TSLA
特斯拉
-- 421.060 PLTR
Palantir
-- 80.550 NVDA
英偉達
-- 134.700 AMD
美國超微公司
-- 119.210 OXY
西方石油
-- 47.130 
Arm Holdings：這是一個有吸引力的首次公開募股嗎？
在Moomoo上關注我，保持資訊和聯繫！
Arm Holdings首次公開募股
Arm Holdings最近啟動了首次公開募股過程，預計將於今年晚些時候上市。目前，Arm Holdings由軟銀集團（OTCPK:SFTBY）持有，將成為其股份的出售方。Arm Holdings本身不會向公眾出售任何股份， 這意味著它不會產生任何新現金，相反，所得將最終流向軟銀， 後者將能夠部分實現其在英國晶片公司的頭寸。
公司概況
截至2023年3月31日，Arm Holdings在北美、歐洲和亞洲共有5963名全職僱員。它是一家以工程為先的公司，全球約80%的員工專注於研究、設計和技術創新。它在英國、歐洲、北美、印度和亞太地區擁有全球業務和研發中心，總部位於英國劍橋。Arm採用無廠營運模式，這意味著它不自行製造任何芯片。其他半導體公司運營方式類似，依靠台積電等晶圓廠進行資本密集型製造。
Arm Holdings以ARm架構聞名，該架構廣泛應用於不同的晶片，包括蘋果設計並使用的SOC，例如用於目前iPhone型號的A16 Bionic或用於蘋果Mac的M1。這些設計由Arm Holdings許可給其他公司，Arm Holdings因此而獲得補償。
公司還設計自家的晶片，主要是CPU，以及gpu芯片-云计算和其他產品。例如，Arm Holdings最近推出的新產品是Immortalis-G715 GPU，將用於高端智能手機的遊戲和其他圖形密集任務。
Arm HoldingsIPO估值
儘管ARm架構在全世界廣泛應用，流向Arm Holdings的款項並不特別高。 目前有數十億個使用ARm架構的晶片在流通，但Arm Holdings僅從中產生相對較少的收入。截至2022年12月31日，公司估計我們的行業TAm憑含Arm架構晶片約佔約1.7%。
截至2022年12月31日，我們估計我們的TAm約為$2025億，並且我們預計我們的TAm將以6.8%的compound年增長率（“CAGR”）增長至約$2466億，至2025年12月31日結束的日歷年中。我們估計，截至2022年12月31日結束的日歷年中，含Arm技術的晶片總值約$989億，佔市場份額約48.9%，較之2020年12月31日之約42.3%的市場份額高。我們估計，截至2022年12月31日，我們的版稅收入約佔包含Arm架構晶片的行業TAm的約1.7%。我們預期晶片設計的成本和複雜度將繼續增加，並且我們將能夠為每個晶片的技術貢獻更大比例，從而使我們的版稅占每個晶片總價值的比例增加。我們對TAm的計算基於第三方來源、客戶報告以及我們自己的內部評估和判斷的結合。
Arm Holdings有非常高的毛利率，因為其營業收入的相當一部分來自授權費，而其凈利潤也相當吸引人，大約在20%左右。然而，這意味著Arm Holdings去年的凈利潤只略微超過5千萬美元。考慮到這個盈利水平，我覺得500億美元的市值對我來說似乎相當高，因為這大致相當於其凈利潤的約100倍。這一估值遠高於像是AMD和NVDA這樣的公司，其預期利潤約為股價的60倍。
雖然Arm Holdings擁有強大的技術，其知識產權無疑具有重要價值，但歸根結底，盈利能力決定了其向股東返現金的能力。 該公司每年約獲得5千萬美元的凈利潤，需要在許多年內保持快速增長才能證明其價值高達600億美元或更高的估值。
Arm Holdings將很快上市，雖然其利潤率和知識產權強勁，但其超過500億美元的整體估值，以及每個ADS定價在47-51美元，應該促使投資者考慮購買股票時100倍或更高的市盈率的影響。 即使該公司多年來保持了令人印象深刻的增長，也無法保證對股東的總回報具有吸引力。 事實上，當人們以如此高的估值購買股票時，即使潛在業務增長仍具吸引力，股價仍可能受到壓縮。
因此，就我個人而言，我認為如果Arm Holdings以如此高的估值上市，股價將會過於昂貴， 我不打算在首次公開募股後購買股票，除非股價大幅下跌。
免責聲明：社區由Moomoo Technologies Inc.提供，僅用於教育目的。
更多信息
評論
登錄發表評論
Specializes in the technology industry, Equity research analyst. Thank you for following!
982粉絲
46關注
2312來訪
關注
intellectual Sheep_2 : 炒作起泡了。下降了 20％ 以上
intellectual Sheep_2 : 從 69 美元崩潰到 50 美元。這是一個有吸引力的首次公開募股嗎？
Carter West 樓主 intellectual Sheep_2 : 這麼高的估值