$亞德諾 (ADI.US)$在2022年3月的分析中因爲估值過高被排除，至今股價提升17%。 1969年上市，主要做集成...

$亞德諾(ADI.US)$在2022年3月的分析中因爲估值過高被排除，至今股價提升17%。

1969年上市，主要做集成電路業務，全球化市場，當前價格193.15。

5年來營收前兩年小幅萎縮，近3年大幅增長，2023年增速回落到2.4%，營業利潤2023年增速回落到12.1%，淨利潤2023年增速20.6%，不過Q4季報營收和利潤均有大幅萎縮。

商譽及其他無形資產在2021年從159.29億大幅增長263億到421.86億，說明有大筆收購行爲，這解釋了近3年營收和利潤的高速增長。通常收購驅動的增長時間有限，並且後續可能有減值壓力，目前看營收和營業利潤已經連續萎縮兩個季度。

2024Q1營收繼續萎縮22.8%，營業利潤萎縮48%，每股淨利萎縮51%。

目前市盈率29.4，市盈率TTM34.3，考慮到營收連續大幅萎縮目前的估值吸引力不大。