓
11) 鐵蝴蝶
12) 鐵鷹

我將討論每個策略，了解為什麼應該使用它們以及如何使用它們

例如，對於所有示例，我將使用 Nvidia。
對於單一選項，您幾乎使用最基本的選項策略，即致電和放分別。

像往常一樣，對於選項，只有2 面你可以玩 —購買或者出售.

因此，如果您將所有可能性放在一個象限中，您將有4 種選擇:

呼叫的性質是 看漲 而 Put 的性質是 看跌

所以，它非常簡單。購買期權意味著您遵循基礎前景並為其支付保費

如果你 購買通話 這意味著你是 看漲
如果你 買賣 這意味著你是 看跌

出售期權基本上只是翻轉基礎前景並為其收取保費。

如果你 出售通話 這意味著你是 看跌
如果你 出售投注 這意味著你是 看漲

實際上相反的觀點。簡單
我們將查看您在購買期權時看到的各種信息
對於購買 Call 或 Put，如果沒有發生理想情況（ITM），最大損失始終是支付的保費。

在這種情況下，以現金購買的最大損失為 390 美元，以投入貨幣購買的最大損失為 305 美元
對於最大利潤部分。有些人可能想知道為什麼一個顯示無限（通話），另一個顯示一個號碼（put）

好吧，這是因為理論上，如果您購買通話，理論上價格仍然有無限的可能性（但這不會發生），所以您的最大利潤是「理論上無限」

對於 put，股票可以達到的最低價值為零。因此，對於買入買入，最大利潤為 =（1 批/100 股）X（您的平衡價格）

而對於您的盈利，只是實行價減去已支付的保費。

何時執行此策略：交易者認為股票將在買賣時強勁上漲，而賣出下跌。
優勢：利用少量資本支出來控制 100 股的移動
缺點：時間衰減有害你，成功的概率較低

要從買入為賣出，只需單擊上一張圖像中所示的框，它將相應地切換。賣家將收到買家支付的保費。因此，最大利潤始終是收到的保費。

在這種情況下，「賣通」所賺取的保費為 390 美元，賣出售價格為 305 美元（忽略到期日期）
下面顯示的最大損失與上一個範例相同的邏輯。（除非您在一分錢股上做，否則兩者都不會發生）

這一次，您的收支平衡只是實行價加減已支付的保費。因為您的保費可作為緩衝，幫助您節省盈利。

成功的機率較高，但您的獎勵受到限制

請注意，若要出售受保證的買賣，您需要 100 股的股票，否則將被視為賣裸機（不要這樣做），而如果出售現金安全的投資，則需要購買 100 股票的抵押品，如果不是，則將賣裸露出售（請也不要這樣做）

何時執行此策略：增加收入或嘗試以特定價格購買股票（賣出售）或出售股票特定價格（賣出呼叫）
優勢: 時間衰減在你身邊，導致成功的機率更高
缺點：有限的獎勵。如果股價突然下跌或上漲，則會傷害您。

2)-> 垂直點差

垂直點差基本上是購買和銷售通話或買賣同時選項。
它由 2 個腿組成。這意味著您需要進行 2 筆交易。

因為您正在以相同的到期日期以不同的行使價交易兩種不同的期權。行使價在期權鏈上垂直列出。因此，您基本上正在垂直創建一個點差。

使用 Moomoo，您可以選擇點差的寬度。寬度指您的通話和賣盤價格中的點差。為了簡單起見，所有範例都將使用寬度為 10。

總共有四種類型垂直點差策略包括：
1) 牛盤點差（看漲）
2) 牛頭投資點差（看漲）
3) 熊買賣點差（看跌）
4) 熊買賣點差（看跌）

牛認購點差 (通話借記點差)是以較低的行使價購買買賣期權，並以相同到期日期的更高的行使價出售買賣購買期權。

點擊垂直點差-> 寬度-> 10-> 通話-> 購買

您可以看到，價格分別為 10 美元，這是我在這裡選擇的寬度。
您也可以看到下面的詳細信息：
購買 104
賣出 114

對於點差，最大利潤始終是（寬度價格）X（100 股/1 手）-扣除購買購買期權所支付的保費。

其中是 10 個（寬度）X 100 股 — [（3.31 + 3.42）/2] X 100 股 = 1000 — 336.50
= 663.50 美元

我之前計算的最大損失是支付的保費 = — [（3.31 + 3.42）/2] X 100 股 = 336.50 美元

用於熊認購點差（通話信用點差），就是相反的。（您點擊「賣出」而不是「買入」）

這次，您以較低的行使價出售通話，並以更高的行使價購買通話（實際上與 Bull Call 相反）

（請注意，它們仍在「通話」類別下）

由於現在您處於賣方而不是買方的，因此最大利潤和最大損失將相應地交換。

對於賣方，最大利潤始終是收到的保費。

第三個熊買賣點差 (賣出借記點差)。這位於 Put 類別下

對於 Bear Put 點差，您將以較高的行使價買入，並以相同到期日期的較低的行使價出售。

先前使用相同的寬度 — 10

[（6.55 + 6.80）/2] X 100 股 = 667.50 美元是您可能承受的最大損失。

而最大利潤是出售 104 買賣所得的保費

垂直點差的最後一個是公牛買賣點差。（投資點差）

這與之前的熊投注點差正相反。而不是按一下「買入」，您會按一下「賣出
對於 Bull Put 點差，您是以較高的行使價出售，並以相同到期日期的較低的行使價買入。

這種情況也同樣，因為您正在從買入轉為出售的角色。

最大利潤和虧損將相應地交換。

總體而言，垂直點差策略是一種有限風險和有限的回報策略，如果股票價格在您選擇的寬度（點差）內，則允許您獲利。

您想要的最理想結果是價格為 iTM 或 OtM，而不觸發另一個部分的分配。

何時執行此策略：當您對股票有方向視圖並認為它會在這個範圍內移動時
優勢: 損失/風險風險有限，因為它限制您收到或支付保費的最大損失。只需要少量資金支出來執行策略，以符合您對市場的觀點，無論是看漲還是看跌。考慮到您沒有獲得任務的事實，適合嘗試擴展的小型和中型帳戶。
缺點：獎勵/利潤潛力也有限。由於它有 2 個股，因此交易支付更多的佣金成本，對於初學者來說，執行或關閉位置更加複雜米。

我們將研究的下一個策略是保障股票。這是更簡單直接的策略之一。

對於這種保障的庫存，有保障 致電 或者 放
對於購買「保障通話」，基本上就是通過購買 100 股/1 手並出售一筆通知來擁有相關股票。由於您已經擁有 100 股已經執行此交易的股票，因此如果您獲得分配，則您的通知將受到保障

此交易的最大利潤是收到的保費，而如果您收到的保費，則最大損失是如果股票變為零
104 美元 X 100 股/一批-313.50 美元 = 10,086.50 美元

對於賣方的賣出，您只是做過去的交易相反
那是出售 100 股/1 手並購買購買購買期權
由於您購買買購買期權，這自然意味著您可能造成的最大損失是您支付的保費

如果您按一下「購買」，則在「買入」方面。這將是一種保護放置策略，其中包括購買 100 股/1 手，並購買投資以獲得保護。
最大損失也是您為期權支付的保費，理論上最大利潤無限

而在賣出方面，您將出售賣出售期權並賣出 100 股/1 手
您可以獲得的最大利潤是您收到的保費，理論上最大損失是無限

1）保障通話 — 產生收入並以理想的價格出售股票
2）保護呼叫/合成長賣 — 限制價格意外上漲的潛在損失
3）保護套 — 用於保護您已擁有的股票，作為緩衝。
4）保障售 — 用於產生收入並以理想的價格購買股票

我們將研究的下一個策略是領口 (保護套 + 保護套)

項圈策略由兩個支架（3 個部分）組成，並選擇買入期權的價格寬度，並且是一種防禦策略。

對於項圈，您將無法選擇「買入」或「賣出」，但您可以選擇「買入」或「賣出」。
這是因為 Call 和 Put 都將存在於您的策略中，因此無需選擇。

對於項圈選項，我們將使用與之前使用的相同寬度，即 10

如果您點擊下方購買，您可以看到它涉及購買 100 股/1 批股票，購買賣出期權和出售購買期權。(長領)

您可以看到最大利潤和虧損上限為一定金額。
每當涉及寬度時，最大利潤通常是寬 x 100 股
在這種情況下，它是 10 x 100 = 1000 美元
我們購買售期權支付的保費為 328 美元
因此，扣除支付的保費後，我們的最大利潤為 1000-$328 = 672 美元

如果您單擊「出售」，它將與上一個版本相反。(短領)
而不是買、買賣。現在它將是賣出，出售和買

對於 Collar 策略來說，對於帳戶較小的初學者而言，他們希望將其投資組合作為非攻擊性和防禦策略的一部分來擴大其投資組合。

何時執行此策略：當股票經歷了漲勢，並且您想防止潛在跌倒時。這可能適用於您對股票短期方向不確定的收益通知。通常也用於對沖。
優勢: 損失/風險風險有限，因為它限制您收到或支付保費的最大損失。從賣出中收到的保費可以抵消購買期權的成本，使其淨中立。
缺點：獎勵/利潤潛力也有限。由於它有兩個股，因此交易支付更多的佣金成本，對於初學者來說，執行或關閉頭寸更加複雜。

下一個是 跨越.

Straddle 非常簡單且直接直接的策略。

Straddle 本身是一種中立策略。

橫跨是一個雙腳策略

有兩種類型的橫跨： 長跨 和 短袖

在預期價格大幅波動，但不確定它將會走向哪個方向的地方使用長板。它涉及在相同的到期日期以相同的實行價購買 Put 和 Call。

如果您點擊「買入」，則將是長距離，您可以相應地選擇行使價。
最大損失是保費，您為購買兩種期權付費，理論上最大利潤是無限的，因為股票可能會增加到無限制。

您的平衡價格是行使價減去您支付的保費。它需要低於或高於平衡價格才能開始賺錢

如果您點擊「賣出」，則表示您正在進行「短距」。只有當您預期股票的移動不會最小化時，才應該進行短距離。
短的跨距離實際上與長橫跨的相反。而不是購買買買賣和售股期權，您將同時出售買賣買賣期權和售股期權。

最大利潤將是您從出售兩個期權中獲得的保費，而且理論上最大損失是無限的，因為股價可以達到無限（理論上）

長橫跨:

何時執行此策略：當您預期價格大波動或波動時，您應該在長期間走勢。當價格未知，但確定在任何方向上的波動都很大的情況下，這可能是一個好處的。
優勢：如果您是對的，您可以從大型移動中獲利，並且易於實施
缺點：因為您購買 2 種選項，因此需要更高的成本。在這種情況下，時間衰退是不利的。您需要巨大的價格波動才能克服平衡價格並從那裡賺取利潤。

短側邊:

何時執行此策略：當您預期價格變動或不會有波動時，您應該在長期間走勢。在狹窄範圍內市場穩定和安靜時可以完成。僅推薦給進階使用者
優勢：如果您是對的，而且時間衰退就在您身邊，則可以從選項的兩側賺取收入
缺點：高風險策略如果價格向任何一方向走大，您最終都會產生巨大的損失

下一個策略與 straddle 非常相似，但具有更大的靈活性。

那就是

它也是具有兩個腿的中立策略。

還有 2 種類型的策略：長頸鏈和短

長頸鏈與長龍之間的區別在於，使用 Long Strangle，您可以根據自己的行動價格選擇寬度。

像往常一樣，我們將使用 10 的寬度作為說明目的。

讓我們來看看長。

若要進行長時間的，您需要點擊「購買」，它將顯示兩種選項的購買：

放電話。與通常購買期權一樣，理論上最大利潤是無限的，而最大損失是您購買兩種期權所支付的保費

對於「短暫」，您需要按一下「賣出」，它將以您想要的寬度顯示為 Put 和 Call 的「賣出」。

對於出售期權，最大利潤總是限於您收取的保費，理論上的損失是無限制的

長頸式:

何時執行此策略：當您預期價格大波動或波動時，您應該在長期間走勢。當價格未知，但確定在任何方向上的波動都很大的情況下，這可能是一個好處的。
優勢：如果您是對的，您可以從大型移動中獲利，而且它易於實施，而且成本比跨行動更低
缺點：需要價格大幅波動才能克服您的平衡價格並從那裡賺取利潤。時間衰退不在你身邊

短絞痛:

何時執行此策略：當您預期價格變動或不會有波動時，您應該在長期間走勢。在狹窄範圍內市場穩定和安靜時可以完成。
優勢：如果您是對的，而且時間衰退就在您身邊，則可以從選項的兩側賺取收入。與短距離相比，它需要較少的保證金，因為價格距離更遠（取決於您選擇的寬度）
缺點：收到的保費帶來的利潤潛力有限，如果價格走勢大幅波動，則可能會導致重大損失。

我們將查看的下一個是日曆點差。

這個概念可以輕鬆從兩個單詞中分解：日曆和點傳
點差意味著具有相同實行價的買賣期權，而日曆表示不同的到期日期/日曆期

日曆點差涉及兩個股 — 賣出/買入買或賣出投注/買入

我們將查看通話日曆 Spead 或也稱為長日曆點差

您將購買更長時間的購買期權，並以相同的行使價出售較短期購買期權。

使用行事曆點差，您可以選擇到期日期。從 +1 到 +19
在我們的例子中，我們將使用 +3 經驗值，分隔 21 天

最大利潤僅限於過去月通話收到的保費減去購買通話費用 —— 支付以建立頭寸的淨扣賬

雖然您的最大損失只是您為建立交易所支付的保費。

如果您點擊賣出，最大利潤和虧損將被交換，因為您現在正在縮短行事曆 Call 點差，這涉及出售較長期的買賣期權並購買具有相同行使價的短期買賣期權

對於 Put 日曆選項，還有買賣。

對於購買，它將被稱為具有投注的長日曆點差，其中您將出售有期限較近的賣盤，並以相同的行使價購買長期到期買賣的買賣。

一切都會幾乎相同，以獲得最大利潤和虧損，但現在，而不是 Call，您正在使用 Put 進行操作。

對於投注的「短期日曆」點差，與上一個價格相反，最大損失和利潤也被交換

帶有認購選項的長日曆點差:

何時執行此策略：當您預期在特定時間範圍內股票變動最小時（低波動性）
優勢: 損失/風險風險有限，因為它限制您收到或支付保費的最大損失。從賣出中收到的保費可以抵消購買期權的成本，使其淨中立。
缺點：獎勵/利潤潛力也有限。由於它有兩個股，因此交易支付更多的佣金成本，對於初學者來說，執行或關閉頭寸更加複雜。

帶有認購選項的短期日曆點差:

何時執行此策略：當您預期在較近期期期權到期之前，價格從行動價格向任一方向遠離行使價的強勁波動時。
優勢：如果價格顯著移動，則長期期權將更快失去價值，從而導致獲利的頭寸。您收到淨額貸款。
缺點：如果價格走勢不利，損失可能超過您所收取的保費

具有售賣期權的長日曆點差:

何時執行此策略：看跌前，您預期股價將保持在行使價附近或在短期期權到期時走低。（低波動性）
優勢: 損失/風險風險有限，因為它限制您收到或支付保費的最大損失。從短期期權的更快時間下降中獲利，
缺點：您的利潤受到上限，如果價格從行動價格顯著移動，則可能會導致損失。

具有售賣期權的短期日曆點差:

何時執行此策略：當您預期在近期期期權到期之前，股價將會從行動價格偏離行使價的強勁而重大變動時。
優勢：獲得淨信貸，如果價格走勢足夠強，則較長時間的選項將更快失去價值，從而為您提供有利可圖的頭寸
缺點：這種策略需要仔細的管理，並且比長日曆點差更高的風險。如果價格不利於您，損失可能會超過您所收取的保費

我們將研究的下一個策略是 對角點差。它也被稱為修改的日曆點差，因為它使用不同的行使價。

首先，我們將研究對角通話點差。

它通常在您對基礎股票中度看漲時使用

這個策略的結構是出售較近到期日和行使價更高的短期買賣期權 + 以較低的行使價購買具有較晚到期日的較長期買賣。

對於對角線點差，我們需要選擇我們的到期寬度和打擊寬度。
到期寬度只是指點差的到期日。

+1 經驗值意味著 7 天
+2 經驗值意味著 14 天
+3 經驗值意味著 21 天
如此等。

對於行動寬度，它指行使價之間的距離。(例如 107 至 102)

我們在這裡使用的例子是 +1 經驗值，並且命令寬度為 5

對於「對角通話」點差，當股價接近 107 美元的短期買賣期權時，最大利潤將是您從賣出短期購買期權獲得的保費。雖然最大損失將是您購買此案例的長期期權所支付的保費將為 355.50 美元

對於短線通話點差策略，這幾乎相反。

它通常在您對基礎股票中度看跌時使用

此策略的結構是出售具有較近到期日和行使價更高的長期買賣期權 + 以較低的行使價購買較短期的買賣具有較晚到期日的短期通話

我們將使用相同的參數

我們在這裡使用的例子是 +1 經驗值，並且命令寬度為 5

正如您所見，最大利潤和虧損是從之前的對角點差交換。

最大利潤來自賣長期較低的行使價期權，以及如果價格保持以或低於行使價（<= 102 美元）您在過期時購買的短期通話。

儘管最大損失來自股價大幅上漲超出您賣出的短期通話的行使價，但長期通話會因其價值上升而產生損失。（>107 美元）

對角通話點差:

何時執行此策略：當您預期股價會有一些增長，但不會超過短倉的行使價不太大的時候。您預計價格會在一定範圍內移動
優勢：如果購買期權，您可以從銷售期權獲得信用，以抵消借記費。長通話仍有價值，您可以從時間衰退中受益

這也是一種較低的成本策略，可以適合較小的帳戶。
缺點：這種策略需要仔細的管理和監控
它也有限的上升利潤潛力。

短對角通話點差:

何時執行此策略：當您預期股價在到期時保持在或低於您購買的短期通話的行使價時。
優勢：如果相關資產保持不變或下跌，策略會受益，使兩種期權都無價值或接近該選項，從而獲得最大的信貸。它具有限的風險概況和較低的成本策略，對於較小的帳戶
缺點：這種策略需要仔細的管理和監控
它也有限的上升利潤潛力。

接下來，我們將討論對角交易點差和短對角賣點差。

對角點差涉及購買長期期權並出售較短期的賣盤期權，通常以不同的行使價。

當相關資產在到期時，近期或略高於短期投資的行使價時，最大利潤就會發生。空投票將無價值過期，而長倉保留一定價值。（324 美元）

而如果股票明顯高於兩個行使價，則最大虧損。在這種情況下，兩種買賣都將過期無價值，而且您的最大損失是已支付淨扣款（355 美元）

相反，對於短對角點差，您會出售長期售賣期權並購買較短期的售股期權

當股票保留時，最大利潤就會發生高於長期售價您賣出，導致兩個選項過期都無價值。

而當股票明顯低於長期售行使價時，最大虧損會發生。在這種情況下，長期賣出價值將增加，而短期買賣將到期。

對角投注點差:

何時執行此策略：您預期股價略微下跌或保持穩定，但不會發生大幅下行動。還預計它將在一定範圍內交易。
優勢：您的風險在初始淨借款上限，因此比直接賣空股票或單獨購買股票更安全。
缺點：最大利潤是根據短倉和長賣行使價之間的關係來上限。此外，管理空投票的到期並根據需要調整長投注可能很困難

用於->短對角點賣點差:

何時執行此策略您預期股價會隨著時間的推移保持穩定或略有上漲。最好的是當市場保持在一定價格範圍內
優勢：與賣裸賣相比，您購買的較短期的投資金會限制您的風險。此外，您可以從賣出長期售股收取保費，如果股票保持範圍限制或上漲，則可以提供收入
缺點：最大利潤在初始收到的淨額信貸上限，因此如果股票走高明顯，則無法參與額外收益 + 管理頭寸，尤其是在賣空的到期之前，可能很複雜，可能需要調整

繼續前進，

我們將討論蝴蝶選項。具體而言，蝴蝶呼叫傳播和短暫蝴蝶呼叫點差

蝴蝶選項涉及設置 3 支架，並執行 4 個選項

對於 Butterfly Call 點差，這涉及以較低的行為購買一個買入期權，在中期盤點出售兩個買賣期權，以及以較高的行為購買一個買入期權。所有選項都有相同的到期日。這是一個中立策略以及低波動性或特定價格目標獲利。

這是一個中立策略以及低波動性或特定價格目標獲利。

對於我們的例子，我們將選擇打擊寬度為 5 以便於比較。

當相關資產的價格為以中期實行價到期時。(107 美元實行價)

較高和較低的罷工呼叫都過期無價值，而這兩個短語通話因為它們在貨幣（ATM）上而產生最大的利潤。

而如果基礎股票價格為，則會發生最大損失下衝擊時或以下或者在或高於較高的擊中到期時。在這些情況下，兩個長期權都將無價值過期，損失是交易的初始成本。


對於「短蝴蝶」點差，這將涉及標準蝴蝶點差的相反位置，在低點擊時出售一個通話，在中間點擊購買兩個通話，並在較高點擊時賣出一個通話。這也是一個中立至波動策略，您預期股票將在任一方向上進行重大走勢

如果股票價格為低下行動下方或者在更高的打擊之上到期時。在這種情況下，所有選項過期都無價值，並且您保留收到的初始信用

而如果股價為，則會發生最大損失正在中期實行價到期時。在這種情況下，您購買的兩個長通話將產生最大損失，而短通話則不會提供抵銷。

蝴蝶呼叫頻道:

何時執行此策略：當您預期股價在到期時會在狹窄的範圍內交易，並在到期時接近中期實行價
優勢：該策略需要相對較小的初始投資，並且下跌風險有限。與風險相比，潛在的回報要大得多，尤其是如果股價完全達到中間行動價。
缺點：股票在到期時需要處於或非常接近中間行動，才能獲得最大利潤，因此策略需要精確的價格移動控制（LOL）。Butterfly 點差對於初學者來說，管理非常複雜，有三個單獨的選項位置可以跟踪。更推薦給高級或經驗豐富的用戶

短蝴蝶通話點差:

何時執行此策略：當您預期股價將在任何一方向進行重大變動時，如果股價超出上漲或下跌，則會導致大幅上漲。
優勢：如果股票向任一方向顯著移動，則此策略有益，與標準蝴蝶不同，該策略會從有限的移動中獲利，並且您在進入頭寸時獲得初始信用，從而降低潛在的風險
缺點：雖然策略從大幅移動中獲利，但最大收益僅限於獲得的信貸，相對於潛在損失可能很小。此外，如果股價保持在中間行使價附近，則您有風險承受最大損失。
Butterfly 點差對於初學者來說，管理非常複雜，有三個單獨的選項位置可以跟踪。更推薦給高級或經驗豐富的用戶

接下來移動到售期權一側

我們將研究蝴蝶買賣期權。

一 蝴蝶放鬆餅 包括以較高的行為購買一個買賣期權，在中期盤行銷售兩個售股期權，以較低的行為購買一個買賣期權。所有選項都有相同的到期。這是中性至略看跌策略以及低波動性或相關資產價格接近中間盤點時獲利。

如果基礎股票價格為正在中期實行價到期時。兩個空頭買賣將具有最大價值，而兩側的長倉買賣將以內在價值或無價值過期。（107 美元）

如果股價為高於行使價或者低於較低的行使價到期時。兩種長倉都將無價值過期，讓您的損失相等於初始支付的淨扣賬。


對於 Butterfly Put 點差來說，它涉及相反的位置：賣出較高的投票價，買入兩個中盤點盤點，以及賣出較低的行股價。這是一個波動策略在這裡，您預期股價將在任何一方向上進行大幅走勢，而且超越了罷工。

如果股票價格為高於行使價或者低於較低的行使價到期時。在這種情況下，所有選項過期都無價值，並且您保留收到的初始信用。

而如果股價為，則會發生最大損失在中期實行價或附近到期時。在這種情況下，中間行動投注將位於或靠近貨幣，造成最大的潛在損失。

蝴蝶散布:

何時執行此策略：當您預期股票在一定範圍內交易或略微下跌，但兩種方式都不會做出顯著走勢時。此策略最適合在低波動性環境中。
優勢：風險上限為初始淨借款，提供明確的損失。
蝴蝶點差策略通常是低成本的，因此可以通過有限的資本要求訪問它們。
缺點：利潤上限為扣除淨借款之間的差額。即使股票走向中點，您也無法獲得更多的收益。
對於新手來說非常複雜，我不推薦。更適合進階和退伍軍人選項使用者。

短蝴蝶貼布:

何時執行此策略：這是當您預期股票進行大幅走勢，無論是向上或向下，這將使所有期權都無價值過期，從而為您提供最大的利潤。
優勢：如果股價向任何一方向急劇移動，則此策略有益。初始風險僅限於收到的信貸淨額，這提供了一個安全緩衝。
缺點：即使股票進行大幅走勢，利潤也會在初始收到的淨信貸上限。如果股價保持在中間盤點附近，您有風險承受最大損失。對於新手來說非常複雜，我不推薦。更適合進階和退伍軍人選項使用者。

我們將研究的下一個策略是 禿鷹。它還包括買賣和賣出變化，涉及 4 個股票，有相同到期日，但行使價不同。

康多爾通話點差，也稱為長康多爾通話點差包括購買一個較低的行動呼叫，在第二次打擊時賣出一個通話，以較高的第三次點擊賣另一筆通話，以及在最高的第四次點擊下再購買一個通話。

這是一個中性至略微看漲策略，並且當股票在到期時保持在兩個中間盤之間的特定價格範圍內時，它獲利。

對於這個例子，我們將使用 打擊寬度為 5 作為一個例子。

最大利潤發生在股價為到期時兩個中間點擊之間。在這種情況下，短通話都是在金錢（ATM）中，而長通話有一定價值過期。

股票需要處於中位或接近中位（2 和 3）以獲得最大的盈利能力

當股價為時，最大損失會發生超出外部攻擊範圍（點擊超過 4 點至 117 美元或低於 1 至 102 美元）。在這種情況下，所有通話都將無價值過期，或者相互取消，從而留下交易的成本（淨扣賬）。

康多爾通話點差->

何時執行此策略：您預計股票將保持在範圍內，特別是在兩個中期行使價之間。更適合低波動性環境，其中股價預計將保持在定義範圍內，直到到期為止。
優勢：您的風險僅限於進入交易所支付的初始淨扣款，因此最大損失是預先定義的。Condor 點差通常是低成本的交易，提供了以有限的資本賺取利潤的機會。
缺點：就像蝴蝶點差一樣，利潤以實行價差減去淨借貸的上限，因此在強勁走勢時，該策略缺乏上行的潛力。它還需要準確移動股價的位置。如果股票向任何一個方向顯著移動，則策略將導致最大損失。
對於新手來說，這個策略非常複雜，我不建議。更適合進階和退伍軍人選項使用者。

短尾蛇呼叫點差: (反向獵鷹呼叫傳播)

一 短尾蛇呼叫點差(或反向獵鷹呼叫傳播）涉及出售一次較低的行動呼叫，在第二次打擊時購買一個呼叫，在較高的第三次打擊購買另一個呼叫，並在最高的第四次點擊下再賣一個呼叫。這是一個波動策略，您預期股價將大幅走勢，無論是上漲還是下跌。

如果股票價格為在到期時最高點行動或低於最低點擊。所有選項都將過期無價值，並且您保留收到的初始信用。

如果股價保持，則會發生最大損失到期時兩個中間點擊之間。在這種情況下，股價將導致最大的虧損，因為中間點擊將位於貨幣或接近貨幣。

何時執行此策略：當您預期價格出現顯著的波動，無論是上行或向下，並相信股票將會走出中段衝突範圍的時候。
優勢：此策略受益於波動性，如果股票向任何一個方向大幅走勢，則允許您獲利。您在開始交易時獲得淨信貸，從而降低風險的風險承受風險的資本
缺點：無論股票走多遠，最大利潤僅限於初始收到的淨信貸。如果股價保持在中間盤點附近的範圍內，則您有風險承受最大虧損。對於新手來說，這個策略非常複雜，我不建議。更適合進階和退伍軍人選項使用者。