亞股再重挫，馬股卻獨善其身

隨着英偉達等芯片製造商下挫，圍繞人工智能（AI）估值過高的擔憂再度升溫，亞洲半導體股項大跌，但市場人士認爲，本地科技股受到的影響甚小。

奕豐（iFAST）研究分析員許凱勝接受《南洋商報》電訪時指出，會是這種情況，主要是我國大部分科技股與AI主題並沒有直接關聯。

「所以，對於我國的科技股並沒有什麼影響，或是說非常小。」

他補充，回看首半年，本地表現比較好的是公用事業、建築和產業股。

回顧之前，在人工智能掀起的熱浪下，全球對新的數據中心需求強勁增長，從而提振了這些與基礎建設相關的上述領域。

仍觀望本地科技股

他建議，目前投資者可以選擇場外觀望，因爲本地科技仍比較低迷。

他表示，在剛結束的業績期中，像 $INARI (0166.MY)$ 等科技股普遍表現不太好。

儘管近兩週外資持續流入，但由於本地科技股項相比綜指成分股而言較小，他表示，這使科技股較缺乏吸引力，預計9月份走勢會繼續承壓。

Areca資本總執行長黃德明則分析，次季科技股尤其半導體相關股項普遍表現落後大市，歸咎於半導體復甦相比預期有所延遲。

訂單未復甦

「這主要原因是供應鏈有點延誤，客戶可能已經下單，由於本地科技股更多從事後端，所以訂單流量還沒回來。」

但他補充，若第三季、末季盈利有復甦的情況，將有助於接下來的表現改善。

因此，他認爲，投資者可以留意，一些有穩健基本面的公司趁低吸納。

AI股被殺估值？

對於全球人工智能的最新擔憂，其實源於一些分析師評論，有者認爲人工智能相關股項估值，已遠超出了該技術在實際盈利方面的水平。

而備受關注的美國製造業PMI指數低於預期，引發對美國經濟擔憂，更是進一步加劇了避險情緒。

瑞銀全球資產管理臺灣研究主管蘭迪在接受彭博電視採訪時表示，現在投資者開始質疑投資回報是否能實現，因爲一些宏觀數據並不那麼強勁，讓市場有點緊張。

反之，也有些人對AI前景保持樂觀，全球多個公司仍計劃投入數十億美元在採用新技術上。

Fibonacci資產管理全球總執行長鄭仁允（譯音）認爲，對於AI需求達到峯值的擔憂有被誇大。

「我們很可能看到，對人工智能及支持其的基礎設施需求會在明年上半年保持強勁。」

此外，在亞洲，估值被視爲並不是太大問題，因爲人工智能股項漲幅落後於一些全球科技巨頭。

據彭博社對亞洲芯片製造商的一項數據顯示，這些股項的預期本益比爲13倍，低於今年早些時候的18倍以上，也落後美國上市的主要同行近24倍的水平。

9月股市將波動大

亞股週三重挫，臺灣、日本、韓國股市領跌主要股指，追隨隔夜美股創下8月5日大跌以來的最差表現。

英偉達隔夜率美國芯片股大跌，加上美國製造業數據疲軟以及油價下跌加劇了圍繞全球經濟狀況的擔憂。

$日經225 (.N225.JP)$ 4.2%，寫下這一個月以來最大跌幅；韓國和臺灣股市均大幅走低，其中臺灣加權指數挫4.5%，台積電同步走低。

$富時馬來西亞指數 (.KLSE.MY)$ 雖緊跟大市走低，但跌勢較輕，閉市時收報在1670.24，走跌6.41點或0.38%。

許凱勝認爲，此次普遍下跌，只是外圍的一次性因素，並不會是下跌週期的開始。

“全球而言， $英偉達 (NVDA.US)$ 作爲領頭羊帶動美股走跌，但主要是股價估值高了，所以這次可說，是健康回調。”

他續指，由於大馬之前漲勢不比其他亞洲股市，加上綜指走高主要以穩健的金融股領漲，因此，如今跌勢也相對較輕。

不過，根據以往9月的股市走勢來看，他預計本月股市波動較大。

「市場較爲關注是本月的聯儲局會議，若是結果未能達到預期，可能會有更大波動。」

除了聯儲局之外，黃德明也指出，美國總統選舉也備受關注，因此預計，投資情緒的影響將持續，未來1、2個月走勢都會上下震盪。

【採訪記者】楊惠平