Amazon 2024年第二季度業績分析

關鍵財務數據 $亞馬遜(AMZN.US)$

1. 總收入:

達到1480億美元，同比增長11%，排除匯率影響後。

2. 每股收益 (EPS):

實際值爲1.26美元，高於預期的1.0373美元。

3. 淨利潤:

淨利潤爲135億美元。

各業務部門表現

1. 北美和國際電商業務:

北美收入爲900億美元，同比增長9%。

國際收入爲317億美元，同比增長10%，排除匯率影響後。

2. 亞馬遜網絡服務（AWS）:

收入爲263億美元，同比增長18.8%，排除匯率影響後。

AWS年化收入超過1050億美元。

AWS營業收入爲93億美元，同比增長43%。

3. 廣告業務:

廣告收入超過50億美元，年同比增加20億美元。

主要亮點

1. AWS增長:

AWS年同比增長率從Q1的17.2%提升至Q2的18.8%。

主要驅動力包括企業完成了大部分成本優化，開始新的現代化基礎設施建設，並向雲計算遷移。

AWS在生成式AI方面表現出色，年收入達到數十億美元。

2. 廣告業務:

廣告業務繼續增長，特別是在視頻廣告方面展示出巨大的潛力。

在全球首次參加了廣告營銷會議，獲得了積極反饋。

3. 零售業務:

北美和國際電商業務表現穩健，特別是在日常必需品和低價產品的銷售方面。

快速交付速度和更多的Prime會員權益（如免費餐廳配送和藥品訂閱服務）增加了客戶的購物頻率和總支出。

4. AI和技術投資:

在生成式AI和機器學習領域的大量投資，包括Amazon SageMaker和Amazon Bedrock。

生成式AI助手（如Amazon Q）在軟件開發和客戶服務中的應用表現出色。

Prime Video表現出色，獲得62項艾美獎提名。

原創節目和體育賽事（如NBA和WNBA的長期合同）吸引了大量觀衆。

6. Kuiper項目:

加速低軌道衛星Kuiper的製造和部署，預計將在2024年第四季度發射。

與Vrio公司合作，將衛星寬帶服務擴展到南美洲7個國家。

管理層展望

Andy Jassy（首席執行官）

對AWS和生成式AI的長期潛力持樂觀態度，認爲雲計算和AI將繼續推動業務增長。

強調公司在降低成本和提高效率方面的持續努力，如區域化庫存管理和增加單箱運送量。

Brian Olsavsky（首席財務官）

強調了廣告業務和AWS在公司盈利能力中的重要作用。

預計2024年第三季度將繼續看到單位銷售量的增長，但消費者在價格上的謹慎態度可能會影響高價產品的銷售。

深度分析與評論

1. 盈利能力與成本控制

亞馬遜在削減成本方面做出了不少努力，特別是在電商業務的盈利能力上取得了一些進展。然而，面對AI服務的巨大需求，亞馬遜在這方面的投入顯著增加，這可能對其短期利潤產生了壓力。雖然CEO Andy Jassy一直在推動成本控制，但在AI和雲服務上的投資可能會對短期盈利能力產生負面影響。

2. 雲業務的增長前景

儘管AWS在第二季度表現強勁，但其未來增長前景令人擔憂。第三季度的營收指引低於預期，表明企業客戶在當前經濟環境下對雲計算服務的需求較爲謹慎。雖然AWS長期增長潛力依然存在，但短期內可能面臨一些挑戰。

3. 投資與創新

亞馬遜在AI和其他創新領域的投資可能會帶來長期的收益。儘管這些投資可能會在短期內影響利潤，但它們有望推動未來的增長和市場競爭力。

結論

亞馬遜在第二季度的表現雖然穩健，但第三季度的業績指引暴露出了一些潛在問題。面對經濟不確定性和客戶需求變化，亞馬遜需要在保持成本控制的同時，繼續在創新和技術投資上保持領先地位。這將是一個艱難的平衡。