五大貿易公司的中期財務業績是否仍然吸引巴菲特先生？從 5 個角度檢查

5 大貿易公司（ $三菱商事 (8058.JP)$、 $三井物產 (8031.JP)$、 $伊藤忠商事 (8001.JP)$、 $住友商事 (8053.JP)$、 $丸紅 (8002.JP)$截至 2024/3 會計年度截至 2024/3 會計年度第二季（4 月至 9 月）的財務業績已完成。儘管每家公司都不足上一個財政年度，這是受益於高資源，但所有公司都修訂了全年淨利潤預測，因此因應日元折舊而帶來的尾風。
沃倫·巴菲特投資前五大交易公司也成為熱門話題，因此今年股價一直走得很好。據說，第二季度財務業績作為投資目標巴菲特先生仍有吸引力，他正在關注盈利能力、資本效率、投資組合分散、股息政策、低估從 5 個角度檢查它。

盈利能力：由於日元的折舊，整家公司調整全年前景向上調整
儘管基本營運現金流（Sumitomo Corporation 的基本利潤現金流，不反映租賃負債的基本利潤現金流），反映了營運活動現金流等營運資金的增加和減少的租賃負債等，但結果顯示盈利仍然強勁。三菱株式會社和三井有限公司預計每年為 1 萬億日元，住友株式會社和丸貝尼預計有 500 億日元的金額。
根據全年前景，由於日元的折舊，每家公司都將其全年淨利預測向上調整。直到第一季度，每家公司的匯率估計為 1 美元 = 130 日元，三井有限公司因應當前日元的折價而改變 1 美元 = 145 日元，其他 4 家公司改為 1 美元 = 140 日元我做到了

資本效率：超過 10% 並保持「通過分」
儘管由於利潤與上一個財政年度相比下降，ROE 已下降，每間公司每年的速度超過 10%所以看起來像是一個通過的分數。三菱公司在此階段的數字最低，但已宣布 ROE 的全年預測為 11.2％。

投資組合的多元化：每家公司對資源的依賴較少
上一個財政年度也有資源價格的反應，每家公司都降低了資源和能源與淨利潤的比例。
在非資源領域擁有最高比率的 ITOCHU 公司預計非資源部門的全年淨利潤為 620 億日元，創歷史新高。
三菱公司在非資源領域的比率最低，但投資組合更換正在順利進行。該公司目標在 24 財政年度結束前將約 80 家公司被替換，據說在第二季度前有計劃出售約 40 家公司。

股東回報：所有公司增加股息，3 家公司增加股息
由於 Marubeni 決定增加股息，所以整個公司將增加上一個財政年度的股息。三家公司三菱股份有限公司、三井及株式會社以及住友股份有限公司，隨著第二季度財務業績公佈，進一步提高股息增加。
此外，三菱公司宣布了三股分割和股份回購，三井 & 株式會社、ITOCHU 和丸貝尼宣布回購股份，每家公司都制定了注意股東的措施。

估值低估：即使投資優勢因股價上漲而衰退，您還是「買」嗎？
自今年初以來，每家公司的股價都大幅上漲，ITOCHU 公司的股價接近 40%，三菱公司的股價超過 60%。儘管由於股票價格上漲，投資優勢已衰退，但 PER 仍然比上市公司標準低 15 倍，也可能還有利用推進等「買入」空間。