AMD（公司）的業務進展良好。

$美國超微公司 (AMD.US)$ 我剛剛設法聽到了AMD錄製的業績會議。基本上，沒有任何意外。如我之前所提到的，Q1和Q2的業績將會如預期，而銷售增長將主要集中在下半年，H2。遊戲和嵌入式領域的失望是預料之中的，因為Lisa Su在上一次業績會議中已經表達過這一點。遊戲市場的下滑是由於像Playstation和Xbox這樣的遊戲機週期的結束，這種情況將持續到新的遊戲機問世。

通常，遊戲機的芯片利潤非常低。幾年前我記得當Playstation 5和最新一代Xbox推出時，AMD遇到了一個難題-是分配更多芯片給遊戲機還是Ryzen/Epyc CPU。當時AMD供應受限。Ryzen/Epyc CPU擁有更高的利潤，但索尼和微軟卻迫切需要更多芯片用於各自的遊戲機。個人而言，我更希望AMD有能力生產更多的Ryzen/Epyc CPU，而不是遊戲機的芯片，因為如果後者銷售更多，高額遊戲收入將被客戶數量減少所抵銷，整體利潤將降低。當然，如果供應充足，那麼所有板塊都會蓬勃發展。

數據中心（DC）營業收入同比增長80%。Lisa提到她預計DC將按照雙位數%的幅度逐步增長。在DC CPU領域，AMD正在從英特爾手中搶佔市場份額。這種情況將持續下去，因為主要的數據中心運營商正在逐步更換老舊的服務器。在人工智能GPU方面，AMD在不到2個季度的時間內售出了10億美元的MI300X，Lisa預計2024年的營業收入將超過40億美元。需求仍然超過供應-如果不受供應限制，他們將能夠售出更多。AMD目前與100多家客戶合作，將MI300X引入到其數據中心。這個資格過程/期（即在數據中心測試產品）通常相當漫長。幾年前的Epyc CPU也是如此。這是可以預料到的，而且需要更多季度的時間才能實現更廣泛的應用。

客户细分市场在去年同比增长超过80％，AMD也从英特爾手中夺取市场份额。我看到一些资讯，更多制造商将专注于AMD平台的產品开发，因为最近英特尔部件出現問題-有烧毁cpu和笔记本平台不稳定的報告。英特尔也在努力及時更換CPU。請注意，客户细分是英特爾最大的营业收入来源（最近一季有750億美元）。AMD能夠佔据市场份额越多，资金就会转到AMD的銀行账户。

查看上述DC和客户细分，我确信关于中国逐步淘汰西方cpu的报道被夸大了，基本上是每隔几周/几月就回收再利用的负面消息。对于AMD來說，這種影响應該很小（對中国政府和电信行业）。在同一时候，即使美国禁止向中国出口AMD的人工智能gpu的故事，也不需要太过担心，因为没有足够的MI300来满足现有的需求。当这些新闻传出时，股价下跌5-10美元是毫无根据的。没有分析师关心这个问题。因此，可以忽略那些試圖散佈恐懼不確定信息的人。

最后，尽管公司表现良好，股价在最近几周遭遇重挫。我给投資者的建议仍然是採取長期投资策略。最近我发了一个帖子，分享了一个关于迈克尔·塞勒（Michael Saylor）对长期投资的看法的视频剪辑-他说，如果你必须每分鐘盯著價格波動，你會给自己心脏病發作，然后再試圖交易股票，你很可能会蒙受損失。我已持有AMD股票大约10年，已多次见证股价暴跌，例如50％，60％等。对我來說，最好的策略是暫時不做任何事。只記住，沒有人知道股價短期如何波动，而且它可能是与公司实际表现完全脫鉤。這里那些经常通过发表价格预测来告知買方的占卜師，其准确性与掷硬币一样。如果您已经对公司（管理团队，产品，需求，竞争等）做足了功課，并且目前持有股票，那么请考慮擺在一旁，當價格下跌時，進行定期定額投资（如果您有閒錢），並在年底回來观望。蘋果執行长蘇傑曾表示，下半年的业績将会更加亮眼。

祝你好運!