蘋果飆升 7%，但人工智能辯論仍然有分歧

蘋果的最新活動非常有趣。股價在活動當天下跌，但第二天上漲 7%，表明市場對該公司的情緒明顯差異。

活動期間推出的 AI 部分並沒有帶來許多意外的驚喜。 Apple 繼續優先考慮實用、漸進的改進，而不是顛覆性創新。最重要的是確認與 ChatGPT 合作夥伴關係。在對 AI 功能的硬件支持方面，蘋果宣布推出私有雲。這意味著利用 Apple 自己的專用服務來實現雲計算模型，集成私有雲 + 蘋果設備 + 蘋果數據 + ChatGPT 以提供 AI 功能。

首席執行官蒂姆·庫克提出了開發蘋果智能技術的五個核心原則：強大的性能，易於使用，無縫集成到產品體驗，定制和隱私保護。蘋果特別強調自定義和隱私保護。當 Siri 遇到複雜的問題時，它會在尋求用戶同意後，判斷 ChatGPT 是否更適合處理問題（例如識別食物或製作食譜和計劃）。用戶無需登錄即可使用 ChatGPT，他們的 IP 地址不會被披露給 OpenAI，並且他們的信息將不會被存儲。

此活動解決了用戶對 AI 的主要關注：隱私。 Apple 專注於客製化和隱私保護，使其具有獨特的優勢。與競爭對手不同，Apple 可以訪問最大、最高質量的客戶數據，這對人工智能培訓至關重要。此外，蘋果用戶往往更信任該公司的信任，比 Android 用戶信任他們的品牌，使隱私保護成為未來 AI 時代的 Apple 的新競爭河。

其他功能，例如重寫電子郵件或生成圖像，與 OpenAI 和微軟提供的功能類似，以及 因此並不是特別突破性的。 新的硬件產品令人難以置信，舊的設備是完全循環性的。隨著華為在中國市場的回歸，蘋果面臨著激烈的競爭。

今年，投資蘋果的關鍵在於其週期性電話業務是否會經歷超級升級週期。由大流行驅動的最後一個重大升級週期涵蓋了 iPad、iPhone 和 Mac。從那時起過了四年，如果我們考慮 4-5 年的升級週期， 蘋果的下一個超級週期即將接近。 在這種週期中，蘋果通常會經歷「戴維斯雙擊」—— 同時增加收益和股票價格對收益比率。

但是，這個升級週期目前存在障礙：高利率，手機的創新有限和定價。 AI 功能可能會引入付費模式，與 OpenAI 合作以提高服務軟件收入並提高利潤率。但是定價仍然至關重要；用戶需要體驗該產品以確定其真正的實用性。短期來看，一個重大的風險是，第一代蘋果的智能功能可能不像廣告那麼智能，可能導致設備銷售量下降，並不符合市場對蘋果升級週期的預期，從而對股價造成壓力。