債券 ETF 值得投資嗎？

二零二四年六月十三日

11 分鐘閱讀

根據近期市場情緒，當前債券市場對一些投資者來說一直令人憂慮。但是，如果您認為這是完全取消債券（或債券 ETF）的理由，請再考慮一次。

過去幾年對債券投資者來說，因為中央銀行迅速提高利率，這對股票，尤其是長期債券產生了不確定性和波動性。

經過數十年的收益率非常低，美聯儲在 2022 年 3 月開始了一項非常快速加息計劃，在短短 9 個月內將美聯儲基金利率從近零調到 4% 以上。這對債券市場產生了影響，而長期債券持有人的虧損更為嚴重，包括：

隨著虧損的增長，放棄債券似乎很容易。

但是，如果您一直注意到，您可能已經注意到，現在美聯儲預計將很快停止或降低利率，債券正在重新成為焦點。

畢竟， 當利率開始下降時，債券表現更好這與 2022 年利率上升導致債券和股票大幅虧損，這與 2022 年的明顯對比。

許多金融商一直在倡導標普 500 指數而不是債券，尤其是考慮到其近期的歷史回報，但如果您認為將您的 100% 投資組合投入標普 500 指數是「安全」的，我建議您再次考慮。

相反，我相信目前的債券市場拋售帶來了一種有吸引力的風險回報和實際收益率現在處處於數十年高位... 只要你知道在哪裡和如何尋找它。

傳統上，債券一直是防禦性投資組合的支柱，因為它如何提供可靠的收入、有助於緩解股票的波動，並緩解熊市的痛苦（股票通常下跌，債券比股票表現更好）。

更重要的是，債券通常以固定到期日發行，這也讓您作為投資者知道何時可以期待收回本金。

債券往往在到期時贖回，這樣您可以獲得：

因此，債券不僅可為您提供固定收入支付，而且還可以讓您將資本贖回與未來計劃的任何開支（例如購買新房屋或迎新生孩子）進行匹配。

個人而言，我主要投資於債券，以平衡投資組合中只持有股票的風險。更重要的是，我知道總是存在經濟衰退的風險，人們可能會被解僱並看到他們的股票投資同時下降。

持有債券以獲得固定收益和穩定性，有助於我以這種方式分散投資產類別的風險。你們中的一些人甚至還記得了我幾年前的一些公開博客文章，我提到了找一個債券，每 6 個月支付我每年 4.35% 的固定利率。由於該債券最近到期，我現在可以確認，我不僅獲得了過去 5 年的被動（優惠券）收入，而且在結束時，我還獲得了全額本金。

儘管年輕的投資者可能只記得讀過近幾年有關債券的壞消息，但您可能不意識到的是，鑑於債券和利率之間的逆關係，當美聯儲降低利率時，債券價格將上漲。

您可能已經看到這一點開始在市場上發生了。

由於最近的拋售，如果您知道在哪裡以及如何尋找債券，可能會有很大的投資可能需要在債券上進行。

一般而言，利率已從低水平顯著調整，從歷史角度來看相對吸引力。如果願意，債券投資者現在有機會自己保留這些高歷史收益率，當前收益率較高也支持未來債券回報的前景大幅改善，並且如果美聯儲開始降息，可能有助於為未來回報提供更強大的基礎。

看一下 保證券股份有限公司 3.980% 永久公司 (新加坡元) — 我從中得到的一個想法 日光新加坡元投資級企業債券 ETF 十大控股 — 舉例來說，該公司目前仍在低於面值（截至今日），並在一年內支付兩次固定收益，直到 2025 年到期日為止。

這也不是唯一低於標準的債券交易 —— 這是我發現的債券交易低於其面值的另一個例子： 辛泰集團財務 3.3 永久股份有限公司 (新加坡元).

但對某些人來說，將您的資金放入個別債券仍然會有風險，尤其是如果相關債券發行人在指定期限之後沒有贖回債券。一種更簡單的方法是投資於債券 ETF，您不會在固定期限結束時直接獲債券支付或獲得本金。相反，ETF 經理負責支付您的固定收益支付並管理多元化債券投資組合。

當然，您可以繼續篩選估價值低估的債券並個別分析它們，但如果您希望不只將您的資金投入一個債券中，則 日光澳新加坡元投資級企業債券 ETF 可讓您一次分散這些債券和多個其他投資級別債券。

該 ETF 追蹤 iBoxx SGD 非主權大型投資等級指數，該指數由大部分新加坡公司和新加坡法定董事會發行的投資級別債券組成。如果你沒有注意到 該基金在過去一年已上升 6.20％ *（最後一次報告為 2024 年 4 月 30 日）

*報酬是以 NAV-NAV 為基礎計算，假設所有股息和分派都是重新投資（如果有的話）。超過 1 年期間的回報將按年計算。過去的表現並不代表未來表現。

事實上，當今市場的收益率較高和債券價格較低，意味著這可能是一個有機會的時機，來看看債券，尤其是投資級別的債券。

或者，如果您更喜歡使用新加坡元政府債券更安全的選擇，您可能需要查看的另一個 ETF 將是 ABF 新加坡債券指數基金.

ABF 新加坡債券指數基金 這是債券基金的一個例子，對於希望通過新加坡政府債券組合（全球評級最高之一）獲得被動收入的投資者來說可能很有興趣，並且正在尋找可能的中長期資本增值，或者在利率開始下降的情況下。

當然，另一方面也是如此，即投資者可能會遭受資本損失，尤其是如果利率繼續上漲。

如果您主要尋找一種可以幫助您將投資組合分散到股票以外的一種，那麼您將欣賞歷史上，該 ETF 的指數在艱難的市場條件期間大部分表現良好。

由於 T 型票據最近吸引了大量投資者的關注，您可能會想知道 ABF 新加坡債券指數基金與其相比如何。

您應該注意的關鍵事情是 投資 T 票據需要您自己承擔管理它的工作，即建立自己的 T 型票據或 SGS 債券的債券階梯，以建立您的被動收入. 在繼續重新投資基金時，您需要積極監控自己的債券投資組合，並經常輪換您的資金（對於 T 票券每 6 個月）。

因此，如果您發現這太麻煩，那麼您通過購買可以獲得什麼 ABF 新加坡債券指數基金 是通過新加坡政府債券投資組合同樣的多元化。

當前大多數在線聊天都集中在倡導標普 500 指數，我看到很多人 — 尤其是年輕的投資者 —— 全力投資者投入 100% 的股票投資組合。

但請記住，大多數投資者都希望低買並賣高。由於現在債券市場出現巨大的拋售，這就是值得再次查看債券的時候。

我希望這篇文章為您重新校準投資策略並檢視您的投資組合的好提醒。

畢竟，投資債券可以提供收入、安全、多元化和風險管理的均衡混合，這使債券成為投資者各種投資策略的寶貴資產類別。

披露：本文與日光資產管理亞洲有限公司合作提供給您。所有的研究和意見都是我自己的。我強烈建議您使用此作為一個起點，進一步了解 NikkoAm 提供的各種 ETF（您也可以用於 SRS 和 CPF 投資），以及我在上面分享的見解，以幫助您決定其中任何一個交易所在的投資目標是否符合您的投資目標。

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ETF 在新加坡證券交易有限公司（「SGX-ST」）上的價格表現可能與 ETF 的每單位資產淨值不同。交易所買賣基金也可能會被暫停或從 SGX-ST 中取消上市。單位的上市並不保證單位的流動性市場。投資者應注意，ETF 與典型的單位信託不同，而且只有參與交易商可以直接創建或兌換單位的單位，以大型創建或贖回單位的單位。

中央公積金（「CPF」）普通賬戶利率為法定的年度最低 2.5%，或主要本地銀行的 3 個月平均利率（以較高者為準，以每季檢討）。特別賬戶 (「SA」) 的利率目前為年 4%，或是新加坡政府證券的 12 個月平均收益率加 1%（以較高者為準），按季度審查。根據 CPF 投資計劃（「CPFIS」），只能投資超過 20,000 美元的投資於 OA 和 40,000 元於 SA 的資金。詳情請參閱 CPF 董事會網頁。投資者應注意，CPF 董事會可能會不時更改 CPF 賬戶的適用利率及 CPFIS 條款。

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