$AMD 羅森布拉特重申買入意見，目標價為$250

我們看到 $美國超微公司 (AMD.US)$ 符合3Q24的預期和4Q24的展望，其中EPYC CPU和MI300/325份額的微幅優勢，抵銷了微小的內嵌增長和遊戲主機方面的雙位數下滑。我們認為在幾個季度街頭對於MI300可能獲得任何相關市場份額的懷疑之後，這支股票將在一群股票中表現優異並取得超越。此外，我們指出晶片/疊層gpu芯片-云计算的產量趨於好轉，優於預期（預示需求增加和/或晶圓數量減少的潛在優勢）。有趣的是，我們發現在金屬化修復與當前週期中的單晶片設計之後，英偉達的Blackwell產量稍微偏弱。我們認為AMD將在明年佔據雙位數GPU運算份額，這在我們看來不算激進，也不需要與英偉達相比具有顯著的卓越解決方案；儘管MI300/325/350應逐步展示出改善的競爭定位