中國資產分析

中國國慶假期即將結束，中國資產經歷了前所未有的暴漲。在國慶週期間，美國三大股指沒有升也沒有降，而恒生指數單週竟飆升10%，在全球排名第一。隨著國慶假期結束，中國股市將開市交易。中國資產還能再飆漲多少？

我們必須先了解這輪A股暴漲背後的邏輯是什麼？表面上，這一輪股市暴漲確實是因為大量資金的釋放。許多專家表示，這是由於中國的貨幣政策以及對股市的支持，但我們必須在投資中保持簡單並理解基本邏輯。為什麼中國在這個時候釋放資金，而以前為什麼不釋放資金？

上週五，美國推出兩項場外動作。一是巴菲特宣布今年第二次發行日圓債券，引發市場猜測他可能正在尋求增加對日本的投資，推高了日本五大貿易公司的股價；另一則是週五的非農就業數據再次超出預期，市場開始定價11月將進行25個基點的利率下調，最終觸發了週五美股的反彈。

這兩次離市舉動的目的是瞄準將資金流向中國資產，但目前似乎並不十分成功。目前，美國、日本和其他國家的股市基本上處於嚴重泡沫階段。中國資產是世界上唯一剩下的價值低迷領域。下跌趨勢實際上已經逆轉，這些離市舉動並沒有起到很大的作用。

❗️為什麼離市舉動效果不佳？

由於聯邦儲備系統最終將在11月份降息，實際結果只是25個基點和50個基點之間的差異，因此中國資產上漲的基本邏輯並沒有改變。即使出現短期波動，也不會改變中長期上升的邏輯。過去兩天中國資產的撤離，所以不需要對此輪市場如此悲觀。

中國最近一系列的貨幣刺激計劃，包括降息、降低銀行存款準備金率以及向市場注入1140億美元流動性，表示這些措施提振了投資者的樂觀情緒。在措施宣布後，中國股市實現了自金融危機以來最佳的周表現。法國興業銀行策略師還預測，中國將在不久的將來啟動「組合拳」式的貨幣刺激措施，繼續促進經濟增長，中國股市可能很快再次飆升15%。

‼️當前市場是中國概念股和芯片股之間的博弈。 「看漲科技巨頭」和「空頭中國概念股」是華爾街上第一和第二最擁擠的交易，KWEb在半個月內上漲50%，導致80%的空頭被清盤。這些空頭預計將很快補充保證金，並賣出科技巨頭和芯片等股票。

我們可以判斷華爾街機構將被迫賣出巨頭以補充保證金。 當以英偉達為代表的芯片股急劇回落，這正是中國概念股基本上達到頂峰的時候。英偉達仍處於高位，因此持有中國資產並不需要過於擔心。

中國資產還有多少增長空間？

1. 10月7日，上海、深圳和北京三大股票交易所將進行全網絡測試！值得注意的是，9月30日A股全天成交額超過2.6兆元（刷新了2015年5月28日設定的歷史最高成交量）。測試的目的是應對突然激增的成交量，並升級交易系統處理能力。

2. 2024年10月8日（星期二），中國股市將開市，國家發展改革委員會將舉行新聞發布會，統一介紹“系統性實施一揽子增量政策，堅實推進經濟上行結構和發展趨勢持續改善”的相關情況。高盛認為中國股市仍有進一步成長潛力，預計將上漲15-20%。高盛將MSCI中國的目標價從66提高到84，將滬深300的目標價從4000提高到4600。

3. 從KWEb的趨勢來看，目前是週線k級突破，突破了已經穩定了兩年半的振盪區間。在水平越久，垂直越高。根據這個規則，短期內有機會達到50美元，中長期內上漲到65美元也並非不可能。即使達到50美元，仍然有約30%的增長空間。