Azam Jaya Berhad推出首次公開發行（IPO），認購將於10月18日開始

10月18日 $AZAMJAYA (5329.MY)$ Azam Jaya Berhad計劃在主板上市，認購期從10月18日至10月24日。根據官方說明書，IPO價格為每股0.78令吉，上市日期為11月11日。

這次首次公開招股（IPO）總共提供了128,800,000股，包括新股和現有股份。其中，提供的78,800,000新股的細分如下：

– 25,000,000股供馬來西亞公眾申購。

– 10,000,000股供合資格董事、亞扎姚員工及其子公司，以及對集團成功作出貢獻的其他人士預留。

– 43,800,000股將以私募方式提供給機構投資者和選定投資者。

除了新股外，尚有50,000,000現有股將以私募方式提供給機構投資者和選定投資者。

亞札姚（Azam Jaya）集團是一家專注於施工服務的投資控股實體。該公司主要在馬來西亞沙巴州營運並產生收入，旗下擁有四家子公司：Pembinaan AJ、AJ Land、AJ Properties和Kolopis Jaya。這些子公司均註冊為第7級承包商，通過馬來西亞建築業發展局（CIDB）的認證，使得集團能夠在馬來西亞全境範圍內進行無限制的施工項目。其中，Pembinaan AJ擁有進一步的認證，允許其參與沙巴州超過RM5,000,001的政府採購施工項目的招標。

該集團的專長在於道路基礎設施建設，包括道路、高速公路、橋樑、天橋和隧道的開發。憑借在沙巴州施工行業超過30年的經驗，該集團已完成了50多個不同規模和複雜度的項目，為博諾島公路計劃和“伊南安廠房”（The Factory @ Inanam）的開發作出了顯著貢獻，該工業園估值達到RM8938萬。儘管已完成了一個工業物業開發項目，但集團並無計劃進行未來物業開發，並專注於施工服務。

在財務上，該集團強調施工，逐漸減少對分包商成本的依賴，以增強對項目時間表和質量的控制。該公司在當地區域市場擁有5.94%的市場份額，在2023會計年度的營業收入為27477萬令吉。截至5月31日，Azam Jaya Berhad手中有8個施工項目，未結帳合同總金額為10.8億令吉。

Azam Jaya Berhad在2021財年實現23145.7萬林吉特的營收，2022財年增至29683.8萬林吉特，但在2023財年稍微下降至28076.6萬林吉特。稅前利潤（PBT）也呈現下降趨勢，分別為首年的4602.7萬林吉特，第二年的4598.4萬林吉特，最近一個財年的3856.6萬林吉特。相應地，稅後利潤（PAT）在這三年期間也呈現類似的下降軌跡，從3419萬林吉特開始下降到3171.4萬林吉特，最終達到2598.3萬林吉特。

該集團的毛利率從2021年的30.21％略微增加至2022年的30.59％，但在2023年下降至27.63％。這與EBITDA利潤率下降的趨勢一樣，表明該集團在應對成本上升或競爭加劇方面面臨著維持盈利能力的挑戰。稅前利潤率和稅後利潤率也呈現類似下降趨勢，反映出對該集團盈利能力的整體壓力。

該公司在過去三個財年的財務表現中展現了應對經濟變化的能力。2023財年營收和利潤略微下降，這是在一段增長期之後，表明公司可能需要應對的潛在放緩。

Azam Jaya Berhad在馬來西亞樓宇建造行業中運行，專門從事道路基礎設施開發。這個行業對該國的經濟增長和發展至關重要，因為它涉及到基本物理基礎設施的建設，如道路、高速公路、橋樑、立交橋和隧道。馬來西亞的樓宇建造行業以推動經濟增長的能力和對國家資本存量的重大影響而聞名，其中包括經濟擴張所需的重要結構。

馬來西亞工程板塊表現堅韌，是經濟的主要推動力，2019年至2023年平均貢獻國內生產總值的3.9%。儘管COVID-19大流行帶來挑戰，導致2020年和2021年下滑，但工程板塊在2022年增長率達5.0%，2023年達6.1%進行了回升。這種復甦可以歸因於基礎設施和樓宇建造項目持續進展，顯示了工業的活力和適應能力。

馬來西亞的工程板塊也受到政府政策和對基礎設施支出的影響。政府已經意識到這個板塊的重要性，並實施政策確保其增長和可持續性。例如，2030年國家建築政策旨在實現工程板塊數字化，增強可持續性，提高勞動力技能，以及其他目標。

展望未來，沙巴的工程板塊預計將因政府對基礎設施項目的投資而經歷增長。諸如潘婆勇公路等計劃將繼續支持這個行業，為像Azam Jaya Berhad這樣專注於道路基礎設施的公司創造機會。

Azam Jaya Berhad打算利用定向增發的總募集款項，金額達到RM6146萬，如下用途：

1.增強施工能力
Azam Jaya Berhad致力於投入RM800萬，約佔總收益的13.01%，用於擴大其工程機械和設備。這包括新機械的購置，如挖掘機、自卸車、摩托平地機、推土機，以及輕卡和運動型多用途車輛。此外，公司將撥出RM200萬進行技術升級，其中將包括自動車輛控制模組、激光雷達配備的無人機以及手持增強現實測量設備。這些投資旨在提高運營效率，減少對分包商的依賴，這些升級的時間表設定在上市後36個月內。

2.施工項目的運營資本
RM2840萬或46.21%的款項將用於支持正在進行的施工項目的運營資本。此配置將用於支付分包商款項、購買施工材料和直接勞動成本。預計注入這些資金將降低公司對透支和循環信貸設施的依賴，從而增強流動性和現金流管理，並計劃在上市後12個月內利用。

3.還款銀行借款
Azam Jaya Berhad計劃將RM2000萬或32.54%的總款項分配給CIMB銀行有限公司的循環信貸額度還款。此還款預計每年可省下約RM124萬的利息支出，預計在上市後的6個月內完成。

4.估計上市開支
公司將預算RM506萬，即總款項的8.24%，以支付與IPO和上市過程相關的費用。這包括專業費用、券商、承銷和定向增發費用，以及雜費。這些資金預計將在上市後的前三個月內使用。

來源:
IPO時程表
首次公開募股招股書

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