蘋果盈利預覽：iPhone 增長和人工智能發展焦點

$蘋果 (AAPL.US)$ 預計將於 8 月 1 日公布第 24 財年第三季後市場收益，共識收入為 84,14 億美元（同比增加 2.87%），共識每股收益為 1.33（同比增 5.88%）。投資者將特別專注於 iPhone 收入，AI 發展和毛利。

由於全球週期放緩和中國競爭的增加，iPhone 銷售一直面臨逆風，預計 6 月季度收入表現將降低 1.82%。iPhone 銷售佔 23 財政年度蘋果總收入的 52%。市場預計 iPhone 6 月 5 日出貨量將達到 4360 萬。

中國仍然是蘋果的關鍵市場，在 23 財年佔其大中華地區銷售額的 19%。在過去的一年中，隨著智能手機市場越來越具競爭力和飽和度，iPhone 銷量繼續放緩，尤其是在中國，蘋果在那裡面臨華為等本地品牌的巨大競爭。自 2024 年 4 月推出 Pura 70 以來，令 iPhone 出貨挑戰。

根據 Canalys 的最新數據，中國智能手機市場在前一季度的轉變後，2024 年第二季出貨量按年增長 10%，中國智能手機市場已進一步恢復。然而，蘋果四年來首次脫離中國智能手機銷售前五名。儘管第二季 iPhone 價格下降，但與去年同期相比，蘋果在中國市場份額仍下降 2% 至 14%。

投資者期待在即將到來的收益報告中聽到更多關於蘋果智能發展的更多信息，因為人工智能預計將推動設備升級週期，可以提高 iPhone 和 iPad 銷售。

今年 6 月的 WWDC 會議上，備受期待的蘋果智能（Apple 個人 AI 系統）正式推出。根據熟悉該問題的消息人士稱，Apple Intelligence 預計將延遲到 10 月，這意味著第一批 iPhone 16 出貨將不配備 AI，並且需要軟件更新才能訪問此功能。延遲可能是由於蘋果對 Apple 智能功能的穩定性和開發人員需要有足夠的測試時間的擔憂。

由於該公司在內部購買更多供應鏈並擴展其 IT 服務業務業務增長，在過去幾年中穩定的上升軌跡中，毛利也將成為焦點關注。華爾街預計本季度毛利率為 46.06％。

與產品銷售相比，服務收入更堅固，利潤率更高。近年來，蘋果的服務收入顯著增長，服務收入在 3 月季度創下歷史新高，達到 23.9 億美元，同比增長 14%，佔總收入的 26%。由於 App Store 銷售量更高和訂閱服務上升，預計服務業務將繼續保持強勁的表現。

據威爾斯·法戈分析師表示，「我們預計在 iPhone 16 上推出蘋果智能與歷史悠久的 iPhone 安裝基礎結合將推動重大的升級週期。雖然我們認為 Apple 在中國繼續失去一些單位股份有可能，但我們期望他們將從高級智能手機 ASP 上升和低端智能手機單元出貨量之間的市場持續分裂中受益。」

貝爾德分析師威廉·鮑爾在一份投資者報告中提到，估計全球近 95％ 的 iPhone 在某個時候需要升級才能更好地利用 Apple 智能，這也將受益於 Mac 和 iPad 等其他蘋果設備。

幾家華爾街投資銀行在收益發布之前提高了蘋果的目標價格。德科文將蘋果的目標價格從 220 美元提高到 250 美元。Power 還將蘋果的目標價格從 200 美元提高到 240 美元，並保持該股票的「表現優於」的評級。尼德姆分析師勞拉·馬丁維持蘋果的買入評級，並將目標價格從 220 美元提高到 260 美元。

作者：穆莫新聞奧利維亞