$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 有趣且可能的理論為什麼 BABA 儘管基本結果良好仍未能上升 #JustDa...

有趣且可能的理論為什麼 BABA 儘管基本結果良好仍未能上升

#JustDarioDaily

🚨 在生存爭中，軟銀行正在殺死阿里巴巴！🚨

美元 BABA 在業績全面突破預期後，上一個交易時段暴跌 9%，令許多人驚訝。當然，媒體很快地想出了一個故事，寫出一個可能大多或少適合價格行動的故事：「阿里巴巴由於美國制裁風險撤銷雲端單位上市後崩潰。」我不會浪費角色解釋為什麼這是一個愚蠢的藉口。

幾天前，我寫了一篇簡短的帖子，標題為「軟銀將巴巴賣給魔鬼以獲得現金並試圖拯救自己」（x.com/dariocpx/statu...）。但是，我意識到許多人不明白我的意思。今天，在 $BABA 崩潰之後，是時候我解釋了。🙏🏻

2022 年 8 月 10 日，軟銀公布與其 $BABA 股有關的預付遠期合約（圖 1）實際結算。當時，軟銀擁有 $BABA 的 23.7%。當所有這些衍生工具合約到期後，他們只剩下 3.8% 的 $BABA 股份。

什麼是「預付遠期合約」？在此衍生工具中，股票買方（在這種情況下是經紀人）提前向賣方（軟銀行）支付協定的未來銷售價格的現值。當時，巴巴美元股價為 100 美元。因此，多虧了這項「交易」，軟銀立即錄得該季度的收益，因為他們在當時將其 $BABA 持股價為 ~91 美元的標記。此外，銀行向他們支付了（非常需要）11 億美元的現金（您能想像當時，日元兌美元兌美元的價格為 135 美元？😆)。

當時 Softbank 從這一整個金融工程傑作中獲得的總收益約為 34 億美元。👏🏻

⚠️ 重要 ⚠️

這個計劃中有一個小問題。如果 BABA 美元的價格上漲超過遠期銷售價格，Softbank 將與其經紀人聯繫起來，將提前獲得的一些現金返還。😅

當時，軟銀並沒有簽訂單一合同，但他們與許多經紀人同意了不同的到期期。根據設計，遠期合約的期限越長，對經紀商的折扣就越大，而且軟銀行的 $BABA 價格越低。

想像一下，如果 #stocks #FOMO 會像 #Mag7 一樣的 $BABA 一樣。這對軟銀行來說是一個災難，對嗎？想像一下，如果 $BABA 不是以 19 個 PE 交易，它會像 NVDA 一樣以 117 個 PE 交易價格一樣。儘管中國經濟困難，阿里巴巴收入增長仍保持穩定（圖 1）。那麼，為什麼與美國同行有如此巨大的差距？因為從軟銀開始，沒有人有興趣擠壓這個墮落天使 😉。自從這些遠期合約開始以來，$BABA 的圖表非常明顯（圖 2）。

阿里巴巴價格下跌對軟銀行的明顯好處，甚至在他們的財務報告中寫了黑白！（圖 4 中的最新一個）。

順便說一句，如果您認為馬馬正在投入毛巾，並決定以這些低價出售約 850 億美元的股票，那麼您可能想看看 $BABA 創始人和早期投資者對於他們的 #Stocks 獲得了多少保證金貸款。馬傑克剛接到保證金，點🤷🏻‍♂️