澳銀行集團：預計未來大幅成本壓力

$ANZ Group Holdings Ltd(ANZ.AU)$ 是一家在澳大利亞上市的跨國銀行和金融服務公司。作為澳洲四大銀行之一，澳洲銀行的主要業務集中在澳大利亞和紐西蘭，同時在世界其他地區設有多個分支機構，提供包括個人銀行、商業銀行、機構銀行和財富管理等綜合金融服務。

澳洲銀行業務分為澳大利亞商業銀行、澳大利亞零售銀行、紐西蘭商業及機構銀行。

澳洲的商業和零售銀行業務致力於在澳大利亞提供一系列金融服務，包括儲蓄、交易、貸款、信用卡、保險和投資產品。商業銀行主要針對中小企業，而零售銀行則針對個人和小型微型企業。

新西蘭商業是指 ANZ 為新西蘭的個人、企業和政府提供的綜合銀行和金融服務。

機構銀行主要為大型企業、政府機構和金融機構提供服務，包括投資銀行和金融市場交易。

在區域上，澳洲銀行的收入主要來自澳大利亞和紐西蘭，佔總收入的 80% 以上。剩餘的 20% 收入主要來自亞洲地區，在中國、日本和新加坡等主要市場設有分行，主要專注於機構銀行業務。

自 2024 年初以來，澳元股價上漲 14.30%，表現優於澳大利亞最大銀行， $CommBank(CBA.AU)$，性能相對令人印象深刻。除了其他穩定和積極的因素外，澳洲銀行在最近發布的二十四財政年度半年財務報告中，向投資者展示了以下表現亮點：

正如最近半年財務報告所示，與去年同期相比，機構銀行業務收入穩定增長，2021 年上半年增長率為 34%。

可以看到，機構銀行業務在這半年表現中表現特別出色，這是澳銀行的表現優於其他銀行的領域，以及其優勢和差異化。 該業務的收入增加了 34％，佔總收入的 43%。在越來越激烈的市場競爭中，這種增長率尤其突出。根據董事會的聲明，澳元的機構銀行業務增長主要是由於該公司的戰略部署，這使其比同業在該領域擁有更多的曝光率，幫助它在目前激烈的市場競爭中獲得更高的收入。與此同時，機構銀行的淨利息收入與去年同期相比增加 3%，在機構業務的貸款及存款組合管理方面取得正面進展。

ANZ Plus 是澳洲銀行的重要戰略項目，它是一個全面的數字銀行平台，為客戶提供一站式銀行服務。 它旨在通過數字轉型提高客戶體驗和服務效率，從而提高銀行的競爭力。除了基本銀行服務外，該平台還為客戶提供個性化的財務建議和工具，通過數字轉型和人工智能幫助客戶做出更明智的財務決策。它鼓勵客戶透過財務健康功能積極參與管理財務狀況，而 47% 的 ANZ Plus 客戶在該平台上使用一或多個金融健康功能。

自推出以來，ANZ Plus 吸引了大量新客戶，目前擁有超過 650 萬名客戶，成功鼓勵他們持續使用這個新平台。管理存款已大幅增加至 13 億澳元，佔澳元零售銀行存款的 8% 以上。

這兩個亮點是澳元股價上漲的主要動力。

在二十四財政年度上半年，澳元總收入為 10,347 億澳元，較去年同期減少近 2%，主要是由於淨利息收入下降。利率高，以及消費者更謹慎的思維導致利息支出遠超過收入。與此同時，開支同比增加 4%，這與澳銀行策略部署數位轉型和業務擴展有關。根據該公司的報告，2024 財政年度上半年的每股盈餘稀釋為 1.115 澳元，而去年同期的 1.13 澳元。總淨利潤為 3.4 億澳元，中期利潤下降約 4%。

作為其資本管理計劃的一部分，該銀行還計劃回購市場上高達 20 億澳元的股票。中期股息增加 2% 至每股 0.83 澳元，公司現時股息收益率為 6.02%。 該公司還表示，太陽科普銀行合併到澳銀集團的準備工作正在順利進行，預期為股東創造長期價值。

對於目前的 ANZ 來說，最大的風險是超過預期的成本壓力，也就是說，當投資報酬率將在資本管理水平下與同行類似的時候。 如前所述，無論是數位平台的開發還是收購太陽科普，ANZ 都在不斷擴張和改革，這些都展現了其雄心的雄心。在短期內，澳元可能會繼續面臨盈利挑戰，主要是由於房屋貸款領域的競爭激烈，以及批發融資和存款成本持續增加，這可能會持續在 2024 財政年度下半年持續增加。此外，還有必要注意，澳元的信貸虧損預備金僅為 7 億澳元，低於行業平均水平，這意味著它的風險抵抗能力相對較低。

目前，該公司的 TTM P/E 比率為 12.85 倍，處於相對較高的水平。在短期內，澳元的股價持續上漲，是由於未來的策略規劃所推動。然而，在中長期，需要恢復可持續的核心利潤增長，以維持當前股價。